Tumaya sa totoong mundo, anong klase ng negosyo ang ginagawa ng 8 prediction markets na ito?

Orihinal na Pamagat: "Pagtaya sa Tunay na Mundo, Anong Negosyo ang Ginagawa ng 8 Prediction Markets na Ito?"

Orihinal na May-akda: Viee, pangunahing kontribyutor ng Biteye

Kamakailan, biglang tumaas ang kasikatan ng prediction market track. Noong unang bahagi ng Oktubre, inanunsyo ng ICE, ang parent company ng New York Stock Exchange, ang hanggang $2 bilyong pamumuhunan sa Polymarket, na may post-investment valuation na humigit-kumulang $9 bilyon; ilang araw pagkatapos nito, nakumpleto rin ng US compliant prediction market na Kalshi ang $300 milyong financing, na nagdala sa valuation nito sa $5 bilyon.

Kasabay ng napakalaking financing, biglang tumaas ang trading volume ng mga pangunahing platform tulad ng Kalshi at Polymarket. Inaasahan ng Kalshi na aabot sa $50 bilyon ang annualized trading volume nito ngayong taon, na may global market share na higit sa 60%, at sa unang pagkakataon ay nalampasan ang Polymarket.

Habang unti-unting lumalamig ang crypto narrative at humihigpit ang regulasyon, bakit muling nabibigyang pansin ang prediction market? Totoo bang nagkaroon ng malaking pagbabago sa anyo ng produkto nito? At anu-ano ang mga bagong henerasyon ng proyekto na sumusubok lumabas sa lumang landas ng "speculative games"?

Narito ang 8 representatibong sample ng proyekto, mula rito ay makikita ang iba't ibang oryentasyon ng track na ito sa disenyo ng produkto, compliance na pakikibaka, at lohika ng financing.

01 Ploymarket, @Ploymarket

Ang Polymarket ang kasalukuyang pinakamalaking prediction market platform sa buong mundo, na nakatanggap ng $2.279 bilyong napakalaking financing. Noong Oktubre, nangako ang parent company ng NYSE na ICE na mamuhunan ng hanggang $2 bilyon dito, na nagdala sa pre-investment valuation ng Polymarket sa $9 bilyon.

Itinatag ang Polymarket ni Shayne Coplan noong 2020. Si Shayne ay sumali sa Ethereum ICO investment noong high school pa lamang siya at itinuturing na "prodigy" sa crypto circle. Sa harap ng regulatory pressure, noong 2025 ay binili ng Polymarket ang derivatives exchange na QCEX na may hawak na CFTC license sa halagang $112 milyon, kaya't nakuha nito ang legal na karapatan na mag-operate sa US.

Ang Polymarket ay gumagamit ng klasikong gameplay ng prediction market, kung saan maaaring tumaya ang mga user gamit ang cryptocurrency sa resulta ng iba't ibang kaganapan sa totoong mundo, sa pamamagitan ng pagbili ng "prediction shares" upang makilahok sa market, at bawat share ay kumakatawan sa pagtaya sa isang partikular na resulta. Kapag nalaman na ang resulta ng kaganapan, ang mga user na may tamang shares ay makakakuha ng kaukulang kita. Ang buong proseso ng transaksyon ay nangyayari on-chain, gamit ang USDC para sa settlement, na tinitiyak ang katatagan ng pondo at pinapataas ang transparency.

02 Kalshi, @Kalshi

Ang Kalshi ang unang licensed at compliant na comprehensive prediction market exchange sa US, na nakatanggap ng $515 milyong financing na pinangunahan ng Paradigm at a16z.

Itinatag ang Kalshi nina Tarek Mansour at Luana Lopes Lara noong 2018 sa MIT. Pinili ng dalawang founder ang mahirap ngunit compliant na landas, matagal na nakipag-negosasyon sa Commodity Futures Trading Commission (CFTC), at sa huli ay naging unang prediction market platform na nakakuha ng regulatory approval mula sa CFTC.

Bukas ang Kalshi sa US market mula 2021, na nag-aalok ng contracts para sa political elections, economic indicators, sports events, at iba pa. Noong 2024, sa pamamagitan ng legal na proseso, nakuha nito ang karapatang maglunsad ng US presidential election contracts, na pumuno sa compliance gap.

03 The Clearing Company, @theclearingco

Ang The Clearing Company ay isang prediction market na inilunsad ng dating team ng Kalshi at Polymarket, na nakatanggap na ng $15 milyong financing. Ang CEO na si Toni Gemayel ay dating namuno sa platform growth ng Kalshi at Polymarket.

