Oktubre Crypto Market Outlook: Labanan ng Chain Abstraction, Layer1 Competition, at AI Narrative

Ang mga pangunahing memecoin ay maaaring makaranas ng malaking pagtaas kapag bumalik ang liquidity, at hindi bababa sa dalawang memecoin ang aabot sa market cap na higit sa 1.1 billions.

May-akda: Rainy Sleep, crypto KOL

Tulad ng nabanggit sa paunang buod, ang October outlook na ito ay magiging napakaikli, at tatalakayin ko lang nang detalyado ang 3-5 token na gusto kong salihan. Sana magustuhan ninyo ang ganitong format (masyadong kalat dati, mababa ang information efficiency).

TLDR: $UNI $SOL Berachain $TAO $WELL $ENA

Karaniwan, may dalawang uri ng hype sa market: una ay ang artificial narrative, kung saan may isang pangunahing token na pinapagalaw nang mag-isa, tulad ng $SUI. Ang isa pa ay ang pag-usbong, paglitaw, at pagsabog ng innovation. Ang innovation na ito ay maaaring isang nakakaaliw na Ponzi, o isang narrative na talagang tumutugon sa pangangailangan ng market, tulad ng $AXS (ang memecoin sa cycle na ito ay isang hindi tipikal na halimbawa).

Sa pangkalahatan, ang unang uri ng narrative wave ay nagbibigay ng mas maraming oportunidad sa mga ordinaryong tao. Ang malalaking innovation ay kadalasang lumalabas kapag may macro liquidity overflow—kapag ang kapital ay naghahanap ng mas mataas na kita at capital efficiency, at ang demand ay nagtutulak ng innovation.

Ang malaking problema sa cycle na ito ay "walang narrative na gaya ng nakaraang cycle na kayang magdala at maglipat ng liquidity," at ang liquidity ang susi sa asset pricing. Kung walang narrative na nagdadala ng liquidity, mahirap umangat ang asset speculation. Lahat ay nagte-trade ng meme, at ang atensyon ay nasa meme; basta may konting galaw, mabilis na lumilitaw ang kaugnay na meme. Pero ang meme narrative din ang pinakamadaling ikapagod ng mga investor, at nauuwi sa wala.

Kaya, may pag-asa pa ba sa crypto?

Sa tingin ko, meron pa rin, at may ilang pangunahing narrative na sabay-sabay na umuunlad sa crypto.

Intent Abstraction & Chain Abstraction

Ang layunin ng narrative na ito ay "hayaan ang mga user at liquidity na makapasok at makilahok sa Crypto sa isang mababang hadlang at seamless na paraan," na mukhang maganda ang hinaharap. Pero hindi ito Ponzi, kaya malamang na hindi magkakaroon ng mass wealth opportunity.

Sa esensya, ang hype ay nakabatay pa rin sa ideya na "naniniwala ang crypto users na ang narrative na ito ay magdadala ng bagong bagholders." Pero kung talagang makakapagdala ito ng maraming tunay na user at liquidity sa crypto, kailangan pa nating magtanong.

Ang pangunahing catalyst ng narrative na ito ay ang paglabas ng $UNI v4.

Ang paglabas ng Uniswap v4 ay nagsisilbing catalyst na nagdadala ng atensyon ng market sa narrative na ito. Sa hinaharap, habang umuunlad ang narrative na ito, malamang na ang frontend ang magiging pinaka-paboritong target ng speculation, kasunod ang mga "infrastructure layer tokens" tulad ng Uniswap v4, at "liquidity interaction layer tokens." Pero sa simula, ang pinakamalaking oportunidad ay nasa $UNI. Kasabay nito, ang mga token na may katulad na konsepto tulad ng $COW at $1INCH ay magkakaroon din ng oportunidad.

Layer1 Competition

Sa kasalukuyang market, ang Layer1 competition ang pinaka-mainstream na narrative, walang kapantay.

Sa cycle na ito, ang pangunahing hype ay nasa Solana, at paminsan-minsan ay may ibang Layer1 na sumusubok makipagkumpitensya sa Solana.

Halimbawa, dati ang $AVAX, Avalanche ay nagtulak ng token price gamit ang "meme trading" at "official PR kasama ang top companies." Ngayon, ang $SUI ay may parehong approach: "OTC trading para hikayatin ang English CTs na mag-shill (questionable, hindi sigurado) at gumawa ng bagong narrative," "memecoin hype (may maganda ring wealth effect sa Sui ngayon)," at "gamitin ang $SUI token para i-incentivize ang liquidity (tulad ng Arbitrum)" para makuha ang atensyon ng market at pataasin ang liquidity stickiness. Worth noting, maganda ang DeFi yields sa Sui.

