Isinulat ni: Daii
Unahin nating tingnan ang isang bagong nangyaring MYX show.
Noong unang bahagi ng Setyembre 2025, ang presyo nito sa maraming palitan ay parang sumakay ng rocket. Sa loob ng isang linggo, umabot ito ng higit sampung dolyar, at sumabay ang media sa pagpapainit ng hype.
Kasunod nito, ang on-chain data team na Bubblemaps ay nag-post ng sunud-sunod na mahahabang thread sa X (dating Twitter): "Isang entity ang gumamit ng 100 bagong wallet na may pondo upang makuha ang humigit-kumulang 170 million USD mula sa MYX airdrop," at nagbigay pa ng detalye ng on-chain tracking (simula Setyembre 9).
Pagkatapos, sinundan ng mga industry media at newsflash platform, kaya't mabilis na lumaganap ang isyu. Nagbigay rin ng tuwirang reaksyon ang mga ordinaryong user sa iba't ibang platform:
-
Ang user ng Binance Square na si "Arfath 29" ay nag-post ng paalala: "Ang top 5 address ay may hawak ng 72.63% ng kabuuang supply, kapag nagbenta sila, ang mga retail investor ang huling tatamaan." (Kalagitnaan ng Setyembre, ipinost sa Binance Square). Hindi ito technical term, kundi simpleng katotohanan: ang iilang malalaking may hawak ang may kontrol.
-
Ang user ng Binance Square na si "Lenora Opatz yMnL" ay mas direkta: "Maraming tao ang nag-short ng coin na ito at nawala lahat ng kinita nila dati, parang kinukuha ang liquidity kada oras, kahit gusto mong umalis, hindi mo magawa." (Kalagitnaan ng Setyembre, ipinost sa Binance Square). Ito ang tunay na nararamdaman ng mga retail investor sa gitna ng matinding volatility—"hindi makaalis, hindi makapasok."
Pagkatapos, mula ikalawa hanggang ikatlong araw, nagsimulang sistematikong suriin ng media ang buong pangyayari: may ilang artikulo na tinawag ang galaw na ito bilang isang "spot pump—short squeeze—sell on strength" na kombinasyon; inihambing pa ang oras ng pag-unlock ng 39 million tokens sa peak ng presyo, bilang paalala na ito ang "pinakamagandang window para magbenta." Binanggit ang petsa, laki ng galaw, at liquidation amount, lahat may numero.
Ang pagtaas ng presyo para magbenta, malinaw na nakita ng lahat. Sa katunayan, ang gear ng short squeeze na ito ay halatang-halata:
Mababang circulating supply + spot price pump → pagtaas ng index → forced liquidation ng contracts → passive buying na nagtutulak ng presyo pataas pa.
Ang pangunahing prinsipyo: maliit na spot money ang nagpapagalaw ng malaking leverage.
Basta't maitulak ang presyo sa ilang critical na level, ang liquidation engine ang magpapatuloy bumili para sa mga long, na bumubuo ng "pump—liquidation—pump ulit" na feedback loop, kaya't sunud-sunod na natatanggal ang mga short. Ito mismo ang background ng "over 40 million USD na forced liquidation" noong Setyembre 8–9.
Ngunit, noong Setyembre 10, opisyal na naglabas ng pahayag ang MYX: itinanggi ang fraud at manipulation, sinabing ang airdrop rewards ay "batay sa tunay na trading at LP contribution," at nagdeklara na mas bibigyang pansin ang pag-iwas sa sybil attack (ibig sabihin, ang mga airdrop token ay nakuha ng mga sybil attacker). Maraming English media ang nag-record ng pahayag na ito at nag-link sa Bubblemaps thread noong Setyembre 9. Sa madaling salita, parehong naririnig ang akusasyon at depensa, kanya-kanyang panig. (Coinspeaker)
Ang pinakamahalagang depensa ng MYX laban sa akusasyon ng manipulation: kasalukuyang nasa paligid ng 15 USD ang presyo ng MYX.
