华尔街巨鳄Dan Tapiero：我已all in加密行业，比特币将达100万美元

采访嘉宾：美国宏观 投资 家、50T 创始人 Dan Tapiero

播客源：When Shift Happens

播出日期：Jul 10, 2025

整理：BitpushNews

前言：在瞬息万变的金融世界中，总有一些声音能够穿透迷雾，指引方向。Dan Tapiero，10T Holdings （现已更名为50T）和 One Roundt Partners 的创始人，一位曾管理超过15亿美元Web3和数字资产的全球宏观投资老兵，如今已将全部身家押注在 加密货币 的万亿未来。该期播客节目探讨了他在这个“新世界”中的生存法则、风险管理哲学以及对行业发展的独到见解。

Q：你曾在华尔街工作25年，与Steve Cohen、Stan Druckenmiller 和Julian Robertson等传奇投资者共事。你从他们身上学到了什么？

Dan： 我在 Steve Cohen 身边工作了十年，其中五年是坐在他旁边。他被外界认为是极具攻击性的交易者，但其实他本人非常风趣，在交易大厅讲笑话是常有的事。他教会我：在竞争激烈、紧张的环境中也要保持轻松心态。他的短线交易能力堪称传奇，曾连续19次做空欧元全部获利。我虽然更偏好中长期宏观交易，但能学到这种对市场细节的敏锐感知，是非常宝贵的。

Stan 给了我极大的信心。他鼓励我把宏观想法转化成实业，于是我和他联手做了美国最大的私人农地REIT。我们发现农地的价格并没有真实反映其生产力，于是大量投资中西部农田，最终以4.5亿美元出售，回报丰厚。他让我明白：一个伟大的投资理念，不一定只能在资本市场中交易，它也可以变成一个实际的生意。

Julian 则塑造了我最初的宏观分析框架。他让我意识到写作能力在投资中极其重要。你必须清晰地表达自己的观点、假设、风险与机会，否则这个想法是没有意义的。

Q：你现在是加密领域最坚定的拥护者之一，为什么会从传统金融转向这个新领域？

Dan： 我第一次接触 比特币 是在2012年，但真正决定“all in”是2018年。当年市场刚经历2017年的泡沫破灭，比特币跌至3000-4000美元。我当时想：要么归零，要么这就是底部，未来将有巨大上涨空间。这是交易者最熟悉的场景：当回报远高于风险时，就值得下注。

我坚信加密货币的未来是一个十万亿美元的巨大市场，这个信念也支撑着我成为行业的“孤注一掷者”（all-in）。我看到了它的巨大潜力，这驱使我做出了这样的决定。

我意识到，比特币不仅是资产，更是一种网络、价值系统、技术革命。它是人类有史以来最伟大的去中心化网络，我甚至觉得它的价值应该超过亚马逊。这让我提出了“10T”愿景：整个加密生态系统的总价值将在十年内从3000亿美元增长到10万亿美元。

Q：你说比特币十年内会涨到100万美元，为什么这么有信心？

Dan： 很简单，如果你观察过去历史上表现最好的资产，比特币无疑是其中之最。我认为未来十年，我们将看到整个加密生态价值从当前约5万亿美元增长到50万亿美元。比特币本身将占据其中的20万亿，如果按供应量折算，就是100万美元一枚。我认为这是非常保守的估算。

Q：作为专业投资人，你的风险管理原则是什么？

Dan： 风险管理的关键，是你永远不能把自己置于无法翻身的位置。1994年，我对日本政府债券进行了一次非常大的押注，获得了数千倍的回报。然而，就在一个星期内，我损失了前一年所赚利润的一半。这个教训让我深刻认识到：“永远不要让自己处于一种会输到无法回本的境地。” 所以，我宁愿放弃一部分潜在的上行空间，也要牢牢控制住下行风险。这种对风险的深刻理解和严格控制，成为我穿越周期、保持长期盈利的关键。

我所有的基金都遵循这个理念：单个投资不超过15%，组合结构要能抵御80%甚至90%的市场跌幅。比特币从来不需要卖，但其它资产，在你感到“自己变富”的那一刻，就该卖了。那是情绪的顶点，必须纪律性地退出。

Q：你如何看待年轻人在加密领域的投资行为？

Dan： 我坦言，这个（加密）领域的难度比旧世界所有东西加起来还要高50倍。很多人能在短期内暴富，但最终大多数人都会放弃。在这个市场中生存的唯一方式，是采取一种反直觉的策略，只有一条路可走：“买入它，然后把它忘记。” 这意味着你必须克服频繁交易的冲动，专注于长期价值，并抵御短期市场噪音的干扰，否则很难持续生存。

说实话，大部分年轻人是撑不过一个完整周期的。他们可能一开始赚得快，但很快在波动中被抹平甚至清零。如果你不是专业交易员，最好的策略只有一个：买入、放入硬件钱包、忘记它。

我见过太多20几岁的小伙子，因为女朋友分手就一周不上班。这种抗压能力是没法在高风险行业生存的。加密比传统金融更复杂、更波动、也更残酷。

Q：你目前管理的资产是什么结构？个人投资比例有多少？

Dan： 我通过10T和1RT共管理15亿美元，投资了23家加密企业。我个人的资产配置中，加密相关（包括基金份额、比特币、以太坊）超过了50%。我不会短期操作，也不会因为涨5倍或10倍而卖出。我认为这是一个十年的大周期。

同时，我也会配置一些 黄金 ，但很明显，加密资产已经成为我个人财富增长的核心驱动力。

Q：你怎么看NFT和传统艺术品？

Dan： 我收藏了一些古典油画，但现在几乎没人再买老大师的画了。年轻人没兴趣，价格也没波动。NFT 更像是创作者经济的一部分，是在链上为创意赋值。我相信未来一切价值都会上链，但现在NFT市场还有太多垃圾项目和骗子，需要时间去筛选。

Q：你如何说服传统机构如学校基金或养老金投资加密货币？

Dan： 2019年我说服了我母校的高中把1%的校基金投到加密中。起初大家说我疯了，但我们买了比特币、以太坊和一点风险投资基金，如今已经涨了12倍以上。现在，像德州教师退休金、密歇根养老金也都成为我们的投资人了。因为我们控制波动性、分散配置，让这些传统机构能“睡得好”，又参与了增长。

你对未来最大的宏观趋势怎么看？

Dan：我认为我们正处于一种“数字经济主权”的重新分配时期。美联储和传统金融系统正在逐渐失去信任，人们开始通过比特币、稳定币、DAO 等方式组织资源、创建秩序、定义价值。这种范式转移才刚刚开始。
就像互联网刚开始时没人理解 HTML、域名、服务器，今天很多人还不理解“钱包”、“私钥”、“签名”这些概念。但等这些工具变得隐形，加密就真正融入日常生活了。

Q：一句话总结你对这个时代的判断？

Dan：2000年是互联网的投资黄金期；2020年起，是加密世界的资本盛世。我已经把全部身家押上去了。