ราคาหุ้น IREN จะสามารถทำสถิติสูงสุดใหม่ได้หรือไม่? การพุ่งแรงของ AI Cloud ที่อธิบายไว้

จะเกิดอะไรขึ้นเมื่อหนึ่งในบริษัทขุด Bitcoin รายใหญ่ของโลก พลิกโฉมจากธุรกิจเดิม และตัดสินใจเดิมพันอนาคตอย่างกล้าหาญกับวงการปัญญาประดิษฐ์? นี่คือความจริงที่เกิดขึ้นกับ Iris Energy Ltd. (NASDAQ: IREN) บริษัทสัญชาติออสเตรเลียที่เป็นที่รู้จักในด้านการดำเนินธุรกิจขุด Bitcoin สีเขียวขนาดใหญ่ ก่อตั้งขึ้นในปี 2018 IREN ใช้เวลากว่าไม่กี่ปีที่ผ่านมานี้ รีแบรนด์ตัวเองอย่างรวดเร็วให้กลายเป็นผู้ให้บริการศูนย์ข้อมูลยุคหน้า เพื่อรองรับการใช้งาน AI และการประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC) โดยอาศัยโครงสร้างพื้นฐานที่บูรณาการในแนวตั้งและขับเคลื่อนด้วยพลังงานหมุนเวียน

นักลงทุนเริ่มให้ความสนใจอย่างจริงจัง หุ้นของ IREN พุ่งขึ้นกว่า 500% ในปี 2025 และเป้าหมายวิเคราะห์สูงสุดแตะ $82 การเติบโตของ IREN สะท้อนให้เห็นถึงการบรรจบกันอย่างรวดเร็วระหว่างทรัพย์สินจากการขุดคริปโตและความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI บทความนี้จะสำรวจการทรานฟอร์มเชิงกลยุทธ์ของ IREN วิเคราะห์ผลกระทบของราคาหุ้นภายหลังการตัดสินใจทางธุรกิจครั้งใหญ่ เช่น ความร่วมมือกับ Microsoft โมเดลธุรกิจปัจจุบัน การคาดการณ์ของวอลล์สตรีท และบริบทกว้างของอุตสาหกรรมคลาวด์ AI ที่กำลังบูม

ที่มา: Google Finance

ข้อตกลงกับ Microsoft

เหตุการณ์สำคัญสำหรับ IREN — และเป็นเหตุการณ์ที่สร้างแรงกระเพื่อมในตลาดทันที — คือเมื่อ Microsoft เซ็นสัญญาระยะเวลา 5 ปี มูลค่า $9.7 พันล้านกับ Iris Energy ข้อตกลงนี้ทำให้ Microsoft ได้สิทธิ์การเข้าถึงชิป AI Nvidia ขั้นสูงก่อนใคร ซึ่งตั้งอยู่ในศูนย์ข้อมูลหลักของ IREN โดยเฉพาะที่ Sweetwater รัฐเท็กซัส และการเป็นพันธมิตรฮาร์ดแวร์มูลค่า $5.8 พันล้านกับ Dell

ผลโดยตรงของข้อตกลงนี้ทันทีและชัดเจน: หุ้น IREN กระโดดขึ้นสูงถึง 24.7% สู่จุดสูงสุดใหม่ระหว่างการซื้อขายก่อนเปิดตลาด พร้อมปริมาณการซื้อขายที่พุ่งสูง ข้อตกลงนี้เป็นส่วนหนึ่งของยุทธศาสตร์ขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI ของ Microsoft — ซึ่งรวมถึงสัญญาหลายพันล้านดอลลาร์กับบริษัทศูนย์ข้อมูลอื่นอย่าง Lambda และ Nebius สำหรับ IREN การถูกเลือกโดย Microsoft ถือเป็นการยืนยันอย่างชัดเจนของการพลิกโฉมจากการขุด Bitcoin มาสู่การเป็นผู้ให้บริการคลาวด์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI มูลค่าสูง