Ngunit, kung sa tingin mo ay hindi nagkaroon ng pump and dump ang MYX dahil dito, nagkakamali ka. Simple lang ang dahilan:
"Ang pananatili sa mataas na presyo" ay hindi nangangahulugang "makatarungan ang valuation," mas madalas itong resulta ng estruktura at timing.
Kasalukuyang circulating supply ng MYX ay mga 197 million, halos 20% ng total supply; sa "low circulation / high FDV" na framework, napakalaki ng elasticity ng unit price, basta't hindi malakas ang bagong selling pressure (ang MYX airdrop ay monthly unlock), at willing ang market maker na sumalo, maaaring manatili sa mataas na presyo nang matagal.
Sa madaling salita, hindi bago ang script ng MYX show na ito:
-
Maliit na circulating supply ang nagtataas ng presyo, derivatives leverage ang nagpapalaki ng volatility, forced liquidation ang ginagawang buying pressure ang mga short;
-
At ang dahilan kung bakit mataas pa rin ang presyo ay kadalasang kombinasyon ng tight structural supply + mas maraming entry point + upgraded narrative.
Kahit anong panig ka, dapat malinaw muna ang dalawang bagay:
-
Kung sino ang may kontrol sa order at flow, siya ang mas may kapangyarihan sa timing;
-
Ang sideways movement sa mataas na presyo ay hindi nangangahulugang nawala na ang risk.
Kaya, kung sumali ka sa MYX trading at natalo ng malaki, hindi na dapat ikagulat. Dahil ang laro ay mas pabor sa mga may kontrol sa narrative at chips. Sa MYX, mas mabuting huwag kang sumali. Kung may airdrop ka tulad ko, ibenta mo na lang kapag may pagkakataon.
Kung i-aabstract mo ang mga paulit-ulit na kwentong ganito sa isang framework, ang tawag dito ay:
Predatory Market Structure
Hindi ito isang isolated scam, kundi isang buong set ng sinadyang "institutional arrangement + trading mechanism + incentive design," na nagbibigay ng kakayahan sa mas may alam at mas may kapangyarihan na panatilihin at ulit-ulitin ang pagkuha ng value mula sa mga mahihinang kalahok.
Sa madaling salita, ang predatory market structure ay parang jungle society, at ang tanging batas dito ay—survival of the fittest.
-
Sa tradisyonal na finance, nakatago ang structure na ito sa order flow rebates at dark pool internalization, pati na rin sa market making at bait orders;
-
Sa crypto world, nagbago ito ng anyo gamit ang "high FDV, low circulation" na issuance, creative distribution at order rights (MEV), KOL amplification chain, at liquidation mechanism, kaya mas mabilis at mas matindi ang old tricks.
Sa madaling salita, hindi ito "bug" ng system, kundi "feature" na isinulat mismo sa produkto at institusyon. Kapag naintindihan mo ito, hindi na tanong kung "sino ang nag-cut sa sino," kundi bakit patuloy gumagana ang structure na ito, paano ito napapanatili, at ano ang magagawa natin.
Susunod, isa-isa nating i-dissect.
1. Bakit "hindi mapigilan" ang predation sa crypto?
Tulad ng MYX sa itaas, sa ibabaw ay parang isang project, isang balita, isang stampede, pero sa likod nito ay may ilang matagal nang pundasyon—sino ang mas may alam, sino ang may kakayahang gawing kita ang impormasyon, at saan ang butas ng sistema.
Kapag naintindihan mo ang tatlong pundasyon na ito, malalaman mo kung bakit paulit-ulit lang ang parehong tricks, at saan ka dapat magsimula para protektahan ang sarili.
1.1 Tatlong Haligi ng Predation
Kung nakatutok ka lang sa isa o dalawang beses na pump and dump, madali mong isisi sa "kasakiman ng tao." Pero kung lalayo ka ng tingin, makikita mo ang mas matatag na "landscape":
Unang haligi: information asymmetry.
Hindi na ito bago—noong 1970, ipinaliwanag na ito ni economist Akerlof gamit ang "lemon market": kapag mahirap para sa buyer na makilala ang maganda at pangit, ang mga pangit na produkto ang magpapalayas sa magaganda sa market.
