Muling sumiklab ang matagal nang debate sa pagitan nina Peter Schiff at Michael Saylor matapos ianunsyo ng Strategy Inc ang malaking pagbabago sa kanilang estratehiyang pinansyal. Lumikha ang kumpanya ng $1.44 billion US Dollar Reserve, isang hakbang na ayon kay Schiff ay nagpapatunay na ang Bitcoin-based na business model ng kumpanya ay “sira na.”
Ipinahayag ng Strategy Inc na nagtatag ito ng $1.44 billion USD Reserve upang matiyak na magpapatuloy itong makapagbayad ng dibidendo sa preferred stock nito at interes sa mga natitirang utang.
Ang reserve ay nabuo gamit ang mga nalikom mula sa pagbebenta ng mga bagong shares sa pamamagitan ng at-the-market stock offering program nito.
Sinasabi ng kumpanya na makakatulong ang USD Reserve upang patatagin ang operasyon sa panahon ng volatility. Plano nitong palakihin pa ang reserve upang masakop ang 12 buwan ng mga obligasyon, at kalaunan ay palawakin pa ito hanggang 24 buwan o higit pa.
Inilarawan ni Michael Saylor ang bagong reserve bilang “ang susunod na hakbang sa ebolusyon ng kumpanya”, at ipinaliwanag na ang kombinasyon ng BTC Reserve at USD Reserve ay nagpapalakas sa pangmatagalang pananaw ng Strategy bilang “nangungunang issuer ng Digital Credit.”
Agad at matindi ang naging reaksyon ng gold advocate at matagal nang crypto critic na si Peter Schiff. Ayon kay Schiff, pinatutunayan ng anunsyo na umabot na sa breaking point ang modelo ng Strategy Inc.
Ipinost niya: “Ngayon ang simula ng katapusan ng $MSTR. Napilitan si Saylor na magbenta ng stock hindi para bumili ng Bitcoin, kundi para bumili ng U.S. dollars upang pondohan lang ang interest at dividend obligations. Sira na ang stock. Ang business model ay panlilinlang, at si Saylor ang pinakamalaking con man sa Wall Street.”
Iginiit ni Schiff na ang pag-iisyu ng stock upang makalikom ng cash, hindi para bumili ng Bitcoin kundi para magbayad ng mga obligasyon, ay nagpapakita na nahihirapan ang Strategy Inc na mapanatili ang agresibong Bitcoin-leveraged strategy nito.
Mahigpit na ngayong binabantayan ng merkado ang sitwasyon. Sa loob ng maraming taon, ang Strategy Inc ang pinaka-agresibong corporate buyer ng Bitcoin. Ngunit sa bagong US dollar buffer na ito, ipinapakita ng kumpanya na ang stability, cash flow, at liquidity ay kasinghalaga na ngayon ng Bitcoin accumulation.
Kung ito ba ay tanda ng matalinong pagbabago sa risk-management, o, gaya ng sinasabi ni Schiff, ang “simula ng katapusan” — ay nakadepende sa magiging performance ng Bitcoin sa mga susunod na quarter.