Ngayon, maraming Layer1 ang sumusubok gamitin ang memecoin para makuha ang atensyon at liquidity ng market, pero kadalasan ay hindi gaanong epektibo (halimbawa, BSC).

Kaya, sa tingin ko, ang Layer1 na "ikaw muna, ako naman" ay malamang na short-term event. Kapag may ginagawa ang mga Layer1, siguradong may kita sa short-term participation—dahil tumutugma ang aksyon mo sa pangangailangan ng project team.

Isa pang Layer1 play ay ang Fantom Rebrand—gumawa ng mas performant na chain para sa brand upgrade. Kung walang naglalaro sa blockchain sa simula, gamitin ang future airdrop expectations bilang incentive. Sa esensya, katulad ito ng dating Layer2 play, hindi na bago, pero epektibo bago ang airdrop.

Kung tatanungin kung anong Layer1 ang paborito ko, ang listahan ko ay: Solana $SOL at Berachain.

Simple lang ang dahilan kung bakit gusto ko ang Solana, tingnan lang kung aling chain sa Binance ang may pinakamaraming high market cap memecoin. Ang memecoin ay trump card ng isang Layer1.

Ang PoL ng Berachain ay ang tanging malaking innovation sa Layer1 consensus mechanism sa cycle na ito, na nagdadala ng dynamic game theory sa pagitan ng users, nodes, at project teams. Aktibo rin silang sumusuporta sa ecosystem projects sa transparent, decentralized, at fair na paraan. Malalim ang partisipasyon ko sa Berachain ecosystem, kaya DYOR.

Bukod sa basic Layer1 competition, gusto ko rin ang modular narrative, na madalas pag-usapan sa cycle na ito. Tingnan lang ang chart sa ibaba.

Pero medyo mahirap i-define ang modular tokens. Dati gusto kong i-shill ang $EIGEN, pero nagkaroon ng hacking incident ang $EIGEN na nagdulot ng malaking reaksyon sa community. Sa kabuuan, optimistic pa rin ako sa $EIGEN, at naniniwala akong maaaring mag-vampire attack ito sa ibang modular projects, at sa Q4 ay magkakaroon ng price action (malamang sa susunod na cycle pa talaga magka-hype).

AI

Hindi na kailangang palawakin pa ang AI narrative, tingnan na lang ang mga galaw ng OpenAI kamakailan. Dati, ang AI tokens ay correlated pa sa Nvidia stock. Sa ngayon, ang pinakamalakas sa Crypto AI sector ay $TAO, kaya kung pipili ng token, piliin ang pinakamalakas. Ang hype sa AI tokens ay hindi nakabatay sa fundamentals, kaya dapat tutukan ang pagbabago sa AI industry. (Pwede ring bantayan ang China TAO $NMT, pero ang hype nito ay susunod pa sa $TAO) Ang mga keyword ay "price performance during market correction" at "tamang timing."

Magpapatuloy ang ganitong hype hanggang sa pumutok ang AI bubble. Bago iyon, ang magagawa lang natin ay mag-enjoy sa bubble.

Stablecoin Competition at DeFi

Lalong tumitindi ang kompetisyon sa stablecoin sector, gaya ng pagpasok ng Paypal, ang pag-support ng Binance sa FDUSD, aktibong pagpo-position ng BlackRock sa stablecoin sector, at ang Coinbase na may USDC at euro stablecoin sa Base.

Sa ganitong matinding kompetisyon, ang pangunahing tokens na pwede nating i-trade ay Sky (dating MakerDAO), $LQTY, at $ENA.

Ang Sky ang pinakamatandang decentralized stablecoin project, at kasalukuyang pinoproseso ang transition ng governance token at native stablecoin nito. Malinaw na gusto ng Sky na bawasan ang epekto ng rate cuts sa produkto, mula sa "RWA yield incentives" patungo sa "token incentives." Sa hinaharap, maglalabas ang Sky ng SubDAO para maglunsad ng bagong projects at mapanatili ang adoption ng stablecoin. May wealth opportunity dito, pero hindi pa tanggap ng community ang mga galaw ng Sky kamakailan. Nakita ko rin ang ilang negative feedback mula sa community.

Gaya ng sinabi ni Master Shenyu, tiyak na tataas ang competitiveness ng DeFi kapag bumaba ang rates. Ang DeFi sector, kabilang ang Ethereum at Solana DeFi, ay may oportunidad. Sa madaling salita, kung aling Layer1 chain ang may mataas na activity at TVL, doon mas paborito ang DeFi project tokens. Sa hinaharap, ang demand para sa high yield ay maaaring magbunsod ng bagong projects. Pero para iyon sa bull market, kaya dahan-dahan lang tayo.