Ang "lemon" ay hindi lang literary term, kundi slang sa Amerika para sa defective car/product (may "lemon law" pa nga sila). Noong early 20th century, ginagamit na ng media ang lemon para sa "bad goods," at kalaunan ay tumukoy sa may depektong second-hand car.
Ginamit ni Akerlof ang second-hand car market bilang metaphor: ang seller ang pinakamarunong sa tunay na kondisyon ng kotse, hirap ang buyer makilala, kaya average quality lang ang presyo, kaya ayaw magbenta ng good car owners, at ang lemon ang nagtataboy sa good cars, kaya bumababa ang overall quality.
Sa crypto, mas alam ng project team kaysa sa ordinaryong tao ang token distribution, unlock schedule, at market making, kaya "rare ang quality, laganap ang low quality."
Hindi lang ito theory, kundi paulit-ulit na napatunayan ng data.
Pangalawang haligi: laging may may kakayahan at motibasyon na samantalahin ang asymmetry.
Sa tradisyonal na securities market, kung sino ang may kontrol kung paano iruruta ang order mo at anong sequence ito mag-e-execute, siya ang mas madaling kumita ng spread nang hindi mo alam. Kaya't hinihingi ng US regulators na i-disclose ng brokers ang order routing at mag-comply sa "best execution," at pinaparusahan kapag hindi—halimbawa, noong 2020, pinagmulta ng SEC ang Robinhood ng 65 million USD dahil sa hindi sapat na disclosure at hindi pagbibigay ng best price sa clients.
Ipinapakita nito na ang control sa routing at sequencing ay nagiging "invisible cost" para sa retail. (sec.gov)
Sa blockchain, mas simple: kung sino ang kayang baguhin ang order ng execution, siya ang pwedeng kumita sa pagitan ng buy at sell mo—ito ang tinatawag na "order right." Mula 2019, maraming research paper na ang nagdokumento ng "sandwich attack" at iba pang MEV strategies, na nagpapababa ng execution quality ng ordinary users, at minsan ay nakakaapekto pa sa consensus stability.
Mahalaga ang order right dahil ginagawang "sure profit" ang "sequence of time."
Ito ang madalas mong marinig na MEV attack, at ang "MEV Sandwich Attack Full Analysis: From Ordering to Flash Swap" ay detalyadong pag-dissect ko ng isang MEV attack na nagdulot ng 215,000 USD na one-time loss sa trader.
Pangatlong haligi: maluwag o delayed na external environment.
Kapag ang isang aktibidad ay "pareho lang sa ginagawa ng tradisyonal finance," pero wala sa ilalim ng regulasyon, parang binigyan mo ng "low risk, high reward" na playground ang predators.
Noong 2023–2024, sunud-sunod na naglabas ng final recommendations ang International Organization of Securities Commissions (IOSCO)—isa para sa crypto at digital asset service providers (18 items), isa para sa DeFi (9 items), na malinaw na nagtatakda ng "same activity, same risk, same regulatory outcome": basta't may risk na dapat i-manage sa securities market, dapat may conflict isolation, disclosure, at anti-manipulation na requirements.
Sa madaling salita, inaayos na ang regulatory fence, pero may gap pa rin, at doon magaling mag-operate ang predators. (iosco.org)
1.2 Ginawang Sandata ang "Complexity"
Hindi laging natural ang information asymmetry, kadalasan ay sinasadya itong palalain.
Ang 2008 financial crisis ay magandang aral sa "complexity": ang high-risk loans ay ginawang layered securities, sinamahan ng over-optimistic ratings, kaya mahirap makita ang totoong risk; ginamit ng Financial Crisis Inquiry Commission (FCIC) ang maraming ebidensya para i-reconstruct ang chain na ito, at ang konklusyon ay simple—ang complex structure ay nagtatago ng tunay na risk. (fcic-static.law.stanford.edu)
Sa crypto, nag-iba lang ng anyo ang "complexity": ang tokenomics ay pwedeng gawing kahit anong hindi mo maintindihan, permissions, minting, blacklist, tax, unlock—basta maraming variable, halos sigurado nang "hindi maintindihan ng ordinaryong tao." Ginagamit ang complexity bilang "mission": hindi kailangang maintindihan ng lahat, basta't karamihan ay hindi maintindihan, maililipat ang chips sa ilalim ng mukhang fair pero hindi patas na kondisyon. (Kaiko Research)
May isa pang gamit ang "complexity": pagkalat ng responsibilidad.
