Pangunahing Tala
- Ang Strategy ay nakikipag-usap sa MSCI tungkol sa kung ang kumpanya ay akma pa rin sa mga patakaran ng equity index nito.
- Iminumungkahi ng mga analyst na ang posibleng pag-alis ay maaaring magdulot ng bilyon-bilyong dolyar na sapilitang paglabas ng pondo.
- Ang halaga ng Strategy ay mas mababa na ngayon kaysa sa halaga ng malaki nitong BTC reserve.
Ang Strategy ay nakikipag-usap sa global index provider na MSCI tungkol sa kung dapat bang manatili ang kumpanya sa ilang pangunahing benchmark. Ang mga pag-uusap na ito, na unang iniulat ng Reuters, ay nagaganap bago ang nakatakdang anunsyo ng MSCI sa Enero 15.
Ang pagsusuri ng MSCI ay kasunod ng lumalaking debate kung ang mga kumpanyang may hawak na digital reserves ay kwalipikado pa ring ituring na operating companies, o kung mas gumagana na sila bilang malalaking investment vehicles.
Noong Nobyembre, nagbabala ang isang pagsusuri ng JPMorgan na kung aalisin ng MSCI, at kalaunan ng iba pang provider, ang Strategy, maaaring mapilitang magbenta ng bilyon-bilyong dolyar na halaga ng shares ang mga passive funds. Tinatayang aabot sa $8.8 billion ang posibleng outflows ng bangko.
Gayunpaman, sinabi ni Michael Saylor, executive chairman ng Strategy at kilalang tagasuporta ng Bitcoin BTC $93 005 24h volatility: 6.4% Market cap: $1.86 T Vol. 24h: $90.78 B, na siya ay “hindi sigurado” kung tama ang bilang na iyon.
Desisyon sa Index Paparating
Pormal na iminungkahi ng MSCI na alisin ang mga kumpanyang ang crypto reserves ay umaabot sa kalahati o higit pa ng kabuuang assets. Ayon sa grupo, ang mga ganitong kumpanya ay kahalintulad ng holding vehicles, at maaaring hindi na akma sa layunin ng kanilang global equity benchmarks.
Kung maisasakatuparan ang polisiya sa Pebrero 2026 gaya ng plano, maaari itong magdulot ng malaking bentahan sa mga passive funds, lalo na sa malalaking kumpanyang nakatuon sa treasury tulad ng Strategy.
Pagsubok sa Stock ng Strategy
Ang stock ng Strategy MSTR ay kamakailan lamang nakaranas ng mahirap na panahon habang bumagsak ang Bitcoin sa $85,000 noong Disyembre 1. Ang presyo ng stock ay bumaba ng higit sa 37% ngayong taon at mahigit 50% mula nang pumalo sa tuktok ang presyo ng crypto noong Oktubre.
Sa kasalukuyan, ang Strategy ay may hawak na humigit-kumulang 650,000 units ng nangungunang crypto token na BTC, na tinatayang nagkakahalaga ng mahigit $60 billion sa oras ng pagsulat. Ngunit ang sariling market capitalisation nito ay bumagsak sa ibaba ng $50 billion, ibig sabihin, mas mababa na ang halaga ng kumpanya kaysa sa mga asset na nasa balance sheet nito.
Ang hindi tugmang valuation na ito ay nagpasimula ng mga spekulasyon tungkol sa posibleng sapilitang pagbenta ng BTC. Kamakailan lamang, inamin ng CEO ng Strategy na si Phong Le, sa unang pagkakataon sa loob ng ilang taon, na maaaring magbenta ng reserves ang kumpanya sa ilalim ng matinding kondisyon.
Nagsimula na ang kumpanya na maghanda para sa mga panganib, sa pamamagitan ng pagbuo ng $1.44 billion cash buffer para sa mga bayad sa interes at dibidendo.
Sinabi ng executive chairman ng Strategy na ang stock ng kumpanya ay “lubhang pabagu-bago” dahil ito ay epektibong leveraged sa BTC na hawak nito. “Kung bumagsak ito ng 30% o 40%, mas malaki pa ang ibabagsak ng stock,” sinabi niya kamakailan sa Reuters.
Sa kabila ng mga pagsubok na ito, nagkaroon ng panandaliang pag-angat ang stock ng Strategy ngayong linggo, tumaas ng halos 6% noong Disyembre 3 habang pansamantalang umabot sa $93,000 ang BTC.