Gusto ko ring banggitin ang Ethereum Layer2 Basechain. Maganda ang performance ng Base kamakailan, malaki ang itinaas ng TVL noong September, at ang fundamental growth ay magdadala ng bagong wealth opportunities. Dapat nating linawin ang layunin ng Coinbase sa paggawa ng Basechain: mapalawak ng Base ang impluwensya ng Coinbase sa crypto industry, at magdadala ng sequencer revenue sa Coinbase. Kung maganda ang Base, makikinabang ang Coinbase, kaya may motibasyon ang Coinbase na itulak ang tuloy-tuloy na paglago ng Base ecosystem (gaya ng pag-pump ng $AERO dati).

Ano ang pinopromote ng Coinbase ngayon?

cbBTC.

Ang Moonwell at Aerodrome ang magiging pangunahing lugar para sa paglago ng cbBTC. Sa ngayon, naglunsad na ang Moonwell ng cbBTC liquidity mining incentives. Ang pag-pump ng $WELL ay maaaring magdala ng mas maraming cbBTC adoption (personal na opinyon).

May expectation ang $LQTY para sa v2 (Nobyembre), at kinikilala ito ng community bilang decentralized stablecoin. Ang transition ng Sky ay positibo para sa $LQTY, kaya ito rin ang isa sa mga dahilan ng matinding pagtaas nito kamakailan (personal na opinyon). Ang epekto ng industry changes at ang nalalapit na realization ng expectations ay maaaring makaapekto sa future price performance ng $LQTY.

Ang competitiveness ng $ENA ay nasa: "bagong uri ng stablecoin sa cycle na ito" at "pakikipagtulungan sa BlackRock para maglunsad ng bagong UStb stablecoin." Mas malaki ang epekto ng ganitong deep cooperation kaysa sa mga project na kasali lang sa BlackRock Buidl Fund. Ang airdrop at unlock ng $ENA kamakailan ay dapat magbigay ng entry opportunity.

Iba pang tokens na gusto ko ay $PENDLE at $BANANA. Napag-usapan ko na ang $PENDLE dati, ngayon ay nagtutulak ng BTCFi at may v3 expectations. Ang $BANANA ay maaaring i-refer sa article ni @BensonTWN (maganda ang pagkakasulat):

Sa gaming, isasaalang-alang ko ang $PIXEL $PRIME $PIRATE. Sa tingin ko, hindi dapat tingnan ang mga ito mula sa gaming sector perspective, kundi dapat tingnan ang kani-kanilang catalysts.

Kailangan pang obserbahan ang BTC ecosystem (may core demand pa rin, tingnan ang metagame article ko para sa detalye). Sa ngayon, nasa yugto pa rin tayo na naniniwala ang market na kailangan ng miners ng on-chain activity para tumaas ang kita, at umaasa na may bagong projects na lalabas sa BTC ecosystem. Pero ang problema, ang biglang pagtaas ng on-chain fees ay malamang na short-term lang, gusto man ito ng miners, pero hindi pwedeng tuloy-tuloy ang market demand.

Tungkol sa memecoin narrative, sa tingin ko, ang mga pangunahing memecoin ay magkakaroon ng malaking rally kapag bumalik ang liquidity, at pinakamalaki ang oportunidad sa $WIF $PEPE. Hindi mahuhulaan ang memecoin, kaya kailangang sumabay sa trend. Sa kabuuan, optimistic pa rin ako sa memecoin sector, at naniniwala akong magkakaroon ng hindi bababa sa dalawang memecoin na may market cap na higit sa 1.1 billions, tulad ng $DOGE at $SHIB noong nakaraang cycle.

Sa huli, balikan natin ang mga posibleng mangyari ngayong Oktubre:

• $JEWEL Colosseum PvP sa Metis: Hindi ko alam kung anong spark ang lalabas sa dalawang project na ito, pero maganda ang takbo ng $METIS;
• $XRP ETF at SEC: Sa tingin ko, may chance na magkaroon ng magandang rebound;
• $STX Nakamoto Upgrade: Positibo para sa $STX, malamang na may magandang wealth opportunity sa Stacks;
• $DUSK Mainnet Launch: Hindi ko muna bibigyang pansin ang sector na ito sa ngayon;
• $AVAX Summit (16-18 Oct)$WLD "New World" kasama si Sam Altman: Kaugnay din sa AI industry;
• $RENDER Migration Rewards End$TIA Unlock ng $1.05BJPY Interest Rate Decision