Kapag mahaba ang proseso at maraming role, bawat isa ay pwedeng magsabing "sumusunod lang ako sa procedure." Ito ang aral ng 2008 na "from lending to distribution": ang risk ay pinira-piraso, at ang responsibilidad ay mas pinira-piraso pa, kaya't kapag may nangyari, mahirap hanapin ang iisang linya ng pananagutan.
Sa crypto, madalas na kinopya ang ganitong "chain-like" na division of labor—issuance, market making, listing, custody, marketing, magkakaugnay pero iba-iba ang legal entity. Kaya't paulit-ulit na binigyang-diin ng IOSCO ang malalang conflict of interest sa vertical integration, at tanging kapag na-dissect ang "complexity" na ito, may pag-asa na mapigilan ang paulit-ulit na predation, na tatalakayin pa natin mamaya. (iosco.org)
1.3 "Emosyon" na Ginawang Mass Production
Kung ang "complexity" ay nagpapalabo ng iyong paningin, ang "mass production ng emosyon" naman ang nagpapahirap sa iyong huminto.
Binago ng social platform ang bilis at saklaw ng narrative, at ang "emosyon" ay pwedeng gawing produkto. Sa annual report ng Chainalysis noong 2024, tinukoy na sa mga bagong ERC-20 token na inilista sa DEX noong 2023, 54% ay nagpapakita ng "pump and dump" na katangian—hindi ibig sabihin na lahat ay scam, pero nagpapakita ng laganap na "scripted hype"; at ang mga token na ito ay 1.3% lang ng total DEX volume, ibig sabihin, maliit pero concentrated at madaling kontrolin. Tugma ito sa "small money, big hype, real liquidity follows" na business logic. (Chainalysis)
Mas nakakatakot, ang "amplifier" ay patuloy na nag-e-evolve, at minsan ay automated na.
Noong 2023, isang research ang nagbunyag ng crypto "bot army" sa X platform, gamit ang generative AI para magsulat ng copy, mag-reply, at mag-drive ng traffic sa suspicious sites; hindi man high-tech, pero malinaw ang layunin: gawing assembly line ang "hype."
Pagsapit ng 2024–2025, napansin ng media at on-chain forensics na ang AI-powered scams at "pig butchering" ay hindi bumababa kundi lumalala pa, at nagiging "template-based outsourcing."
Kapag napakababa na ng cost ng "script" at "emosyon," tuloy-tuloy kang itutulak ng information waterfall sa pamilyar na lugar—sumasabay ka sa hype, at na-stuck ka sa exit.
1.4 Buod
Kapag pinagsama-sama mo ang tatlong ito, malinaw na: madalas, hindi malas ang dahilan, kundi "mas makapangyarihang tao" ang ginawang negosyo ang information gap, ginawang sandata ang complexity, at ginawang assembly line product ang emosyon. Basta't hindi magkatugma ang "control" at "profit distribution," uulit-ulit ang laro—maging Wall Street CDO man o on-chain meme.
Maaaring itanong mo: may simula at wakas ang lahat, kailan matatapos ang "predation" sa crypto?
2. May Hangganan ba ang "Predation" sa Crypto?
Meron, pero hindi ito kusa mawawala. Ang kaayusan sa capital market ay halos laging resulta ng sugat na tinahi. Ang predation sa crypto ngayon ay repleka lang ng stock market noon. Kapag alam mo kung paano natapos ang predation sa stock market, madali mong mahuhulaan ang timetable ng crypto.
2.1 Pagtatapos ng "Predation" sa Stock Market
Noong nakaraang siglo, ganito ang stock market: noong 1929, ang "Black Thursday" ang nagpatumba sa Wall Street, at ang Dow Jones ay bumagsak ng halos 90% hanggang 1932, nag-collapse ang mga bangko at tiwala, kaya't napilitan silang maglabas ng Securities Act (1933) at Securities Exchange Act (1934), pati na ang kilalang SEC (Securities and Exchange Commission).
