Lalong tumitindi ang pagbebenta ng Bitcoin whale at demand para sa put sa isang "dalawang-daan, headline-driven na merkado"

Ang Bitcoin ay bahagyang nag-trade sa itaas ng $110,000 na support level matapos bumaba ng 12% mula sa record highs noong nakaraang linggo dahil sa pagbebenta ng mga whale, pagtaas ng demand para sa put options, at muling pag-igting ng tensyon sa taripa ng U.S.–China na nagpapabigat sa mga merkado, ayon sa mga analyst.

Ang nangungunang cryptocurrency ay panandaliang bumagsak sa $109,800 bago muling umakyat sa $111,200 — halos 2% ang ibinaba nitong Huwebes matapos ang pinakamalaking deleveraging event sa kasaysayan ng crypto — ayon sa price page ng The Block.

Higit sa tinatayang $19 billion na crypto positions ang na-liquidate noong nakaraang weekend sa gitna ng sunod-sunod na forced sales at exchange dislocations, na tinawag ni Bitwise CIO Matt Hougan bilang isang structural na “reset” at hindi pagbagsak.

“Tinetest ng Bitcoin ang isang mahalagang floor sa $110K habang ang mga whale ay nagbabawas ng exposure at tumataas ang demand para sa puts,” ayon kay Timothy Misir, head of research sa BRN. “Ang bulk puts ay lumampas sa $1.15 billion, na bumubuo ng 28% ng trade flow, habang ang call interest ay nananatiling nakatuon sa paligid ng $115K–$130K. Ito ay selective distribution, hindi panic.” Binanggit ni Misir na ang mga malalaking holder na may 10–10,000 BTC ay nagbenta ng humigit-kumulang 17,500 coins, ngunit nananatili silang net buyers ngayong taon, na nagdagdag ng higit sa 318,000 BTC sa kabuuan. Ito ay mas rotasyon kaysa mass exit, aniya.

Ipinapakita ng options data mula sa dashboard ng The Block na ang put-call open interest ratio ay higit sa 0.5, na may short-dated skew na biglang naging negatibo habang ang mga trader ay naghe-hedge laban sa karagdagang pagbaba. Ang implied volatility ay muling tumaas sa higit 60%, malapit sa mga antas na nakita noong unang bahagi ng October drawdown.

Ang Ethereum ay nag-trade sa ibaba ng $4,000, habang ang Solana at XRP ay parehong bumaba ng higit sa 3% habang nagpapatuloy ang crypto rout. Ang kabuuang crypto market capitalization ay bumaba sa $3.8 trillion, at ang The Block’s Fear & Greed Index ay nasa 28, na nagpapahiwatig ng tumataas na pag-iingat.

Samantala, ipinapakita ng CoinGlass liquidation data na higit sa $500 million na leveraged positions ang na-close sa nakalipas na 24 oras. Ang platform ay nagtala ng katulad na wipeout noong maagang oras ng European trading nitong Martes.

Malamang na pinalala ng macro jitters ang pagbaba. Ang mga banta ng taripa sa pagitan ng Washington at Beijing, kasabay ng nagpapatuloy na U.S. government shutdown, ay nagbawas ng risk appetite para sa crypto assets.

Gayunpaman, may ilang eksperto na nakakakita ng lakas sa ilalim ng ibabaw. Sinulat ni Matt Mena, crypto research strategist sa 21Shares, na “Ang resiliency ng Bitcoin sa gitna ng macro crosscurrents at agresibong deleveraging ay nagpapakita kung paano ang structural demand — na pinangungunahan ng ETF inflows at mas dovish na policy outlook — ay patuloy na nagbibigay ng suporta.”

Itinuro niya ang higit $6 billion sa U.S. ETF inflows sa nakaraang buwan at sinabi na sa “pagka-flush ng leverage at papalapit na policy easing, ang setup papasok sa pagtatapos ng taon ay lalong nagiging positibo,” na nagpapahiwatig ng posibilidad ng $150,000 Bitcoin kung magpapatuloy ang institutional demand.

Gayunpaman, nagbabala si Mena na ang technical picture sa malapit na panahon ay mukhang marupok. Ang isang matibay na break sa ibaba ng $110,000 ay maaaring magbukas ng galaw patungo sa $104,000–$108,000, habang ang muling pag-akyat sa $115,000 ay magbabalik ng bullish momentum.

“Ang pagtaas ng put buying ay nagpapahiwatig ng takot,” dagdag ni Misir, “ngunit ang konsentrasyon ng call sa mas matataas na strike ay nagpapakita na ang mga institusyon ay naghe-hedge, hindi umaalis. Ito ay nananatiling two-way, headline-driven market.”