Bukod sa White House, ang tunay na pinagmumulan ng 1.1 billions USD ni Trump ay nasa crypto?

May-akda: Financial Times

Pagsasalin: TechFlow

Orihinal na Pamagat: Paano kumita ng 1 bilyong dolyar ang kumpanya ni Trump mula sa crypto market?

Noong kasagsagan ng mga legal na alitan noong nakaraang taon, iginiit ni Donald Trump na siya ay wala nang pera. Kung ang isang $500 milyong civil penalty ay hindi mababawasan sa humigit-kumulang $100 milyon, sinabi ng pangulo sa mga dokumento ng korte na mapipilitan siyang ibenta ang natitirang mga ari-arian sa mababang halaga.

Pagkalipas lamang ng ilang buwan, nakaranas ang muling tumatakbong pangulo ng US ng dramatikong pagbabago sa politika at pananalapi. Bagama't ang mga naunang nakaupo sa White House ay nagdusa ng kaunting sakripisyo sa pananalapi dahil sa pagkapangulo, malaki ang itinaas ng yaman ni Trump mula nang maupo siya. Ang kanyang negosyo ng pamilya ay nakipagtransaksyon sa loob at labas ng bansa, na walang pakialam sa mga isyu ng conflict of interest.

Matapos kumita ng milyon-milyong dolyar mula sa pagbebenta ng branded na bibliya, pabango, sapatos na pang-sports, at mga gitara na may lagda, nakatanggap pa ang pangulo ng sampu-sampung milyong dolyar na kabayaran mula sa mga social media at news company. Ang mga kumpanyang ito ay nakipag-areglo kay Trump, at maraming legal na eksperto ang naniniwalang halos walang basehan ang mga kasong ito. Ang kanyang asawang si Melania ay pumirma ng documentary deal sa Amazon na nagkakahalaga ng $40 milyon, na higit pa sa karaniwang pamantayan ng industriya.

Gayunpaman, ang sentro ng bagong yaman ni Trump ay isang mabilis na lumalaking crypto empire na nilikha ng pangulo at ng kanyang pamilya. Ayon sa imbestigasyon ng Financial Times, ang negosyong ito ay kumita ng higit sa $1 bilyon na pre-tax profit sa nakaraang taon, na bahagi ay dahil sa crypto boom na pinasigla ng mga pro-industry policies ng kanyang administrasyon.

Ang kita mula sa mga crypto project na ito ay kinabibilangan lamang ng realized profits. Ang crypto business ni Trump ay nagdagdag din ng bilyon-bilyong dolyar sa kanyang net worth sa papel. Halimbawa, ang kanyang shares sa Trump Media & Technology Group—ang parent company ng Truth Social at isang bitcoin reserve business—ay kasalukuyang nagkakahalaga ng $1.9 bilyon.

Nang tanungin kung tama ang pagtataya ng Financial Times sa kita ng kanyang pamilya, sinabi ni Eric Trump na ang aktwal na bilang ay "maaaring mas malaki pa."

Ang crypto empire na ito ay itinayo sa isang malawak at hindi malinaw na network, na sumasaklaw sa digital trading cards, meme, stablecoins, tokens, at tinatawag na decentralized finance platforms sa loob ng halos hindi regulated na industriyang ito—lahat ng proyektong ito ay nag-aangkin ng malapit na koneksyon sa pamilya ng pangulo.

Ang mga proyektong ito ay nakatanggap ng malaking pondo mula sa mga bilyonaryong foreign investors, mga institusyong may kaugnayan sa mga state entity, at kahit isang indibidwal na dating iniimbestigahan ng US authorities.

Lahat ng ito ay nangyari habang tinutupad ni Trump ang kanyang pangakong maging "unang crypto president." Hiniling niya ang paglikha ng national bitcoin reserve at nagtalaga ng mga pro-crypto na lider sa mga pangunahing US regulatory agencies. Sa ilalim ng bagong pamunuan, itinigil ng US Securities and Exchange Commission (SEC) ang mga imbestigasyon sa malalaking crypto companies.

Sa nakalipas na siyam na buwan, paulit-ulit na naabot ng bitcoin ang all-time high; ang mga kumpanyang umalis ng US noong panahon ni Joe Biden ay bumalik na; at mainit na tinanggap ng White House ni Trump ang mga crypto executives.

