300 million na pondo + suporta ng CFTC, Kalshi hamon sa pinuno ng prediction market

Orihinal na Pamagat: "300 Million Financing, CFTC Recognition, Kalshi is Competing for Prediction Supremacy"

Orihinal na May-akda: 1912212.eth, Foresight News

Sa gitna ng pagsasanib ng crypto at pananalapi, ang prediction market ay nagiging susunod na bilyong-dolyar na track. Noong Oktubre 10, ang US compliant prediction market platform na Kalshi ay nakumpleto ang isang round ng financing na higit sa 300 million US dollars, na nag-angat ng valuation nito sa 5 billion US dollars. Pinangunahan ng Sequoia Capital at a16z ang round na ito, na sinundan ng mga dati nang mamumuhunan tulad ng Paradigm. Plano rin ng Kalshi na payagan ang mga kliyente mula sa mahigit 140 bansa na tumaya sa kanilang website.

Sa loob lamang ng apat na buwan, noong Hunyo, ang Kalshi ay may valuation na 2 billion US dollars sa 185 million US dollars na round, at ngayon ay doble na, na nagpapakita ng matinding kumpiyansa ng mga mamumuhunan sa prediction market.

Luxury Team at VC Lineup

Itinatag ang Kalshi nina Tarek Mansour at Luana Lopes Lara. Nagtapos si Mansour sa Massachusetts Institute of Technology sa US, at isang beterano sa larangan ng quantitative trading, dating executive sa Chicago Mercantile Exchange (CME), dalubhasa sa derivatives pricing at risk management; si Lara naman ay may background sa fintech ng Brazil, dating namahala ng emerging market strategy sa JPMorgan. Tinarget nila ang "event contracts" na madalas balewalain sa tradisyunal na pananalapi—iyon ay, pagtaya sa prediksyon ng mga kaganapan sa hinaharap.

Hindi tulad ng Polymarket na blockchain-native ang landas, pinili ng Kalshi na magtayo ng compliant platform mula sa simula, at maagang nakakuha ng regulatory license mula sa Commodity Futures Trading Commission (CFTC), kaya naging unang regulated prediction market sa US. Ang "mahirap ngunit responsableng landas" na ito, ayon kay a16z Growth Fund partner Alex Immerman, ang nagpanatili sa Kalshi sa gitna ng regulatory storm.

Ang team lineup ang pangunahing competitive edge ng Kalshi. Bukod sa dalawang founder, nakuha rin ng Kalshi ang ilang Wall Street elites at tech experts. Ang Chief Technology Officer (CTO) na si Eli Levine ay mula sa Google Cloud, na nanguna sa malalaking data infrastructure projects, na tinitiyak ang mababang latency at mataas na throughput ng platform. Ang product lead na si Sarah Chen ay dating mula sa Coinbase, at siya ang namuno sa pagpapalawak ng Kalshi sa sports at political markets, na walang putol na isinama ang complex parlay (combination betting).

Kapansin-pansin, noong Enero 2025, sumali si Donald Trump Jr., panganay na anak ni Trump, sa Kalshi Advisory Board. Bukod sa pagbibigay ng political insight, tumulong din siya sa pagsabog ng platform sa election market—noong 2024 US presidential election, umabot sa 85% ang accuracy ng Kalshi sa presidential win rate prediction, na mas mataas kaysa tradisyunal na polls. Lumampas na sa 150 katao ang laki ng team, sumasaklaw sa quantitative modeling, compliance, at user growth, na may average na higit 10 taon ng karanasan. Ang "Wall Street + Silicon Valley" hybrid model na ito ang nagbigay sa Kalshi ng edge sa product iteration: mula sa single event contracts, pinalawak nila sa sports, weather, economic data, at iba pang multidimensional markets, na may average daily active users na higit sa 100,000.