Sa kasalukuyan, ang platform ay nasa yugto pa ng paghahanda at development. Binibigyang-diin ng team ang pagpapasimple ng user experience, na layuning gawing kasing-dali ng paggamit ng Robinhood o Coinbase ang bagong produkto para sa ordinaryong user, at binibigyang-halaga rin ang compliance sa disenyo ng produkto. Ayon sa konsepto, sinusubukan ng ganitong uri ng produkto na maghanap ng balanse sa pagitan ng regulatory requirements at pagpapababa ng user learning curve, ngunit kung talagang makakabuo ito ng epektibong market ecosystem ay kailangan pang obserbahan.

04 Limitless, @trylimitless

Ang Limitless ay isang high-frequency prediction market na nag-aalok ng short-term price prediction contracts mula minuto hanggang intraday, na may kabuuang financing na humigit-kumulang $7 milyon, na pinondohan ng kilalang crypto funds na 1confirmation at Coinbase Ventures, at itinatag nina CJ Hetherington at iba pa noong 2023.

Opisyal na inilunsad ang Limitless sa Base mainnet noong Mayo 2025, at pagkatapos ay pinalawak sa Arbitrum at iba pang layer 2s. Ang anyo ng produkto ay mas malapit sa tradisyonal na contract exchanges, kung saan maaaring tumaya ang mga user sa "Yes/No" sa short-cycle price markets, may preset expiration time, at ang resulta ay tinutukoy ng on-chain oracle sa settlement.

Ayon sa data, lumikha ang Limitless ng maraming scenario para sa ultra-short-term trading, at ginagamit ng ilang user ang mabilis at malinaw na resulta para sa short-term arbitrage. Gayunpaman, may mga kritisismo sa komunidad: may mga user na nagsabing nagkaroon ng mga market na tiyak na ang panalo o halos imposibleng mangyari at walang transaction fee, tulad ng BTC price market sa loob ng 1.5 oras. Ang ganitong "open card market" ay inabuso ng arbitragers para palakihin ang trading volume. Ayon sa team, na-optimize na nila ang market generation rules upang maiwasan ang ganitong sitwasyon.

05 Opinion, @opinionlabsxyz

Ang Opinion Labs (O.LAB) ay nakatanggap na ng $5 milyong financing na pinangunahan ng YZi Labs, at kabilang sa iba pang investors ang Echo, Animoca Ventures, Manifold Trading, Amber Group, at iba pa.

Sa kasalukuyan, inilunsad na ng Opinion ang prediction market nito sa Monad testnet upang mangalap ng feedback mula sa komunidad, at may background ng pakikipagtulungan sa Binance Labs.

06 Melee, @meleemarkets

Ang Melee ay isang bagong prediction market na sinusuportahan ng Variant fund, na naglalayong lumikha ng "Viral Markets"—kung saan anumang paksa ay maaaring gawing prediction market at makakakuha ng traffic sa pamamagitan ng viral spread. Nakumpleto na nito ang $3.5 milyong financing, na pinondohan ng Variant at DAO Builders Alliance (DBA). Ang co-founder at CEO na si Max ay dating head of strategy sa Ava Labs at nagtatag din ng short video influencer brand, kaya't may natatanging pananaw sa community operation at business strategy.

Sa ngayon, nasa development at pre-heating stage pa rin ang Melee at hindi pa opisyal na inilulunsad ang produkto. Sa website, tanging waitlist registration lamang ang available, at maaaring sumali sa listahan sa pamamagitan ng pag-link ng X account. Ayon sa opisyal, ang konsepto ng "viral market" na isinusulong ng Melee ay may tatlong pangunahing tampok: maaaring gawing market ang anumang paksa, may closed-loop monetization para sa creators, at may early participation incentives. Nakaposisyon ito sa intersection ng social at prediction market, at sinusubukang pasiglahin ang malawakang partisipasyon sa pamamagitan ng UGC (user-generated market) model.

07 Football.Fun, @footballfun

Ang Football.Fun ay nakatuon sa player prediction bilang pangunahing mekanismo, kung saan ang mga propesyonal na manlalaro sa totoong buhay ay ginagawang tradable "shares". Maaaring magmay-ari ng player cards ang mga user, at makakakuha ng points at settlement rewards batay sa performance ng manlalaro sa totoong laro. Ang founder na si Adam ay miyembro ng WolvesDAO community, at nakumpleto na ang $2 milyong seed round financing na pinondohan ng 6th Man Ventures, Zee Prime, Sfermion, at iba pa.

08 Trepa, @trepa_io

Ang Trepa ay nakatuon sa numerical prediction, na nagpapahintulot sa mga user na mag-predict ng mga partikular na numerical value tulad ng macroeconomic indicators, at makakuha ng iba't ibang antas ng reward batay sa laki ng error. Nakumpleto na nito ang humigit-kumulang $420,000 na financing, na pinangunahan ng Colosseum, isang fund na itinatag ng dating head of growth ng Solana Foundation.

