Bitwise hinulaan ang rekord na pagpasok ng bitcoin ETF sa Q4 habang nagsisimula ang 'debasement trade'

Ang crypto asset manager na Bitwise ay nagtataya na ang U.S. spot bitcoin exchange-traded funds ay makakaakit ng rekord na dami ng inflows sa ika-apat na quarter, sapat upang lampasan ang kabuuan ng 2024 bago matapos ang taon.

Sa simula ng taon, inasahan ni Bitwise Chief Investment Officer Matt Hougan na ang bitcoin ETFs ay makakaakit ng mas maraming inflows sa 2025 kaysa sa kanilang $36 billion na unang taon. Sa ngayon, nakalikom na sila ng humigit-kumulang $22.5 billion, na tinatayang aabot sa $30 billion bago matapos ang taon — mas mababa kaysa sa inaugural annual watermark. Gayunpaman, sa isang memo sa mga kliyente noong huling Martes, sinabi ni Hougan na hindi siya nababahala, at inaasahan niya ang isang malakas na ika-apat na quarter na magtutulak ng flows sa bagong all-time highs.

Tatlong katalista para sa malakas na Q4 flows

Itinuro ng Bitwise CIO ang tatlong katalista para sa isang malakas na quarter: pag-apruba ng mga wealth manager, kamakailang pagtaas ng presyo ng bitcoin, at ang "debasement trade" na naratibo.

Kamakailan, nagpakilala ang Morgan Stanley ng pormal na crypto allocation limits sa loob ng multiasset portfolios, na nirerekomenda ang 0% exposure para sa mga konserbatibong mamumuhunan at katamtamang alokasyon na 2% hanggang 4% para sa mga may mas mataas na risk tolerance. Ang hakbang na ito ay sumasalamin sa mas malawak na pagbabago sa industriya, kung saan pinapayagan na rin ng Wells Fargo ang mga advisor na maglaan ng pondo ng kliyente sa bitcoin ETFs at inaasahan na susunod ang iba pang malalaking kumpanya tulad ng UBS at Merrill Lynch. Bagaman aabutin ng panahon ang pag-adopt sa mga advisory network at sa libu-libong financial professionals, ipinapakita ng mga pag-uusap ng Bitwise sa mga advisor nitong mga nakaraang buwan na may malakas na nakatagong demand, ayon kay Hougan.

Ang gold at bitcoin ay lumitaw bilang mga nangungunang asset performers ng taon, na nagtutulak sa tinatawag ng Wall Street na "debasement trade" — pamumuhunan sa mga asset na nakikinabang kapag bumababa ang halaga ng pera dahil sa mga polisiya ng gobyerno. Sa pagtaas ng U.S. money supply ng 44% mula 2020 at binigyang-diin ng JPMorgan ang trend na ito sa isang kamakailang ulat, ang naratibo ay lalong nagiging mainstream. Habang naghahanda ang mga advisor para sa year-end reviews, marami ang inaasahang magdadagdag ng gold at bitcoin sa mga portfolio ng kliyente upang makuha ang pinakamalalakas na performer ng taon, ayon sa Bitwise CIO.

Historically, ang malalakas na pagtaas ng presyo ay nagtutulak din ng mas mataas na demand para sa bitcoin ETFs habang ang muling pag-usbong ng media at atensyon ng mamumuhunan ay nagpapalakas ng inflows, ayon sa Bitwise. Kamakailan, lumampas ang bitcoin sa $125,000, tumaas ng 9% noong unang bahagi ng Oktubre upang magtakda ng bagong all-time highs, bagaman bahagya itong bumaba at kasalukuyang nagte-trade sa paligid ng $122,744, ayon sa The Block's BTC price page. Bawat quarter na may double-digit na returns ng bitcoin ay sumabay sa double-digit billions na inflows sa bitcoin ETFs, na nagpapahiwatig ng panibagong alon ng momentum sa Q4, ayon kay Hougan.

"Sa unang apat na araw ng kalakalan ng quarter, nakapagtala na tayo ng $3.5 billion sa net flows, na nagdadala ng kabuuang YTD flows sa $25.9 billion," pagtatapos ni Hougan bago ang pinakabagong flow data. "Mayroon pa tayong 64 na araw upang makakuha ng karagdagang $10 billion. Naniniwala akong makakamit natin iyon at higit pa."

Ang bitcoin ETFs ay nagdagdag pa ng $875.6 million sa kabuuang iyon noong Martes, pinangunahan ng BlackRock's IBIT na may $899.4 million, ayon sa datos na pinagsama ng The Block. Noong Lunes, nakamit ng ETFs ang kanilang pinakamalaking daily haul mula nang manalo ang pro-crypto na si Donald Trump sa U.S. presidential election noong nakaraang Nobyembre — na nagdala ng $1.21 billion.