3.3%！美国经济增速被上修，初请数据依旧强劲

美国经济在第二季度的扩张速度略快于初步估算，这得益于企业投资的回升和贸易带来的巨大提振。

经济分析局周四公布的第二次估算数据显示，经通胀调整后的国内生产总值（GDP）——衡量在美国生产的商品和服务价值的指标——以3.3%的年化增长率增长。相比之下，初步报告的增幅为3%。

净出口为GDP贡献了近5个百分点，创下历史最高纪录，而在今年前三个月，净出口曾拖累了GDP。非在美国生产的商品和服务会从GDP计算中扣除，但在消费时会计入。

在经历了自2022年以来的首次季度萎缩（因企业赶在关税上调前进口商品）之后，GDP实现了逆转。展望未来，随着消费者和企业适应美国总统特朗普的贸易政策，预计经济将以温和的速度扩张。

另一个主要经济活动衡量指标——国内总收入（GDI）——在第一季度年化增长0.2%后，第二季度飙升了4.8%。 GDP衡量的是商品和服务的支出，而GDI衡量的则是生产这些相同商品和服务所产生的收入和产生的成本。

GDI数据包括了企业利润的数据，该数据在今年前三个月创下自2020年以来的最大降幅后，于第二季度增长了1.7%。美国公司在应对关税时，是选择提价还是吸收成本，已成为2025年美国经济前景的一个关键问题。

同时公布的另一份数据显示，美国上周申请失业救济金的人数小幅下降，这表明在经济不确定性中，雇主们仍在留住现有员工。

在截至8月23日的一周内，初请失业金人数减少5000人，至22.9万人，低于预期的23万人；续请失业金人数也在此前一周降至195万人。

分析师Giuseppe Dellamotta指出，这份数据表现强劲，尤其是考虑到续请失业金人数下修的情况。失业金申领数据持续印证劳动力市场的韧性。现在市场焦点将转向ISM采购经理人指数中的就业分项、ADP私营就业数据和美国非农就业报告。

迄今为止，企业一直不愿大规模裁员，但它们已经缩减了招聘规模。与此同时，持续申领人数处于高位表明，失业者找到工作所需的时间正在变长。

就业市场降温的迹象已成为美联储官员们的焦点。投资者预计，在美联储主席鲍威尔上周在该行年度杰克逊霍尔会议上的一次演讲中表示，“就业的下行风险正在上升”并为降息敞开大门之后，美联储将在下个月的政策会议上降低利率。