"Mas lalo pa tayong uunlad, mas mabilis kaysa inaakala ng mga tao," sabi ni Trump tungkol sa crypto industry ngayong tag-init. "Napakainit na industriya ito."

Ayon sa White House, si Trump lamang ang tanging pangulo na nalugi habang nasa puwesto sa kanyang unang termino.

"Ang katotohanan ay, bago pumasok sa politika, nakapagtayo na si President Trump ng isang business empire—noon siya ang pinakamayamang presidential candidate sa kasaysayan," sabi ng White House spokesperson na si Kush Desai. "Ang tanging motibo niya ay iligtas ang ating bansa at mga tao, kaya niya isinakripisyo ang marangyang buhay para tumakbo bilang pangulo."

Gayunpaman, maraming tagamasid ang naniniwala na ang mainit na pagtanggap ng pangulo sa mataas na kita ng crypto—isang bahagi ng malawak na pagsasanib ng kanyang business at political interests—ay walang kapantay sa modernong kasaysayan ng Amerika.

"Mula noong Civil War, lahat ng pangulo ay umiwas sa malaking financial conflict sa kanilang opisyal na tungkulin," sabi ni Richard Painter, dating White House ethics lawyer noong panahon ni President George W. Bush. Naniniwala siyang dapat alisin ni Trump ang lahat ng financial interests na maaaring magdulot ng conflict sa kanyang opisyal na tungkulin.

Itinuro ni Painter na si Jimmy Carter ay ipinagkatiwala ang kanyang peanut farm sa isang blind trust, at si George W. Bush ay ibinenta ang kanyang shares sa Texas Rangers bago maging pangulo. "Kahit si Nixon ay walang alam nating financial interests na sumasalungat sa kanyang opisyal na tungkulin."

Hindi naging maagang tagapagtaguyod ng crypto si Trump. Sa mga taon bago ang 2024 presidential campaign, tinawag niya ang crypto na "gawa-gawa lang," at ang bitcoin ay isang "scam." Ipininta rin niya ang crypto bilang hindi pabor sa interes ng Amerika dahil maaari itong makipagkumpitensya sa dolyar.

Gayunpaman, mula nang magsimula ang kampanya noong nakaraang taon, biglang nagbago ang pananaw ni Trump. Noon, binatikos niya nang husto ang mga bangko sa Wall Street, na sinasabing tinanggalan ng serbisyo ang kanyang negosyo dahil sa politika. Ayon sa pamilya Trump, ito rin ang isa sa mga dahilan kung bakit sila lumipat sa crypto industry.

"Kami ay tinarget at napilitang maghanap ng alternatibo sa tradisyonal na pananalapi," sabi ni Eric Trump sa Financial Times nitong Hunyo.

Noong nakaraang taon sa kampanya, nangako si Trump na tatapusin ang "anti-crypto movement" ni Biden, at sa unang araw ng kanyang panunungkulan ay sisibakin ang crypto-skeptic na SEC chair na si Gary Gensler, at magtatayo ng US bitcoin reserve.

"Ang mga patakaran ay gagawin ng mga nagmamahal sa inyong industriya, hindi ng mga napopoot dito," sabi niya sa crypto conference sa Nashville noong Hulyo 2024.

Malaki ang kaibahan ng estratehiyang ito sa administrasyon ni Biden. Ang administrasyon ni Biden ay mas maingat sa crypto, nag-aalala sa price volatility at potensyal na scams. Sa panahon ni Biden, ilang pinakamalalaking kumpanya sa crypto industry ang kinasuhan o inakusahan ng US law enforcement, at si FTX founder Sam Bankman-Fried ay nakulong dahil sa fraud at money laundering.

Halos agad-agad matapos bumalik sa White House, itinulak ni Trump ang crypto papunta sa mainstream.

Sa araw ng panunumpa ni Trump, nagbitiw si Gary Gensler. Itinalaga ng pangulo ang crypto supporter na si Paul Atkins bilang kapalit. Pagkatapos nito, itinigil o inareglo ng SEC ang mga kaso laban sa ilang presidential inauguration donors, kabilang ang Coinbase, Ripple Labs, at Consensys.

