Bisakah Bitcoin Memperbaiki Perumahan AS? Langkah Hipotek Kripto FHFA Menarik Perhatian di Tengah Krisis yang Semakin Dalam

Pencarian Google untuk “bantuan hipotek” kini telah melampaui puncak Krisis Keuangan Global 2008, menandakan tekanan yang meningkat di pasar perumahan AS.

Analis memperingatkan bahwa tekanan keterjangkauan semakin dalam, dengan pembayaran sewa yang terlambat meningkat dan biaya hipotek naik jauh lebih cepat daripada pertumbuhan pendapatan.

Suku Bunga Hipotek Menandakan Pergeseran Tekanan Ekonomi untuk Pasar Crypto

Menurut analis perumahan Nick Gerli, pendapatan hanya tumbuh 21,9% sejak 2019. Sementara itu, biaya hipotek meningkat 91,9% dalam periode yang sama.

“Biaya untuk membeli naik empat kali lebih cepat daripada pendapatan. Ini tidak berkelanjutan,” tulis Gerli.

Pengamat lain, termasuk Darth Powell dan Neil, menyoroti lonjakan pembayaran sewa yang terlambat. Ada juga perjuangan yang semakin besar bagi pemilik rumah untuk mengikuti tagihan bulanan.

Pembayaran sewa yang terlambat melonjak

— Darth Powell

Sementara itu, data Polymarket dan Barchart menunjukkan bahwa pencarian bantuan hipotek telah melampaui tingkat tahun 2008. Ini mencerminkan bagaimana tekanan keuangan menyebar dari penyewa ke pemilik rumah.

BARU SAJA 🚨: Pencarian Google untuk "help with mortgage" kini telah melampaui puncak Krisis Keuangan Global 2008

— Barchart

Dengan keterjangkauan yang runtuh, aktivitas pembelian rumah tetap lesu meskipun kondisi kredit semakin ketat.

Eksperimen Crypto FHFA Dorong Adopsi, Tapi dengan Syarat

Dalam konteks ini, Federal Housing Finance Agency (FHFA) mencoba mempermudah akses kredit pada bulan Juni dengan mengizinkan Bitcoin dan beberapa cryptocurrency tertentu dihitung sebagai aset untuk kelayakan hipotek.

Kebijakan ini berlaku untuk pemohon melalui Fannie Mae dan Freddie Mac. Ini menandai pertama kalinya sistem hipotek federal secara resmi mengakui crypto dalam penilaian aset.

Namun, program ini memiliki keterbatasan. Hanya crypto yang disimpan di bursa kustodian yang diatur AS yang memenuhi syarat, sementara Bitcoin di cold storage, pengaturan multisig, atau dompet self-custody tidak dihitung.

Pemohon juga tidak dapat menggunakan aset ini sebagai jaminan, karena kepemilikan crypto hanya dihitung sebagai bagian dari kekayaan bersih dalam proses penilaian.

Para kritikus berpendapat bahwa pendekatan ini merusak prinsip inti Bitcoin tentang kedaulatan diri.

“Tampaknya bitcoin yang disimpan secara self-custody TIDAK akan dihitung sebagai aset untuk pertimbangan pinjaman rumah. Ini adalah kesalahan Pulte; self-custody secara fundamental selaras dengan nilai-nilai Amerika. Sangat mudah membuktikan kepemilikan BTC dalam self-custody,” Nick Neuman.

Perusahaan layanan keuangan Bitcoin, Swan, juga menggemakan kekhawatiran ini. Sementara Swan mengakui langkah ini sebagai kemenangan, mereka juga menyadari keterbatasannya.

Bitcoin tidak dianggap ada di mata penilai hipotek kecuali terlihat di platform kustodian yang diatur negara.

Bitcoin sedang ditambahkan ke sistem hipotek. Itu kemenangan—tapi jangan tertipu. Jika Bitcoin Anda tidak dikustodi dengan cara yang bisa dilihat negara, itu tetap “tidak ada.” Mari bicara tentang frontier nyata: self-custody dalam sistem yang dikendalikan 🧵👇

— Swan

Bagi Swan, ini mencerminkan pola yang lebih besar: pertama mengabaikan crypto, lalu mengadopsinya, tapi hanya dengan syarat yang dirancang untuk kontrol.

Meski demikian, para pendukung berpendapat bahwa pengakuan FHFA tetap merupakan terobosan. Dengan memasukkan aset crypto tanpa mengharuskan konversi ke dolar AS, lembaga ini memberikan pijakan bagi aset digital di salah satu pasar paling penting secara sistemik di Amerika.

Bagi pemegang crypto, terutama mereka yang mungkin kekurangan uang tunai tetapi kaya aset, ini bisa membuka jalan untuk memenuhi syarat hipotek yang sebelumnya tidak terjangkau.

Namun, krisis perumahan menyoroti batasan peran crypto. Pengakuan ini datang tepat saat tekanan perumahan melonjak ke tingkat yang belum pernah terlihat sejak 2008, dan cakupan kelayakan yang sempit berarti Bitcoin tidak mungkin memberikan bantuan secara luas.

Alih-alih, integrasi crypto ke dalam kredit hipotek mungkin tetap menjadi alat khusus.

Di satu sisi, ini simbol dari konvergensi keuangan yang lebih luas. Di sisi lain, ini masih jauh dari solusi untuk krisis keterjangkauan yang mencengkeram rumah tangga Amerika.