据Grayscale最新研究报告，2025年第一季度，加密货币市场整体回调，与科技股及其他高风险资产表现一致。比特币网络活动指标总体健康，持有余额超过1美元的地址数量创下4800万新高，显示其“价值储存”属性吸引了更多需求。然而，智能合约平台的活跃用户数保持平稳，且由于Solana链上的Memecoin交易热潮放缓，其生态月活用户从去年第四季度的1.4亿降至本季度平均9000万。

报告指出，区块链应用层资产（如金融、消费文化、服务类资产）在本季度共创造超20亿美元收入，其中Solana平台贡献约3.9亿美元，占智能合约平台总收入的近一半。同时，Grayscale重新调整了加密资产Top 20名单，新增了Maple（SYRUP）、Geodnet（GEOD）和Story Protocol（IP）。Grayscale认为，这些新兴非投机性用例的增长体现了加密行业的成熟迹象，同时看好以太坊扩展解决方案、区块链与AI结合以及DeFi和质押相关协议的未来发展。