Inutusan ni Trump ang Department of Justice na bawasan ang mga imbestigasyon sa mga crypto company. Noong Abril ngayong taon, sinabi ng DOJ na, alinsunod sa executive order ng pangulo, hindi ito magpapataw ng kaso sa mga hindi sinasadyang regulatory violations na may kaugnayan sa digital assets.

Pumirma rin siya ng kautusan na nagpapahintulot sa mga Amerikano na ilagak ang bahagi ng kanilang retirement savings sa crypto, na isang malaking benepisyo para sa industriya. Kasabay nito, nagpatibay ng bagong batas na nagtatatag ng regulatory framework para sa stablecoins. Inalis din ang mga regulasyong pumipigil sa mainstream banks na makilahok sa crypto.

Dagdag pa rito, pinatawad ng pangulo ang Silk Road founder na si Ross Ulbricht at ang mga empleyado ng BitMEX crypto exchange, na malawak na tinanggap sa industriya.

Masiglang tinanggap ng mga mamumuhunan ang bagong polisiya, dahilan upang tumaas ang presyo ng bitcoin at iba pang hindi gaanong kilalang token sa all-time high.

Samantala, bumili ang negosyo ng pamilya Trump ng bitcoin at iba pang token, at nagsagawa ng maraming investment upang samantalahin ang pagtaas ng presyo.

Ilang araw bago maupo si Trump, inilunsad niya ang mga memecoin na may kaugnayan sa kanya at sa asawang si Melania. Ayon sa pagsusuri ng Financial Times, ang mga token na ito ay walang ibang gamit kundi para sa speculation, ngunit nakalikha ng humigit-kumulang $427 milyon mula sa sales at transaction fees.

Hindi pa malinaw ang eksaktong hatian ng kita mula sa mga memecoin project na ito. Sa opisyal na "Get Trump Memes" website, nakasaad na ang Trump-related companies ay "sama-samang nagmamay-ari" ng 80% ng $TRUMP token project. Sa $MELANIA website, ang tanging nabanggit na kumpanya ay ang Trump family business na MKT World.

Ginamit ni Trump ang kanyang presidential aura upang itulak ang kanyang crypto projects. Mas maaga ngayong taon, bumaba ang presyo ng $TRUMP, ngunit pagkatapos ianunsyo ni Trump na magkakaroon ng private dinner sa kanyang golf club para sa top 220 holders ng memecoin noong Mayo, muling tumaas ang presyo.

Kumita rin si Trump ng daan-daang milyong dolyar mula sa World Liberty Financial, isang kumpanyang itinatag ng kanyang anak at ng anak ni Steve Witkoff, isang presidential envoy. Ang kumpanyang ito ay nagpapatakbo ng dalawang token—isang tradable "governance" token na tinatawag na WLFI, kung saan ang mga holder ay maaaring bumoto sa ilang polisiya ng World Liberty Financial; at isang stablecoin na naka-peg sa US dollar na tinatawag na USD1.

Ayon sa kalkulasyon ng Financial Times, ang negosyong ito ay kumita na ng $550 milyon mula sa pagbebenta ng WLFI token at $2.71 bilyon mula sa pagbebenta ng USD1 stablecoin. Tumanggi magkomento ang tagapagsalita ng World Liberty Financial na si David Wachsman.

Upang mapanatili ang halaga ng USD1, kailangang maghawak ng assets ang kumpanya bilang reserve support ng token, kaya ang kita mula sa bentahan ng token ay hindi agad nagiging profit. Ngunit kung ang perang nakuha mula sa sales ay ini-invest sa short-term US debt, maaaring kumita ang World Liberty Financial ng humigit-kumulang $40 milyon mula sa interest at fees na sumusuporta sa USD1 stablecoin.

Ang Trump family company na DT Marks DEFI LLC ay orihinal na may 75% stake sa World Liberty Financial, ngunit kalaunan ay ibinaba ito sa 38%. Hindi pa malinaw kung kanino ibinenta ng pamilya Trump ang bahagi ng shares at sa anong halaga.

Ayon sa pinakahuling financial disclosure ni Trump, nakatanggap siya ng $57.3 milyon na personal income mula sa World Liberty Financial sa calendar year 2024.

Kumita rin si Trump ng milyon-milyong dolyar mula sa pagbebenta ng digital cards na nagpapakita sa kanya na nakasuot ng superhero costume o nakasakay sa motorsiklo.

