India naglalayon sa CBDC, muling iginiit ang pagtutol laban sa hindi suportadong ‘crypto’

Malapit nang ipakilala ng India ang isang digital currency na suportado ng central bank (CBDC) na inaasahang magpapadali sa mga transaksyon at magpapababa ng paggamit ng papel, habang nagbibigay-daan sa mas mabilis at nasusubaybayang mga transaksyon kumpara sa tradisyonal na pagbabangko. Ito ay ibabatay sa blockchain technology upang matiyak ang transparency at legalidad ng mga transaksyon.

• CBDC malapit nang ilunsad
• Pagsusuri sa posibilidad ng sabayang paggamit kasama ang e-rupee
• Pagsulong patungo sa tokenization ng pagbabangko
• Mananatiling kontrolado ng estado ang digital na hinaharap

“Maglalabas kami ng digital currency na susuportahan ng garantiya ng Reserve Bank of India (RBI). Ito ay magiging katulad ng karaniwang pera... medyo katulad ng stablecoins na inanunsyo ng USA,” sabi ni Commerce Minister Piyush Goyal sa isang roundtable sa kanyang pagbisita sa Qatar.

“Ang layunin namin ay gawing mas madali ang mga transaksyon, mabawasan ang paggamit ng papel, at mas mabilis ang mga transaksyon kaysa sa banking system. Ngunit magkakaroon din ito ng traceability sa pamamagitan ng blockchain. Kaya tanging mga legal na transaksyon lamang ang maaaring gawin,” dagdag ni Goyal.

Ang paglilinaw na ito ay dumating ilang araw lamang matapos ianunsyo ni Finance Minister Nirmala Sitharaman na mabilis na binabago ng stablecoins ang pandaigdigang pananalapi, lalo na sa cross-border na paggalaw ng kapital. Maaaring kailanganin ng mga bansa na mag-adapt sa umuusbong na sistemang pinansyal na ito o mapag-iwanan.

Mas maaga, iminungkahi ni Pradeep Bhandari, pambansang tagapagsalita ng namumunong partidong pampulitika ng India, ang Bharatiya Janata Party (BJP), ang isang stablecoin na suportado ng Indian-rupee. Ipinaliwanag niya na tumatanggap ang India ng higit sa ₹11 lakh crore ($132.5 billion) na remittances taun-taon. Gayunpaman, marami pa rin ang nakakaranas ng pagkaantala at mataas na gastusin sa transaksyon. Maaaring makatulong ang isang blockchain-based digital currency upang mapadali ang prosesong ito, na nagbibigay-daan sa halos real-time na paglipat ng pera sa mas mababang halaga at sa transparent na mga network.

Magkasamang umiiral sa CBDC ng India

Ayon kay Goyal, ang digital currency, na “medyo” inihalintulad sa stablecoins, ay magsasabay na umiiral kasama ng CBDC ng India, o ang e-rupee.

Sinimulan ng RBI ang unang CBDC pilot nito sa wholesale segment noong Nobyembre 1, 2022, upang ayusin ang mga transaksyon sa secondary market ng government securities. Nagsimula ang pilot sa siyam na bangko—State Bank of India (NASDAQ: SBKFF), Bank of Baroda, Union Bank of India, HDFC Bank (NASDAQ: HDB), ICICI Bank (NASDAQ: IBN), Kotak Mahindra Bank, Yes Bank, IDFC First Bank, at HSBC (NASDAQ: HSBC).

Nagsimula ang retail CBDC pilot noong Disyembre 1, 2022, at nagkaroon ng kakayahan ang mga user na magtransaksyon sa pamamagitan ng digital wallet na inaalok ng mga kasaling bangko at nakaimbak sa mga mobile phone o device.

Sa kasalukuyan, may humigit-kumulang pitong milyong CBDC users ang India at hindi nagmamadali para sa full rollout ng e-rupee, ayon kay RBI Deputy Governor T. Rabi Sankar.

“Sa ngayon, nakatuon kami sa paglikha ng sapat na use cases, lalo na ang mga programmable. Ang pokus namin ay ang isang user, na hindi kailangang maintindihan ang anumang teknolohiya, ay dapat kayang mag-attach ng programa sa CBDC at magamit ito,” ayon kay Sankar sa sidelines ng Global Fintech Fest 2025.

“Ang pangunahing use case para sa CBDC ay sa cross-border space. Kaya kailangan naming pumasok sa ilang cross-border arrangements,” dagdag pa niya.

Bagaman naniniwala ang RBI na ang CBDC ang hinaharap ng pera, nahihirapan ang central bank na gawing popular ang retail adoption ng e-rupee laban sa mabilis na paglago ng flagship Unified Payments Interface (UPI) ng India, isang global success story at halimbawa ng epektibong Digital Public Infrastructure (DPI).