Simple lang ang misyon ng institusyong ito: protektahan ang investors, panatilihin ang fair at orderly market, at i-promote ang financing—ang paglitaw nito ay tanda ng turning point: mula "wild jungle" ang capital market, naging "regulated playing field."
Crisis—legislation—evolution, ito ang paulit-ulit na ritmo sa daang taon ng stock market.
Sa China, pareho rin. Noong 1992, ang "Shenzhen 8·10" incident ay halos nagpatumba sa bagong stock market, kaya't nagtulak sa pagtatatag ng China Securities Regulatory Commission (CSRC) noong Oktubre ng parehong taon, mula sa "open for all" na experiment, naging regulated market. Sa larawan, makikita ang mga taong pumipila para bumili ng bagong stock subscription forms.
Kaya, kapag tinanong natin kung "may hangganan ba ang predation sa crypto," mas tama ang:
Meron, pero hindi kusa darating.
Sa stock market, karaniwang dumarating ang hangganan pagkatapos ng malaking kaguluhan, na may systematic rules, disclosure, at "brake" na isinama.
2.2 Saan ang Landas ng Crypto?
May ready-made na solusyon, ang mahalaga ay implementation.
Noong Nobyembre 2023, naglabas ang IOSCO ng 18 final recommendations para sa crypto at digital asset market (CDA), na isinalin ang "tried and tested" na sistema ng traditional securities market sa crypto context:
Parehong aktibidad, parehong risk, dapat parehong regulatory outcome.
Direkta nitong tinutukoy ang karamihan sa "old problems" ng crypto: vertical integration conflict ng centralized service providers (CASPs), market manipulation at insider trading, custody at asset segregation, technology at operational risk, at suitability at marketing boundaries para sa retail users. Binanggit ng IOSCO press release ang "same activity, same risk, same regulatory outcome" bilang prinsipyo, at may kasamang full report. (iosco.org)
Noong Disyembre ng parehong taon, naglabas ulit ang IOSCO ng 9 final recommendations para sa DeFi, na hinati ang "decentralized" na tila walang may-ari na lugar sa "responsible persons" na pwedeng managot:
Kung sino ang nagdi-design ng produkto, nag-ooperate ng frontend, at kumikita ng fees, siya ang dapat managot sa disclosure, risk management, at cross-border cooperation.
Ipinaliwanag ng Umbrella Note kung paano magka-connect ang CDA at DeFi recommendations—kahit centralized platform ka o smart contract organizer, distributor, o frontend operator, basta't gumagawa ka ng securities market activity, dapat kang mapasailalim sa parehong result-oriented regulatory framework.
Hindi ito "one-size-fits-all," kundi paglipat ng "expected outcome": kung ano ang ginawa mo, iyon ang dapat mong panagutan. Lahat ng original documents ay downloadable sa IOSCO website. (iosco.org)
Kung iisipin mo ang "crypto after implementation," hindi ito magiging kakaiba:
-
Dapat may malinaw na boundary ang order execution, tulad ng "no inferior price execution" sa traditional market, para iwasang maipit ang ordinaryong tao sa gitna;
-
Ang disclosure ay dapat gawing "auditable fact list" mula sa "glossy whitepaper," na malinaw ang token distribution, unlock schedule, contract permissions, at related party interests;
-
Ang conflict of interest ay dapat ihiwalay o ipa-auction sa price—kung sino ang may order/sequencing right, dapat gawing transparent at competitive ang kita, at ibalik ang fees sa users, hindi mawala sa black box.
Ang mga pamilyar na stock market features tulad ng "circuit breaker," "no inferior price execution," at "broker-dealer separation" ay may katumbas sa crypto. Ang dalawang IOSCO recommendations ay tinawag na "result-oriented" dahil hindi mahalaga kung blockchain o database ang gamit mo, basta't financial function ang ginagawa mo, dapat kang sumunod sa parehong order at responsibilidad. (sec.gov)
2.3 Buod
Siyempre, hindi kusa darating ang dulo ng "predation." Ang kaayusan sa stock market ay resulta ng crash, scandal, at sacrifice; hindi rin lulusot sa "growing pains" ang crypto.