Kahit ang mga Trump companies na halos walang kaugnayan sa crypto noon ay kumita rin mula sa pagyakap sa industriya. Ang Trump Media & Technology Group (TMTG) ay nalugi ng $401 milyon noong 2024, ngunit matapos lumipat sa crypto ngayong taon, nakalikom ito ng bilyon-bilyong dolyar para bumili ng tokens at naglunsad ng ilang bitcoin funds. Ang pagbabagong ito ay nagdulot ng mahigit $3 bilyon na cash income, kung saan mahigit kalahati ay napunta kay Trump dahil hawak niya ang halos 53% ng shares ng kumpanya.

Karamihan sa mga crypto project ni Trump ay pinamamahalaan ng isang revocable trust na pinamumunuan ni Donald Trump Jr. Ayon sa White House, ito ay para maprotektahan ang pangulo mula sa anumang maling gawain.

Gayunpaman, hindi tulad ng karamihan sa mga dating pangulo, hindi inilagay ni Trump ang kanyang interests sa isang "blind trust" na pinamamahalaan ng independiyenteng partido. Sa halip, siya ang tanging benepisyaryo ng trust at maaaring gamitin ang pondo anumang oras matapos bumaba sa puwesto.

Marami sa mga pinaka-kapansin-pansing crypto moves ng Trump family ay nangyayari sa harap ng publiko, ngunit maliban sa ilang Democratic lawmakers at ethics activists, hindi ito nagdulot ng malawakang galit.

Ayon sa isang poll na inutos ng Financial Times sa Public First US sa mga botante ni Trump, mahigit kalahati ng respondents ang naniniwalang ang kita ng pangulo habang nasa puwesto ay mas mababa sa $100 milyon, at halos isang-katlo ay naniniwalang wala siyang kinita mula sa pagiging pangulo. Bukod pa rito, mahigit 40% ng respondents ang nagsabing hindi pa nila narinig ang tungkol sa Trump memecoin o crypto platform ng kanyang pamilya.

Sa maraming ugnayan ni Trump sa crypto world, may isang halimbawa na hindi nagdulot ng malawakang pambansang pansin. Si Justin Sun, isang Chinese-born crypto billionaire na iniimbestigahan ng SEC dahil sa fraud at market manipulation, ay nag-invest ng $75 milyon sa World Liberty Financial ilang sandali matapos ang nakaraang eleksyon. Ngunit hindi ito naging malaking balita sa buong bansa.

Pagkalipas ng tatlong buwan, itinigil ng SEC—na ngayon ay kontrolado ng administrasyon ni Trump—ang kaso laban kay Justin Sun upang "mag-explore ng posibleng solusyon." Tumugon si Sun sa balita gamit ang sunod-sunod na handshake emojis.

Pagkatapos nito, noong Mayo, naghapunan siya kasama si President Trump sa golf club sa Virginia, at naging isa sa mga pinaka-prominenteng tagapagtaguyod ng $TRUMP memecoin, na nangakong bibili pa ng $100 milyon na tokens.

Sabi ni Justin Sun, ang kanyang interes sa Trump-related projects ay sumasalamin sa kanyang optimismo sa laissez-faire na crypto regulation ng US government, at sa suporta ng pangulo at ng kanyang gabinete sa teknolohiyang ito. Samantala, iginiit ng Trump White House na sinusuportahan nito ang isang bagong teknolohiya na hindi patas na sinisiraan ng mga Democrat, at layuning gawing "global crypto capital" ang Amerika.

Gayunpaman, aktibong ipinagmamalaki pa rin ng mga miyembro ng Trump family ang koneksyon ng kanilang mga proyekto sa pangulo.

Sinabi ni Eric Trump sa Financial Times nitong Hunyo na ang $TRUMP ay "pinakamalaking matagumpay na memecoin sa kasaysayan," bahagi dahil "malaki ang suporta ng industriya para sa aking ama."

Pati mga foreign government at iba pang investors na may kaugnayan sa state entities ay sumali sa crypto projects ni Trump. Mas maaga ngayong taon, bumili ang Abu Dhabi-owned investment company na MGX ng $2 bilyon na Trump-backed stablecoin. Inanunsyo ng Chinese company na GD Culture Group na magtatayo ito ng $300 milyon na pondo para mag-invest sa bitcoin at Trump memecoin na $TRUMP.