Itinatag ang Trepa team noong 2024 sa Singapore, at ang mga core member ay may cross-disciplinary background. Sa kasalukuyan, nasa public beta stage ito, at maaaring pumili ang mga user ng prediction topic (karaniwan ay macroeconomic o financial data, tulad ng inflation rate ng isang bansa, GDP growth rate ng isang quarter, atbp.), pagkatapos ay mag-drag ng value slider o mag-input ng partikular na value upang magsumite ng prediction. Hindi tulad ng tradisyonal na binary market na may "tama/mali" lamang, gumagamit ang Trepa ng continuous reward mechanism: mas malapit ang prediction value sa aktwal na resulta, mas mataas ang reward, at kahit may kaunting error ay makakakuha pa rin ng bahagi ng reward.

09 Compliance Risk, Pinakamalaking Kawalang-katiyakan ng Track

Sa pagtingin sa walong proyektong nabanggit sa itaas, makikita na ang prediction market ay nagpapakita na ng malinaw na pagkakaiba-iba sa disenyo ng produkto at teknikal na implementasyon. Ngunit anuman ang modelo, ang karaniwang hamon ay kung paano ide-define ng regulasyon ang legal na katangian nito.

Ang prediction market ay likas na may "speculation + gambling" na katangian, kaya't sa karamihan ng mga hurisdiksyon ay itinuturing itong sensitibong industriya. Sa US, ilang proyekto tulad ng Kalshi ang nakakuha ng compliance license, at sinubukan din ng Polymarket na bumuo ng legal na landas sa pamamagitan ng acquisition. Ngunit mas marami pa ring proyekto ang nasa regulatory gray area.

Bukod pa rito, kahit on-chain platform, hindi maiiwasan ang mga sumusunod na panganib:

· Manipulasyon ng market: Maaaring maimpluwensyahan ng ilang malalaking pondo ang direksyon ng presyo, na sumisira sa pagiging epektibo ng impormasyon

· Oracle risk: Kapag nagkamali o na-attack ang data source, direktang magdudulot ito ng maling settlement

· Seguridad ng kontrata: Ang ilang bagong platform ay wala pang kumpletong audit, kaya may panganib na manakaw ang pondo

· Hirap sa pag-exit: Limitado ang liquidity ng ilang market, kaya may panganib na maipit ang pondo

Ayon sa karanasan, hindi inirerekomenda ang ALL-IN o malakihang pagtaya sa prediction market, mas mainam ang diversified at maliit na taya upang ma-hedge ang kawalang-katiyakan ng bawat market. Kung talagang nais sumali, inirerekomenda sa mga baguhan na pumili ng compliant at user-friendly na platform, at ang Polymarket ay isang magandang panimulang punto.

Maliban dito, ang pinakamalaking hadlang para sa mga baguhan ay ang pag-unawa sa trading mechanism at paggamit ng teknolohiya. Sa prediction market, ang pag-order ay hindi kasing simple ng pagbili ng long o short, kundi kailangan mong maintindihan ang probability na kinakatawan ng odds o presyo. Halimbawa, ang presyo na 0.20 ay nangangahulugang 20% ang tingin ng market na mangyayari ang isang kaganapan, at ito ay nangangailangan ng kaunting kasanayan sa pag-convert ng tradisyonal na odds. Inirerekomenda na maglaan ng oras sa pagbabasa ng platform's beginner guide o mga popular science articles online upang maintindihan ang profit and loss calculation ng binary market.

10 Panghuling Salita: Isa ba itong Tool, o Isang Variant ng Spekulasyon?

Ang prediction market ay hindi bagong bagay. Noon pang bandang 2000, maraming think tank at ekonomista ang itinuring ito bilang isa sa mga tool para sa "information integration at pagbuo ng social consensus". Ngunit sa realidad, sa nakalipas na dalawampung taon, maging sa Web2 scenario o on-chain applications, hindi pa rin ito nakabuo ng malawakang breakthrough. Sa isang banda, nililimitahan ng compliance threshold ang laki ng user base nito, sa kabilang banda, ang speculative nature nito ay nagpapahirap makakuha ng malawakang suporta mula sa mga pampublikong institusyon.

Ang muling pagsikat ng Polymarket at Kalshi ay maaaring isang paghabol ng kapital sa bagong tema sa cycle, o maaaring isang karagdagang tool lamang sa market speculation. Ngunit anuman ang mangyari, hindi pa ito matatawag na "pwersang magbabago sa market structure".

Ang tunay na turning point ng track na ito ay wala sa anyo ng produkto, kundi nasa hangganan ng sistema. Hangga't hindi pa nabubuo ang kumpletong risk control at access system, kailangan pa rin nating manatiling mahinahon at magmasid.