Pero ang magandang balita: hindi na tayo magsisimula sa zero, may ready-made toolbox na—reports, terms, processes, disclosure templates, pati bridge para sa centralized at decentralized ay may nagsulat na.
Ang natitira na lang ay kung paano ito isasabuhay ng industry at regulators: ibigay sa technology ang bilis ng narrative, at sa rules ang baseline ng order. Kapag naitayo na ang mga pako, kahit hindi tuluyang mawala ang "predation," magiging mas mahal, mas mahirap, at hindi na sulit.
Pero tandaan mo, bago mawala ang "predation," ito ang pinaka-delikadong panahon.
3. Sa Ngayon, Kailangan Mo ng Matibay na Investment Philosophy
Ang katatagan ay hindi tungkol sa "timing the top and bottom," kundi kung may kaayusan kang sinusunod sa kahit anong market condition.
Binubuo ito ng tatlong prinsipyo:
Mag-invest lang sa handa kang hawakan ng sampung taon; gawing due diligence ang information gap; tanggalin ang leverage sa bokabularyo mo.
3.1 Mag-invest lang sa coin na handa kang hawakan ng 10 taon
Ang "handa ka bang hawakan ng 10 taon" ay parang gate, at ang nasa likod nito ay definition.
Itinuring ni Benjamin Graham ang investment bilang "operation batay sa sapat na analysis, na nangangakong protektahan ang principal at magbigay ng tamang return; kung hindi, speculation lang ito." Hindi ito inspirational quote, kundi pagbalik sa tanong na "ano ba talaga ang binibili ko." (Novel Investor)
Ang handa mong hawakan ng 10 taon ay kadalasang may malinaw na gamit, sustainable cash flow, o network effect; kung hindi pumasa dito, malamang ay susunod lang sa hype. Ang value ng linyang ito ay pinipilit kang sagutin muna ang "ano ang binibili ko," hindi "magkano ang kikitain ko."
Ipinapakita rin ng data na huwag mong sobrahan ang tiwala sa "bilis ng kamay" mo. Ang classic large-sample study ay nag-track ng 66,465 household accounts: mas madalas mag-trade, mas mababa ang return; ang pinaka-active group ay 11.4% annualized lang, samantalang ang market benchmark ay 17.9%. Sa institutional level, pareho rin: S&P SPIVA scorecard ay nagpapakita na sa 2024, 65% ng US large-cap active funds ay underperform sa S&P 500; habang tumatagal ang period, mas lumalaki ang underperformance.
Sa simpleng salita: bawasan ang desisyon, gawing tama ang desisyon. (faculty.haas.berkeley.edu)
3.2 Gawing "Naiintindihan Ko" ang "Information Asymmetry"
Sa crypto, madalas gawing armor ang "complexity": permissions, tax, blacklist, minting, unlock schedule... mas maraming variable, mas madaling i-exclude ang ordinaryong tao. Imbes na maging passive, gawing due diligence process ang research, at kunin ang winning rate pabalik sa sarili mo.
Unang hakbang, tingnan ang supply structure: ilagay sa isang papel ang FDV—circulation ratio—unlock schedule. Maraming research ang matagal nang nagdodokumento ng pattern: bago at pagkatapos ng malaking unlock, mas mataas ang volatility at mas mahina ang presyo, at mas malaki ang unlock, mas malakas ang pressure. Pwede mong gamitin ang Kaiko quarterly/annual research at TokenUnlocks schedule para i-cross-check kung "sino ang magbibigay ng selling pressure sa susunod na buwan" (Kaiko Research; TokenUnlocks).
Pangalawang hakbang, contract health check: pwede kang gumamit ng De.Fi Scanner para mabilis makita ang obvious na risks—hindi ito audit, pero sapat na para mag-warning sa mga halatang butas (tingnan ang larawan sa ibaba).