Noong Hunyo, isang UAE fund na tinatawag na Aqua 1 Foundation ang bumili ng $100 milyon na digital token mula sa World Liberty Financial, na naging pinakamalaking kilalang investor nito.

Samantala, patuloy na nakikinabang si Trump sa political donations mula sa crypto. Sa unang kalahati pa lang ng 2025, nakatanggap na ang Trump Super PAC ng hindi bababa sa $41 milyon na donasyon mula sa crypto industry, na tumutulong sa kanya na mag-ipon ng pondo para suportahan ang mga kandidatong tapat sa kanyang agenda sa nalalapit na midterm elections.

Ang World Liberty Financial mismo ay sumusuporta sa isang bagong organisasyon na tinatawag na Digital Freedom Fund PAC, na layuning "itaguyod ang crypto vision ni President Trump." Sinabi ng Winklevoss twins, mga crypto billionaire, na nag-donate sila ng $21 milyon na bitcoin sa organisasyon, at ang crypto exchange na Kraken ay nag-donate ng $1 milyon.

Marami ring miyembro ng gabinete ang nakinabang sa pagbabalik ng crypto. Ang brokerage business ni Commerce Secretary Howard Lutnick, ang Cantor Fitzgerald (na ngayon ay pinapatakbo ng kanyang anak na si Brandon), ay may malaking bitcoin holdings. Higit pa rito, ang kumpanya ay pangunahing custodian ng bilyon-bilyong dolyar na US Treasury bonds na hawak ng pinakamalaking stablecoin company sa mundo, ang Tether.

Ayon sa US Department of Commerce: "Ang Secretary ay ganap na sumusunod sa mga tuntunin ng ethics agreement tungkol sa divestment at recusal."

Ayon sa government financial disclosure, ang Vice President na si JD Vance, na dumalo sa bitcoin conference, ay personal ding may hawak na crypto, gayundin ang Federal Housing Administration chief na si Bill Pulte.

Ang matagal nang kaibigan ni Trump na si Steve Witkoff, na hinirang bilang US Middle East envoy, at ang kanyang mga anak na sina Zach at Alex, ay co-founder ng World Liberty Financial at kasalukuyang may hawak na 3.75 bilyong WLFI tokens na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $530 milyon. Ang pamilya Witkoff at isa pang kumpanya ay makakakuha ng 25% ng kita ng platform.

Ayon kay White House legal counsel David Warrington, nakikipagtulungan si Witkoff sa mga ethics officials "upang matiyak na ganap siyang sumusunod sa mga regulasyon, kabilang ang lahat ng kinakailangang legal na hakbang para sa divestment."

Kahit nangako si Eric Trump noong nakaraang taon na magkakaroon ng "napakalaking pader" sa pagitan ng negosyo ng pamilya at ng US government, ang mga anak ni Trump ang pinaka-lantad na gumagamit ng posisyon ng kanilang ama. Lumilipad sila patungong Abu Dhabi, Hong Kong, Singapore, at iba pang lungsod upang dumalo sa mga conference, ipromote ang crypto, at maghanap ng investment para sa kanilang mga proyekto.

Binigyang-diin ni Donald Trump Jr. ang personal na interes ng Trump administration sa crypto industry. Sa bitcoin conference sa Las Vegas noong Mayo, sinabi niyang ang mga gumagawa ng crypto laws ngayon ay "sila mismo ay nag-iinvest din sa crypto," at dagdag pa niya: "Napakalaking benepisyo nito para sa buong komunidad."

Noong parehong buwan, tiniyak ni Eric Trump sa mga crypto speculators na mag-iipon ang Washington ng "malaking halaga ng bitcoin," at kalaunan ay hinulaan na ang bitcoin, na kasalukuyang nagkakahalaga ng humigit-kumulang $110,000, ay balang araw aabot ng $1 bilyon ang halaga.

"Ang pagtanggap ng bitcoin community sa aking ama ay hindi ko pa naranasan kailanman," kamakailan ay sinabi ni Eric Trump sa Hong Kong. "Sana ang pagtanggap na ito ay magdala ng masaganang gantimpala."

Karagdagang ulat mula kina George Steer at Jill R Shah sa New York.