ผลตอบแทนราคาหุ้น IREN หลังเดินเกมกลยุทธ์

ราคาหุ้นของ IREN ได้ติดตามความเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์อย่างใกล้ชิด มีขึ้นลงและพุ่งแรงกับการตัดสินใจใหญ่แต่ละครั้ง:

• ความร่วมมือกับ Microsoft: หลังจากประกาศข้อตกลง หุ้น IREN พุ่งขึ้นมากกว่า 20% ระหว่างช่วงพรีมาร์เก็ต ไปแตะใกล้ $73 จากเดิม $17 เพียงไม่กี่เดือนก่อนหน้านี้ การพุ่งนี้คิดเป็นกำไรถึง 530% ภายใน 6 เดือน ส่งผลให้มูลค่าตลาดของบริษัทสูงเกิน $16.5 พันล้าน

• ประกาศขยายธุรกิจ AI: เมื่อประกาศซื้อ GPU มูลค่า $674 ล้าน ขยายคลาวด์ AI ไปสู่จำนวนนับ 23,000 GPU จาก Nvidia และ AMD หุ้น IREN พุ่งขึ้น 16.6% ในวันเดียว พร้อมรายได้ราว $500 ล้านต่อปีจากส่วนนี้ตามคำแนะนำของบริษัท

• การปรับปรุงเป้าหมายโดยนักวิเคราะห์: ความกระตือรือร้นของนักวิเคราะห์ทำให้หุ้นขยับอีกเช่นกัน Bernstein ปรับเป้าขึ้นสามเท่าเป็น $75 ขณะที่ Arete Research ตั้งไว้ที่ $78 โดยให้เครดิตกับการบูรณาการในแนวตั้งและสภาพคล่องที่โดดเด่นสำหรับการขยายโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ AI อย่างรวดเร็ว

• มุมมองที่หลากหลายจากวอลล์สตรีท: ไม่ใช่ทุกเสียงจะเป็นเชิงบวก เมื่อข่าวกำไรที่พุ่งเร็วและภาระการลงทุนขนาดใหญ่ JPMorgan ให้ลดระดับ IREN เหลือ “น้ำหนักต่ำกว่าตลาด” พร้อมตั้งเป้าที่ $24 โดยให้เหตุผลว่าหุ้นนี้สะท้อนความคาดหวังต่อการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานเกินจริงอย่างมาก ซึ่งเสี่ยงต่อความล้มเหลวในการดำเนินงานและต้นทุนเงินทุนมหาศาล

การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของหุ้นนี้ สะท้อนความมั่นใจของวอลล์สตรีทที่มีต่อโมเดลธุรกิจใหม่ และความผันผวนโดยธรรมชาติของอุตสาหกรรมนี้

ธุรกิจของ IREN: จากการขุด Bitcoin สู่ AI Cloud

IREN สร้างชื่อในฐานะผู้ขุด Bitcoin ที่เน้นความยั่งยืน มีที่ดินเป็นของตนเอง สัญญาพลังงานสีเขียว และศูนย์ข้อมูลที่สร้างเอง — เป็นโมเดลบูรณาการแนวตั้งที่หาได้ยากในอุตสาหกรรม ปีงบประมาณ 2025 โครงสร้างนี้ช่วยให้บริษัททำรายได้ $501 ล้าน (เติบโต 168% ต่อปี) และกำไรสุทธิ $86.9 ล้าน แม้จะมีแรงกดดันจากภาวะตลาดคริปโตและวัฏจักรการ Halving ของ Bitcoin ก็ตาม

อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญอยู่ที่การเข้าสู่ธุรกิจโฮสติ้ง AI อย่างเชิงรุกของ IREN:

• บริษัททุ่มซื้อ GPU มากกว่า 23,000 ชิ้น และสร้างศูนย์ข้อมูล hyperscale ขนาด 75MW แบบ liquid-cooled ในเท็กซัส โดยมุ่งเน้นให้บริการ AI และงานประมวลผลประสิทธิภาพสูง

• การคาดการณ์รายได้จาก AI cloud อยู่ที่ $500 ล้านต่อปี เป้าหมายคือปลายปี 2025 หรือช่วงต้นปี 2026

• ด้วยการถือครองที่ดิน พลังงาน และโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล IREN สามารถ “สวิทช์” ทรัพยากรระหว่าง crypto กับ AI เพื่อเพิ่มผลตอบแทนทางเศรษฐกิจต่อเมกะวัตต์สูงสุด ธุรกิจโฮสติ้ง AI ให้รายได้กว่า $10 ล้านต่อ MW เทียบกับ $2 ล้านสำหรับ colocation แบบดั้งเดิม

• การมุ่งเน้นพลังงานหมุนเวียนของบริษัท สอดคล้องกับเทรนด์การลงทุน ESG และข้อกำกับดูแลที่เคร่งครัด ช่วยเพิ่มความดึงดูดใจสำหรับลูกค้า AI ภายใต้ข้อกำหนด Corporate Sustainability Reporting Directive ของยุโรป

การเปลี่ยนผ่านนี้ตอบโจทย์สองความเสี่ยงสำคัญของอุตสาหกรรม: ความผันผวนของราคาคริปโตและการลดรางวัลจากการขุด พร้อมทั้งฉวยโอกาสจากการแข่งขันระดับโลกเพื่อชิงพลังประมวลผลบน GPU

การคาดการณ์ราคาหุ้น IREN โดยวอลล์สตรีท

มุมมองของนักวิเคราะห์มีความหลากหลายแต่โดยรวมออกไปทางบวก:

• เป้าหมายเชิงบวก: Bernstein เพิ่มเป้าหมายขึ้นเป็น $75 โดยคาดว่าจะเติบโตของรายได้อย่างก้าวกระโดดจากการขยาย AI cloud Arete Research ตั้งเป้าที่ $78 Roth Capital/MKM คาดการณ์สูงสุดที่ $82 ด้วยการประเมินรายได้ $2.7 พันล้านและ EBITDA ที่ $1.2 พันล้านภายในปีงบประมาณ 2028

• ปานกลาง/เป็นกลาง: Compass Point ตั้งเป้ากลางที่ $50 ให้เหตุผลเรื่องเศรษฐศาสตร์ที่แข็งแกร่งแต่ต้นทุนการลงทุนสูง

• มุมมองเชิงลบ: JPMorgan ปรับลดระดับ IREN เตือนว่าเป้าการเติบโตอาจสูงเกินจริงและราคาหุ้นปัจจุบันได้สะท้อนการลงทุนสร้างใหม่มากกว่า 1GW (มีโอกาสใช้เงินทุนถึง $10 พันล้าน) ทั้งยังมีคำถามว่าบริษัทจะทำรายได้ AI ได้ตามเป้าไหม โดยไตรมาส 2 ปีงบ 25 รายรับจาก AI cloud อยู่ที่ $2.7 ล้านเท่านั้น

โดยสรุปแล้ว MarketBeat ให้อนุมัติ “ซื้อ” ในระดับปานกลาง ด้วยราคาเป้าหมายเฉลี่ย 12 เดือนที่ $47.73 แต่ก็มีบางการประเมินที่แตกต่างกันมาก ขึ้นกับความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและความผันผวนของอุตสาหกรรม

ทำไมกลุ่มหุ้น AI Cloud จึงกำลังพุ่งแรง?

