Analis Melihat Sinyal Bullish pada Dolar AS, Peringatkan Konsentrasi Rekor di Pasar Saham

Pendiri The Kobeissi Letter, Adam Kobeissi, mengatakan bahwa ia melihat tanda bahwa dolar AS mungkin akan tiba-tiba menguat.

Analis makro ini mengatakan kepada 1 juta pengikut The Kobeissi Letter di X bahwa Bloomberg U.S. Economic Surprise Index memberikan sinyal bullish untuk greenback.

“Apakah dolar AS siap untuk rebound? Bloomberg US Economic Surprise Index berubah positif minggu ini untuk pertama kalinya sejak Februari. Indeks ini mengukur apakah data ekonomi keluar di atas atau di bawah estimasi konsensus. Hal ini terjadi ketika pertumbuhan GDP Q2 2025, klaim pengangguran awal, dan data pengeluaran pribadi semuanya mengejutkan ke arah positif.

Secara historis, ketika Economic Surprise Index naik dan tetap positif, Dolar AS cenderung menguat. Sementara itu, posisi short spekulatif USD oleh manajer aset dan dana leverage telah mencapai level tertinggi sejak awal 2021. Apakah short squeeze Dolar AS akan segera terjadi?”

Analis tersebut juga memperingatkan adanya konsentrasi besar di pasar saham yang mengingatkan pada kondisi sebelum terjadinya crash dot-com.

“Statistik mengejutkan hari ini: 10% saham AS terbesar kini mencerminkan rekor 78% dari kapitalisasi pasar untuk pasar saham AS. Ini melebihi rekor sebelumnya yang tercipta pada 1930-an sebesar tiga poin persentase. Ini juga di atas puncak gelembung dot-com tahun 2000, ketika persentasenya adalah 74%.

Sebagai perbandingan, pada 1980-an, bobot 10% teratas berada di bawah 50%. Sementara itu, 10 saham teratas sebagai persentase dari kapitalisasi pasar S&P 500 berada di rekor 41%. Pasar belum pernah sekonsentrasi ini.”

Terakhir, Kobeissi menunjukkan bahwa sebagian besar kekayaan rumah tangga Amerika berada di saham.

“Rumah tangga AS memiliki eksposur besar terhadap ekuitas: ekuitas kini menyumbang 32% dari total aset rumah tangga AS, persentase terbesar di antara semua kategori. Ini diikuti oleh real estat sebesar 30%, dan asuransi & pensiun sebesar 21%.

Sebagai perbandingan, di China, real estat menyumbang mayoritas total aset sebesar 55%, sementara ekuitas hanya 11%. Di Inggris, Korea, dan Australia, rumah tangga memegang 57%, 65%, dan 57% dalam properti, sementara ekuitas masing-masing hanya 7%, 7%, dan 8%. Di Taiwan dan Jepang, rumah tangga memegang 35% dan 30% kekayaan mereka di real estat, dan 12% dan 20% di ekuitas. Kekayaan rumah tangga AS sangat terkait dengan pasar saham.”

Generated Image: Midjourney