Ang VC lineup sa likod ng financing ay tunay na marangya, na nagpapakita ng strategic value ng prediction market. Ang Sequoia Capital, na nanguna sa round na ito, ay isang Silicon Valley legend na may portfolio kabilang ang Airbnb at Stripe, at maagang tumaya sa regulatory advantage ng Kalshi; ang a16z bilang crypto-native fund, at ang founder na si Marc Andreessen ay hayagang pumuri sa Kalshi bilang "nag-redefine ng event-driven finance." Ang Paradigm, na nanguna sa 185 million US dollars round noong Hunyo, ay nagdagdag pa ng investment, na umabot na sa higit 200 million US dollars. Kabilang sa iba pang investors ang Coinbase Ventures at Bond Capital, na pinamumunuan ng dating a16z partner na si Mary Meeker, na nakatuon sa data-driven platforms. Umabot na sa halos 591 million US dollars ang total financing ng Kalshi, na sumasaklaw sa 3 rounds: 15 million US dollars seed round noong 2021 (pinangunahan ng SV Angel), 50 million US dollars Series A noong 2023, at ang kasalukuyang Series D.

Ang isa pang kakumpitensya ng Kalshi, ang Polymarket, ay itinatag noong 2020 ni Shayne Coplan, na nakaposisyon bilang blockchain-native prediction market na nakabase sa Polygon chain, kung saan maaaring tumaya ang mga user gamit ang USDC. Noong Oktubre 7, 2025, inihayag ng Polymarket na nakatanggap ito ng hanggang 2 billion US dollars na investment mula sa Intercontinental Exchange (ICE), ang parent company ng New York Stock Exchange.

Paghahambing sa Polymarket

Ang data performance ang matibay na suporta ng Kalshi sa financing. Ang liquidity pool depth ng Kalshi ay may average slippage na <0.1%, na mas mababa kaysa industry average. Sa pananalapi, kumikita na ang platform, na may revenue na higit sa 200 million US dollars sa unang kalahati ng 2025, na pangunahing nagmumula sa 0.5%-1% na trading fee. Ayon sa dune data, ang weekly prediction market trading volume ng Kalshi ay mabilis na lumampas at nalagpasan ang Polymarket.

Sa maraming aspeto, nangunguna ang Kalshi sa Polymarket. Una, regulatory compliance: Ang Kalshi ay isang CFTC Designated Contract Market (DCM), kaya hindi kailangan ng US users ng VPN; ang Polymarket ay nawalan ng US traffic dahil sa ban noong 2022 at umaasa lamang sa overseas users, ngunit kamakailan ay bumalik sa US sa pamamagitan ng pag-acquire ng QCX LLC, bagaman hindi pa tiyak ang eksaktong launch date.

Pangalawa, user experience: Sinusuportahan ng Kalshi ang USD deposit at pinasimple ang KYC, kaya angkop para sa mga institusyon; ang Polymarket ay umaasa sa crypto wallet, na may mas mataas na gas fee at volatility. Sa market coverage: Hawak ng Kalshi ang karamihan ng US market share, ngunit mababa ang share sa ibang bansa, at mas marami itong sports at economic contracts; ang Polymarket ay mas nakatuon sa political at crypto events, ngunit mababa pa rin ang US penetration dahil sa compliance factors.

Ayon sa pinakabagong data ng polymarketanalytics, bagaman ang Kalshi ay may total trading volume na 400 million US dollars lamang, na malayo sa Polymarket, nangunguna naman ito sa total number ng prediction markets at total open interest.

Kung lilimitahan natin ang time frame, makikita ang mabilis na paglago ng Kalshi. Ayon sa Artemis monitoring data, sa nakaraang taon, tumaas ng 135 beses ang trading volume ng Kalshi sa 956.3 million US dollars, habang ang Polymarket ay nasa 464.6 million US dollars lamang.

Ayon sa pinakabagong data ng The Block, naitala ng Kalshi ang all-time high sa daily active prediction markets, na umabot sa mahigit 75,000.

Kapansin-pansin, noong Nobyembre 6, 2024, umabot sa tuktok ng Apple APP Store free chart ang Kalshi, nalampasan ang Polymarket. Noong Oktubre ngayong taon, sinabi ni John Wang, ang crypto head ng Kalshi, sa isang panayam ng The Block sa Singapore Token2049 conference na makikita ang Kalshi sa "bawat malaking crypto application at exchange" sa susunod na 12 buwan.

Ang founder ng Polymarket ay nag-tweet na maglalabas sila ng token na POLY, kaya nagsimulang magtanong ang merkado kung maglalabas din ng token ang Kalshi. Bagaman may ilang market rumors na maaaring mag-explore sila ng tokenization sa hinaharap, walang nabanggit sa official channels at financing announcements tungkol sa paglabas ng token.