Bitget executive hinulaan: Sa bull market na ito, walang "altcoin season"—ang datos at mga structural signal ay nagpapatunay nito

Kamakailan, hayagang naghayag ang Chief Operating Officer ng Bitget:

“Sa cycle na ito, hindi magkakaroon ng tradisyonal na Altseason.”

Ito ang unang mainstream na exchange na hayagang tumanggi sa pagdating ng Altseason, at agad itong naging mainit na paksa sa industriya.

Gayunpaman, kapag masusing tiningnan natin ang on-chain data at estruktura ng merkado, mapapansin natin—maaaring tama siya.

🔹1. Walang bagong narrative fuel

Bawat bull market ay pinapalakas ng bagong “narrative engine”:

2017: ICO craze

2021: DeFi at NFT

Ngunit sa 2025, wala pang lumalabas na inobasyon o trend na kasing laki ng mga nauna.

Bagama’t kapana-panabik ang mga sektor gaya ng AI, RWA, DePIN, hindi pa rin ito nagkakaroon ng iisang consensus sa merkado at kulang sa “mass hysteria” effect.

🔹2. Ang liquidity ay nananatiling naka-lock sa BTC at ETH

Sa kasalukuyan, ang market dominance ay mahigpit pa ring hawak ng Bitcoin at Ethereum.

Ang BTC Dominance ay nananatili sa mataas na antas, at walang malinaw na breakout signal sa ETH/BTC structure.

Ibig sabihin, ang pondo ng merkado ay pangunahing nakatuon sa “core assets”,

at ang liquidity rotation sa pagitan ng mga altcoin ay labis na nabawasan.

Sa mga nakaraang Altseason, ang mga pangunahing kondisyon ay BTC na nagra-range, ETH na lumalakas, at ang pondo ay lumilipat sa mga small-cap coins,

ngunit sa ngayon, hindi pa ito nangyayari.

🔹3. Nawawala ang sigla ng retail investors

Noong 2021, ang Altseason ay pinasimulan ng FOMO ng mga retail investors.

Ngunit ngayon, mas naging maingat ang mga retail matapos ang huling pagbagsak.

Mababa ang sentiment index sa social media, mabagal ang paglago ng bilang ng aktibong on-chain wallets,

na nagpapakitang **hindi pa muling nasisindihan ang “mass sentiment”**.

🔹4. Nagbago na ang allocation logic ng institutional funds

Sa tulong ng ETF, ang focus ng institutional funds ay lumipat na sa BTC at ETH.

Ang volatility at liquidity ng mga mid- at small-cap tokens,

ay nagdulot na hindi na ito “worth the risk” para sa mga institusyon.

Ibig sabihin, ang pangunahing pinagmumulan ng pondo sa bull market na ito ay ibang-iba na sa 2021—

mas rational, mas concentrated, at hindi pabor sa broad-based na pagtaas ng altcoins.

🔹5. Teknikal at volume confirmation: Kulang sa sistematikong breakout

Sa trading structure:

Karamihan sa mga mainstream altcoins ay nananatili pa rin sa ilalim ng mga pangunahing resistance area;

Ang DEX trading volume ay dahan-dahang tumataas, ngunit malayo pa sa pagsabog;

Walang malawakang rotation na ipinapakita sa on-chain fund flows.

Sa madaling salita, ang nakikita natin ngayon ay lokal na speculation at structural rebound lamang,

at hindi isang ganap na Altseason.

Konklusyon:

Ang “no Altseason” theory ng Bitget COO ay hindi lamang pananakot.

Sa harap ng limitadong macro liquidity, rational na institutional allocation, at hindi pa bumabalik na kumpiyansa ng retail,

ang cycle na ito ay mas mukhang isang “Bitcoin-Dominant Cycle”,

at hindi tulad ng mass euphoria na Altseason noong 2021.

Gayunpaman, hindi ibig sabihin nito na walang oportunidad.

Sa halip, ibig sabihin nito:

Ang pondo ay magko-concentrate sa iilang proyekto na tunay na may narrative, teknolohiya, at liquidity support.

Sa mga susunod na buwan,

dapat lumipat ang mga investor mula sa “paghahabol ng hype” patungo sa “piling sektor”,

at maghanap ng mga matitibay na coin na may sustainability sa structural market.

✅ Isang pangungusap na konklusyon:

“Hindi ito isang Altseason kung saan lahat ay kikita, kundi isang structural bull market para sa iilang nakakaunawa ng rotation.”