Kung gusto mo pang mas maintindihan ang contract risks, pwede mong gamitin ang AI para mag-analyze pa. Sa "Zero-Basis Tutorial: How to Avoid '100x Coin' Traps," detalyado kong ipinaliwanag kung paano gamit ang ChatGPT, natuklasan na ang TOMMI project ay may backdoor at blacklist risk.
Pangatlong hakbang, kontrolin ang execution, alisin ang sarili sa "sandwich" queue. Gamitin muna ang aggregator para maghanap ng best price, at piliin ang may best actual execution price.
Sa EVM chains: madalas kong gamitin ang 1inch (kasama ang Fusion/RFQ) at Odos (Protected Swaps), ang una ay may market maker quotes, ang huli ay may MEV protection routing (tingnan ang larawan sa ibaba), na makabuluhang nagpapababa ng slippage at sandwich attack.
Sa Solana, ang routing capability at private channel ng Jupiter at Titan ay nakakatulong din para mabawasan ang chance na ma-hunt. Kahit anong chain, bawasan ang slippage, hatiin ang malalaking trades, at unahin ang may MEV protection/private mempool, ito ang "physical isolation" na pwede mong gawin agad.
Sa madaling salita, intindihin muna ang "supply—permissions—execution" bago magdesisyon. Kapag nagawa mo ito, nabawasan mo na ang malaking bahagi ng information asymmetry at nakuha mo na ang certainty para sa sarili mo.
3.3 Tanggalin ang "Leverage" sa Bokabularyo Mo
Ang leverage ang nagpapalaki ng normal na volatility sa "stampede."
Diretsong sinabi ng Financial Stability Board: ang auto-liquidation mechanism ng crypto CEX at DeFi, collateral chain, at pseudo-anonymous leverage ay nagpapalakas ng forced deleveraging at self-amplification sa downtrend; kapag naabot ang liquidation threshold, ang machine ang unang magdedesisyon, kaya mas malaki ang bagsak.
Simple rin ang history: hindi bihira ang 30%–50% retracement ng bitcoin sa bull market, at ilang beses nang nangyari ang 80% retracement mula top to bear bottom, tingnan ang larawan sa ibaba.
Kaya't magtakda muna ng survival line: huwag mag-leverage, lalo na huwag ibigay ang survival mo sa liquidation engine; at ibaba ang position at frequency sa level na "makakatulog ka pa rin."
3.4 Buod
Matagal nang pinapaalala ng on-chain data: mas malakas ang hype kaysa sa volume, at madalas makitid ang exit; pero ang kaayusan at compounding ay nangangailangan ng bagal at pasensya.
Ang katatagan ay hindi pagiging matalim na blade, kundi pagsusuot ng "armor."
Huwag makipagsabayan sa structural advantage ng "predators."
Konklusyon: Tumawid sa Gubat, Makita ang Kaayusan at Pangmatagalan
Kapag nilayo mo ang tingin, makikita mong sabay na umuusad ang dalawang puwersa:
Sa isang banda, palitan ng gold rush at predation; sa kabila, unti-unti ngunit matatag na umuusbong ang kaayusan.
Ang "from chaos to order" ng crypto world ay nasa construction period na—ang result-oriented framework ng IOSCO ay isinasabuhay na, bumibilis ang pagbuo ng compliance rules sa Europe, at nagsasalubong na ang compliant capital at on-chain infrastructure.
Ginawang "real-time, programmable" public pipeline ng stablecoin ang cross-border clearing at settlement, at ibinalik ng ETF at tokenized assets ang trust at audit sa loob ng market.
Lahat ng pagbabagong ito ay nagpapadala ng parehong mensahe:
Hindi ang predation ang katapusan, papalapit ang kaayusan; hindi lahat ay bula, may value na naiipon.
Ngunit bago tuluyang maipatupad ang mga patakaran, dapat mo pa ring isuot ang armor mo, at huwag makipagsabayan sa structural advantage.
Tandaan: Ibigay ang bilis sa iba, itira ang survival para sa sarili; ang cycle ay walang pakialam, ang compounding ay may pasensya.
Kapag naitayo na ang kaayusan, babalik ang advantage mula sa "mabilis" patungo sa "pasensya at disiplina," at matutuwa kang nasa tamang panig ka ng long slope at makapal na snow.
