Pangunahing Tala
- Ang xUSD vault ng Stream ay lumago hanggang $400M na may kahina-hinalang pantay na 15% na ani, na nagpapahiwatig ng mano-manong itinakdang kita sa halip na organikong pagganap ng merkado.
- Ang outstanding loans na nagkakahalaga ng $285M sa mga protocol ng Euler, Silo, at Morpho ay sinusuportahan ng collateral tokens ng Stream na xUSD, xBTC, at xETH.
- Ang Elixir Network ay nahaharap sa matinding panganib na may $68M USDC na ipinahiram sa Stream, na kumakatawan sa 65% ng backing ng deUSD stablecoin nito at nagpapataas ng panganib ng depeg.
Itinigil ng DeFi platform na Stream Finance ang lahat ng withdrawal at deposito noong Nob. 3 matapos ibunyag ng isang external fund manager ang pagkawala ng humigit-kumulang $93 milyon sa mga asset ng kumpanya. Ang platform ay kumuha ng mga abogado na sina Keith Miller at Joseph Cutler mula sa law firm na Perkins Coie LLP upang imbestigahan ang insidente.
Inanunsyo ng Stream Finance sa isang pahayag noong Nob. 3 na iniaatras nito ang lahat ng liquid assets at inaasahang matatapos ang proseso sa malapit na hinaharap. Hindi nagbigay ang kumpanya ng takdang oras para sa muling pagbubukas ng withdrawals o pagtukoy sa external fund manager na responsable sa pagkawala.
Kahapon, isang external fund manager na namamahala sa Stream funds ang nagbunyag ng pagkawala ng humigit-kumulang $93 milyon sa Stream fund assets.
Bilang tugon, ang Stream ay kasalukuyang kumukuha kina Keith Miller at Joseph Cutler ng law firm na Perkins Coie LLP, upang pamunuan ang isang komprehensibong…
— Stream Finance (@StreamDefi) November 4, 2025
Kahina-hinalang Pattern ng Paglago Bago ang Pagbagsak
Ang xUSD vault ng Stream ay lumawak mula $40 milyon hanggang halos $400 milyon sa mga nakaraang buwan habang nagpapakita ng pantay na 15% na ani sa buong panahon ng paglago, ayon kay web3 lawyer Iptisha.
Binanggit ng abogado na karaniwang bumababa ang onchain yields habang dumarami ang depositors na naghahati-hati sa kita at nagbabago depende sa kondisyon ng merkado, na nagpapahiwatig na ang mga kita ay mano-manong itinakda o inaverage mula sa offchain strategies.
Marami pang kakaiba sa stream finance bukod sa $93m na pagkawala
ang kanilang stablecoin na xusd ay nag-depeg ng 25% agad pagkatapos ng anunsyo at hindi iyon nagkataon—kapag nawalan ng collateral ang vault, nababasag ang peg
Ang xusd vault mismo ay lumago nang napakabilis mula $40m hanggang halos $400m sa isang… pic.twitter.com/7UIe4OQkEI
— Iptisha | Circulox.org (@iptishax) November 4, 2025
Ang Stream Finance ay gumagana nang walang komprehensibong Proof of Reserve o transparency dashboard, sa halip ay umaasa sa isang Debank bundle na nagpapakita ng onchain positions, ayon kay Chaos Labs founder Omer Goldberg. Pagkatapos ng anunsyo noong Nob. 3, ang xUSD ay nag-depeg ng 25% mula sa target price nito bago bahagyang makabawi.
5/ Ang Stream Finance ay kasalukuyang walang komprehensibong transparency dashboard o Proof of Reserve; gayunpaman, naglalathala ito ng link sa isang Debank Bundle na nagpapakita ng mga on-chain positions nito.
Gayunpaman, pagkatapos ng exploit, ang mga simpleng pagbubunyag na ito ay hindi naging mapagpasyang…
— Omer Goldberg (@omeragoldberg) November 3, 2025
Nanganganib ang $285M sa Iba't Ibang DeFi Protocols
Tinatayang $284.96 milyon sa outstanding loans ang sinusuportahan ng xUSD, xBTC, at xETH collateral ng Stream sa iba't ibang DeFi lending platforms, ayon sa pseudonymous analyst na si YAM. Ang collateral ay sumusuporta sa mga pautang sa mga protocol kabilang ang Euler, Silo, at Morpho sa Ethereum, Arbitrum, Avalanche, Plasma, at Sonic networks.
Nagdedeposito ang mga user ng Bitcoin BTC $103 694 24h volatility: 2.1% Market cap: $2.07 T Vol. 24h: $86.83 B , Ethereum ETH $3 518 24h volatility: 2.1% Market cap: $427.29 B Vol. 24h: $50.06 B , at dolyar upang mag-mint ng mga derivative tokens na ito, na ginagamit bilang collateral sa ibang mga platform.
Isa itong napakalaking pagkawala. Hindi malinaw kung paano ito aayusin sa pagitan ng mga xUSD/xBTC/xETH holders at lenders laban sa mga token na ito, kaya’t suriin natin ang lahat ng stablecoins/vaults na may (in)direct exposure sa Stream.
Sa abot ng aming kaalaman, ang mga stablecoin na ito ay may indirect exposure:
Elixir’s…— YAM 🌱 (@yieldsandmore) November 4, 2025
Ang deUSD stablecoin ng Elixir Network ay may $68 milyon sa USDC USDC $1.00 24h volatility: 0.0% Market cap: $75.41 B Vol. 24h: $20.94 B na ipinahiram sa Stream laban sa xUSD collateral, na kumakatawan sa 65% ng kabuuang backing ng deUSD. Ipinahayag ng Elixir na hawak nito ang buong karapatan sa redemption sa $1 para sa lending position nito, ngunit sinabi ng Stream sa kumpanya na hindi nito mapoproseso ang payouts hangga't hindi natutukoy ng mga abogado ang creditor priority, ayon sa pagsusuri ni YAM. Ang exposure na ito ay naglalagay sa Elixir sa panganib kung hindi makakabawi ng pondo ang Stream, katulad ng mga kamakailang depeg events ng stablecoin na nakaapekto sa $280+ billion stablecoin market.
Ang pinakamalaking exposed curator ay ang TelosC na may $123.64 milyon sa loans na sinusuportahan ng Stream assets, kasunod ang Elixir na may $68 milyon at MEV Capital na may $25.42 milyon. Ang xUSD market ng MEV Capital sa Arbitrum ay bumaba na sa ilalim ng liquidation thresholds na may borrow rates na umaabot sa 88% sa 100% utilization. Hindi pa naliliquidate ang mga posisyon dahil maraming market ang gumagamit ng fundamental value oracles sa halip na spot prices, na nagpapabagal sa panganib ng default sa mga DeFi lending strategies.
Hindi nagbigay ang Stream Finance ng impormasyon tungkol sa pagkakakilanlan ng external fund manager, investment strategy, o custody arrangements.
next


