股债汇下跌、加密货币反涨，特朗普加大对美联储的压力

4 月 21 日，美国股市跌幅惨重：标普 500 指数下挫 2.36%，纳斯达克指数下跌 2.55%，道琼斯指数下跌 2.48%。

与此同时，美国 10 年期国债收益率大幅上行，美元指数跌至三年低点，显示全球资金开始撤离传统避险资产。

投资者信心正因特朗普政府的贸易与货币政策不确定性持续被侵蚀。

近日特朗普又不断公开抨击美联储主席鲍威尔，要求立即降息并威胁解雇，将美联储独立性置于风险之中，进一步加剧了市场恐慌 。

加密市场走势

在传统市场大幅抛售的同时，加密市场表现相对坚挺。

据 coingecko 数据显示，目前全球加密资产总市值仍维持在 2.84 万亿美元，且比特币一度触及四周高点 88,500 美元，可以看出在近期市场动荡中具备一定的避险属性 。

分析师指出，比特币在全球流动性紧张及避险需求上升的背景下，正逐渐被视为“数字黄金”，吸引部分寻求多元化配置的资金流入。

金融市场表现及特朗普举措

美股与债市：受政治干预预期影响，美股全线走低的同时，美债也未能兑现避险功能，资金从长期国债加速撤出，推高了收益率 。

美元与外汇：美元指数跌破 98 点，为 2022 年 3 月以来最低；欧元、瑞郎等非美货币对美元全线上涨，可以看出投资者对美元避险地位的信心动摇 。

黄金：在美元疲软及市场避险需求高涨的双重推动下，现货黄金 4 月 22 日一度刷新历史新高至 3,493.41 美元 / 盎司 。

目前美国政策风险不断加剧，资金正以“理性且坚决”的方式撤离美国市场。

投资者不再期望股市下跌时转向美债或美元，而是直接配置其他短期债券、海外资产以及加密货币等。

面对市场抛售，特朗普多次在社交平台上呼吁“立即降息”，并直指其“不冷不热”的货币政策会导致经济放缓，甚至公开建议解雇鲍威尔；若这种政治干预真的付诸实践，可能引发更剧烈的市场波动 。

多数经济学家预计，美联储在高关税引发的通胀压力下，将按兵不动，至少要等到下半年才可能降息，2025 年仅会有限度的轨迹性调整。

市场交易员目前对 5 月会议上的降息预期仍较谨慎，年中前降息概率不足一半。

总之随着美债和美元失去避险优势，资金正流向欧元、瑞士法郎、黄金等资产。欧元对美元的日内涨幅与瑞士短期国债的负收益率展示了海外资产的新避险地位。

还有就是比特币等数字资产在本轮波动中表现相对韧性，也吸引了一部分机构配置。

编译：koki in cloak
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