劳力士：加密牛市的顶部警报灯

作者： Pix

编译：Tim，PANews

每个周期，都有炫富时刻。

炫耀的不仅仅是链上数据，也不只是钱包截图，更重要的是现实世界中的财富展示。

有人一年前还默默无闻，如今却走进表行豪掷现金买下名表，还网上晒出手腕照片。

这个时候看似微不足道，却标志着市场心理的重要转变。

让我们从最基本的开始分析这个现象。

为什么是手表？

这道理很简单，劳力士属于韦伯伦商品。（PANews注：韦伯伦商品是指价格越高需求反而越大的奢侈品，这看似违背了需求定律。）

商品越贵，越有人想买。

他们不以功能性彰显价值，而以价格彰显价值。​

人们购买商品并非实用性，而是背后所代表的地位。

暴发户们一旦暴富后，最巴不得的就是让全世界知道他们的财富。

他们不买土地或国债。

他们购买财富象征物，手表、豪车，有时是NFT。

但这一切并不相刚开始看到的那样简单。

滞后指标

​​2020—2024年手表指数与比特币价格​​

2021年，大多数人认为手表随加密货币同步上涨。

但从时间点来看，手表市场并未在比特币首次创下历史最高价时迎来繁荣期。

当NFT的价格与房子一样贵时，手表市场再次火爆起来。

那轮劳力士行情并非加密牛市的开端，而是市场顶部信号。

这个现象有用之处在于奢侈品市场具有滞后性。

在数据图表上，我们可以看到两者走势相差不大，但恰到好处。

手表指数在上涨时落后于加密货币，随后稍晚见顶，最终几乎同步崩盘。

劳力士手表价格在加密市场崩盘后的一年内暴跌近30%。

不是因为需求消失了，而是驱动价格的核心需求（身份象征）殆尽了。

这使得手表成为一种非典型的信号。

它们无法反映基本面，只能反映市场情绪。

而且效果比现有的大多数指标更加清晰简洁。

一种另类指标

在传统金融领域中，有波动率指数（如VIX指数）。

在合约市场中有资金费率。

但这两种都是间接指标。

奢侈品则不同，它不仅反映了投资者的行为，还反映了他们的情绪。​​

他们自以为非常富有，又多么渴望世人关注。

这并不是一个好现象，当看到手表溢价到零售价的两倍时，或有人晒自己定制的劳力士NFT，这往往就是加密牛市的顶部。

既然财富已经创造出来了，那下一步自然是被挥霍。

那么我们现在处于哪个阶段呢？

我们在周期的哪个阶段？

目前我们再次接近历史高点，比特币在上涨，以太坊也在上涨。

即使是像ADA和XRP这样的老主流币，过去一个月也上涨了50%。

然而，劳力士价格行情平静。价格平稳，部分型号甚至滞销。经销商也没有报告有缺货情况，溢价也不大。

乍一看似乎看跌，但实际可能恰恰相反。

真实情况是，这轮周期积累的利润尚未广泛兑现。

最近的Meme币热潮仅仅造就了少量的百万富翁。

在这个充满炒作的加密市场而言，这个数据不算什么。

不过现在你会发现，劳力士价格跟涨的现象再次发生。

关于劳力士的帖子在加密推特上更多了，讨论也变多了，但远不及 2021 年的热度。

还要记住一点，上一次名表出货量直到牛市后期才有所起色：不是在比特币第一次到峰值时，而是在第二次之后，因为那时人人都感觉自己成了富翁。

当所有人都想要存在感时，劳力士将成为一种选择。

历史不会重演，但会押韵

在过去的几个月里，情况发生了一些变化，比特币与手表的价格已经开始联动。

走势并不完全一致，但已足够明显。

2021年，加密货币率先上涨，接着是NFT热潮，之后才迎来劳力士的价格飙升。手表市场有一定的滞后性，两者并不同步。

劳力士行情现在正在启动？

怎么说呢，其实也没有，这次走势看起来不太一样。

名表和比特币几乎是同时开始上涨的，自三月以来，它们差不多是同步的。

但如果你把图片放大，你会发现不一样的地方。

放大后的走势图

比特币接近历史新高，手表却没有。

大多数指标仍远低于其2022年峰值，除了劳力士和百达翡丽，手表市场整体下跌。

卡地亚、欧米茄、甚至爱彼，价格相比零售价跌了30~40%。

这个数据很重要，因为它说明了两件事。

一是，我们还没有进入市场兴奋期。

二是，大部分手表仍然是一项糟糕的投资。

其设计初衷并非保值，而是传递价值情绪。

请注意：手表在上涨并不意味着我们处在市场顶部，但它确实表明我们已经进入牛市的中期。

​​人们总要等到难关过去后，才愿意为象征性消费买单。​​这句话通常表示位于牛市周期中的中间位置，大约在三分之二处。

财富在积累，信心在回归。但真正的消费尚未开启。

当“暴富性消费”那一刻到来，哪怕不看图表指标，你也能知道。