Bumalik sa itaas ↑

Plano ng RBI ang deposit tokenization kasama ang mga bangko

Plano ng RBI na maglunsad ng pilot project sa deposit tokenization, na gagamitin ang wholesale na bersyon ng CBDC bilang pundasyong layer, ayon sa ulat ng Reuters. Nakikipagtulungan ang central bank sa piling mga bangko upang isagawa ang proyektong ito.

“Mula sa pananaw ng regulasyon para sa tokenization ng isang underlying asset, naniniwala kami na kailangang maitatag ang integridad at enforceability... Ang mga panganib sa asset tokenization ay kayang pamahalaan at maaaring matugunan sa pamamagitan ng regulatory guardrails,” sabi ni RBI Chief General Manager Suvendu Pati.

Ang tokenization ay kinabibilangan ng pag-convert ng mga asset tulad ng deposito, stocks, o bonds sa digital na anyo na naitatala sa blockchain. Maaaring mapabilis ng teknolohiyang ito ang mga transaksyon, magpababa ng gastos, at magpahusay ng seguridad.

Sinusuri rin ng central bank ang paggamit ng tokenization sa money market instruments, tulad ng commercial papers (CPs). Ang CPs ay mga short-term debt instruments na inilalabas ng mga kumpanya upang makalikom ng pondo.

Sa January 2025 Payment System Report nito, binanggit ng RBI na malawak na ang paggamit ng card tokenization, na may higit sa 910 million tokens na nalikha pagsapit ng Disyembre 2024. Pinapalitan ng tokenization ang aktwal na detalye ng card ng isang natatanging code, na nagpapahusay ng seguridad sa pamamagitan ng pagpigil sa mga merchant na mag-imbak ng sensitibong data. Inilunsad para sa mga device noong 2019 at card-on-file transactions noong 2021, sinuportahan ng sistema ang higit sa 3.2 billion na transaksyon.

Bumalik sa itaas ↑

Pinanghihinaan ng loob ng India ang desentralisadong ‘crypto’ trading

Malinaw na patungo ang India sa digital currency na hinaharap, ngunit hindi sa paraang karaniwang iniisip ng mga ‘crypto’ enthusiast. Sa halip na itaguyod ang desentralisado, pribadong inilalabas na digital assets tulad ng Bitcoin o Ethereum, nakatuon ang bansa sa mga alternatibong pinamamahalaan ng gobyerno upang matiyak ang oversight, katatagan, at soberanong kontrol.

Habang nasa Qatar, muling iginiit ni Goyal na hindi hinihikayat ng India ang digital asset trading dahil wala itong sovereign backing at interesado lamang silang buwisan ito.

“Pagdating sa cryptocurrency, walang pagbabawal, ngunit binubuwisan namin ito nang mabigat. Hindi namin ito hinihikayat dahil ayaw naming may maipit sa isang currency o cryptocurrency na walang backing at walang sumusuporta sa likod,” binigyang-diin ni Goyal.

“Halimbawa, kung bukas ay walang buyer. Walang magbibigay ng garantiya... Kaya ito ay isang bagay na ginagawa mo sa sarili mong panganib at gastos. Hindi ito hinihikayat o pinipigilan ng gobyerno. Hindi kami nakikialam diyan. Binubuwisan lang namin ito,” dagdag pa niya.

Bagaman nangunguna ang pinakamataong bansa sa mundo sa digital asset adoption, nagpataw ito ng 30% flat tax sa lahat ng kita mula sa digital asset trading na walang probisyon para sa offset ng losses, at 1% tax deducted at source (TDS) sa lahat ng transaksyon na lampas INR 10,000 ($112), pati na rin 18% goods and services tax (GST) sa mga transaksyon. Nilinaw na ni Sitharaman na ang ‘cryptocurrencies’ ay hindi maaaring maging legal na currency sa India.

Hindi rin interesado ang India na magpatupad ng partikular na batas upang i-regulate ang digital assets, sa halip ay pinili ang limitadong oversight approach, dahil sa pangamba na ang integrasyon ng digital assets sa mainstream financial infrastructure ng bansa ay maaaring magdulot ng systemic threats. Sa mataas na buwis at kawalan ng malinaw na batas, inaasahang magkakaroon ng konsolidasyon ang mga digital asset exchanges ng India sa 2025, kung saan ang maliliit na exchange ay maaaring magsara o sumanib sa mas malalaki.

Bumalik sa itaas ↑

Panoorin: Ano ang nangyayari sa blockchain technology sa India?