มีหลายปัจจัยที่มาบรรจบกัน จึงทำให้บริษัทอย่าง IREN — และหุ้นกลุ่ม AI cloud — กำลังมาแรง:

• ความต้องการ AI ที่พุ่งสูง: งาน AI, โมเดลเจเนอเรทีฟ (เช่น ChatGPT) และ LLMs ขั้นสูง ต้องการโครงสร้างพื้นฐานที่ใช้ GPU เร่งพลังงานมากกว่างานดั้งเดิมหลายเท่า บริษัทเทคขนาดใหญ่มักเผชิญกับปัญหากำลังคำนวณไม่พอ ส่งผลต่อความสามารถในการเร่งบริการ AI ให้ลูกค้าและธุรกิจตนเอง

• ความบูมของการใช้จ่ายกลุ่ม Big Tech: Microsoft, Amazon, และ Google เทเงินหลายหมื่นล้านดอลลาร์ในการขยายศูนย์ข้อมูลและจับมือ “neocloud” ที่สำคัญ Microsoft ลงนามข้อตกลงใหม่รวม $33 พันล้าน เพื่อเพิ่มศักยภาพ AI รวมถึง $19.4 พันล้านกับ Nebius (100,000 Nvidia GB300 GPUs) และข้อตกลงหลายพันล้านกับ IREN

• ความคึกคักของตลาดทุน: นักวิเคราะห์และนักลงทุนสถาบันตระหนักว่าอสังหาริมทรัพย์ศูนย์ข้อมูล ที่ได้รับการออกแบบเพื่อ AI อาจมีมูลค่ามากกว่าเรียลเอสเตทสำหรับ colocation หรือการขุด Bitcoin แบบเดิม การเป็นเจ้าของที่ดิน พลังงาน และ GPU รุ่นใหม่จึงกลายเป็นสินทรัพย์ชั้นยอด

• โครงสร้างพื้นฐานที่ยืดหยุ่น: IREN และคู่แข่งสามารถสลับใช้ทรัพยากรระหว่างการขุดและ AI ได้ตามสภาพเศรษฐกิจปัจจุบัน — ความยืดหยุ่นเชิงกลยุทธ์ที่คู่แข่งที่ไม่บูรณาการแนวตั้งทำไม่ได้

สรุป

การพลิกโฉมเชิงกลยุทธ์ของ IREN — จากการขุด Bitcoin ด้วยพลังงานหมุนเวียน สู่ศูนย์ข้อมูล AI ที่บูรณาการในแนวตั้ง — สะท้อนการเปลี่ยนแปลงของภูมิทัศน์โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล ข้อตกลงประวัติศาสตร์กับ Microsoft นั้นตอกย้ำบทบาทของบริษัทในฐานะซัพพลายเออร์รายหลักของพลังการคำนวณ AI รุ่นใหม่ ราคาหุ้นตอบสนองทันที พุ่งสู่จุดสูงสุดใหม่เคียงข้างความคาดหวังของนักวิเคราะห์ที่เพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ดี นักลงทุนควรพิจารณาความเสี่ยง ได้แก่ ความท้าทายในการดำเนินงาน ความต้องการเงินทุนมหาศาล ความไม่แน่นอนของซัพพลายเชนชิป GPU ใหม่ๆ และการแข่งขันอย่างรุนแรงจากผู้เล่นอุตสาหกรรมยักษ์ใหญ่

กล่าวโดยรวมแล้ว IREN ตอนนี้อยู่ใจกลาง revolutions สองสาย — การขุดคริปโตและ AI cloud infrastructure หาก IREN ยังคงส่งมอบผลงานตามที่ให้คำมั่นไว้ เป้าหมายราคาที่ดูทะเยอทะยานวันนี้อาจจะยังคงต่ำไปด้วยซ้ำ

คำเตือน: ความคิดเห็นในบทความนี้จัดทำเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่มีการสนับสนุนผลิตภัณฑ์หรือบริการใด ๆ และไม่ใช่คำแนะนำด้านการลงทุน การเงิน หรือการซื้อขาย คะแนนเหล่านี้ควรได้รับการปรึกษากับผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมก่อนการตัดสินใจทางการเงิน