ETF Bitcoin dan Ethereum Anjlok dengan Outflow $755 Juta

Pasar kripto baru saja menghadapi badai lain. Pada hari Senin, exchange-traded funds (ETF) Bitcoin dan Ethereum mengalami arus keluar gabungan sebesar $755 juta, menandai salah satu penarikan terbesar dalam satu hari sejak ETF mulai diperdagangkan. Penjualan besar-besaran ini terjadi tepat setelah akhir pekan yang menghapus lebih dari $500 miliar dari valuasi kripto global. Investor jelas berada dalam kondisi waspada, memangkas posisi dan menunggu sinyal makro berikutnya sebelum kembali masuk.

Apa yang Baru Saja Terjadi pada ETF Bitcoin dan Ethereum?

Exchange-traded funds (ETF) spot Bitcoin dan Ethereum di AS baru saja mengalami salah satu hari terburuk mereka. Menurut data dari SoSoValue, lebih dari $755 juta arus keluar gabungan menghantam pasar pada hari Senin — hari perdagangan pertama setelah akhir pekan likuidasi brutal yang menghapus lebih dari $500 miliar dari pasar kripto global.

Grafik Ethereum Spot ETF dari SoSoValue menunjukkan arus keluar bersih harian yang tajam sebesar $428,52 juta per 13 Oktober, menyoroti salah satu penurunan sentimen institusional terburuk ETH sejak debut ETF-nya. Meskipun masih mencatat arus masuk bersih kumulatif sebesar $14,48 miliar, gelombang merah satu hari ini didominasi oleh dana ETHA milik BlackRock, yang mengalami penarikan sebesar $310 juta, diikuti oleh arus keluar dari Grayscale, Fidelity, dan Bitwise. 

Tidak ada ETF Ethereum yang melaporkan arus masuk pada hari itu. Nilai perdagangan total mencapai $2,82 miliar, sementara total aset bersih mencapai $28,75 miliar, mewakili 5,56% dari total kapitalisasi pasar Ethereum. Menariknya, meskipun arus keluar melonjak, ETF ETH mencatat kenaikan harga harian yang kuat di atas 6%, mengisyaratkan bahwa market maker dan arbitrage trader kemungkinan sedang memposisikan ulang setelah likuidasi besar-besaran akhir pekan, bukan benar-benar meninggalkan Ethereum sepenuhnya.

Dashboard Bitcoin Spot ETF menunjukkan gambaran serupa meski lebih moderat, mencatat arus keluar harian sebesar $326,52 juta pada tanggal yang sama, 13 Oktober. Ini menandai fase penarikan hati-hati setelah volatilitas ekstrem akhir pekan. 

Namun, cerita kumulatif tetap kuat — ETF Bitcoin secara kolektif memegang arus masuk bersih sebesar $62,44 miliar, menandakan kepercayaan jangka panjang yang tangguh. Di antara penerbit, IBIT milik BlackRock menonjol dengan arus masuk baru sebesar $60,36 juta, sementara GBTC milik Grayscale dan FBTC milik Fidelity kehilangan masing-masing $145,39 juta dan $93,28 juta. 

Nilai perdagangan total mencapai $6,63 miliar, dengan total aset bersih ETF sebesar $157,18 miliar, mewakili 6,81% dari kapitalisasi pasar Bitcoin. Meskipun semua dana utama ditutup lebih rendah pada hari itu, data menunjukkan ETF Bitcoin memiliki dukungan institusional yang relatif lebih kuat dibandingkan Ethereum, menunjukkan bahwa investor yang menghindari risiko memangkas eksposur secara selektif daripada benar-benar keluar dari kripto.

Mengapa Investor Menarik Dana?

Analis mengatakan ini bukan kepanikan, melainkan kehati-hatian. Vincent Liu, CIO di Kronos Research, menjelaskan bahwa penarikan besar-besaran ETF pada hari Senin mencerminkan “kehati-hatian pasca-likuidasi.” Dengan kata lain, investor menunggu situasi mereda setelah kekacauan akhir pekan.

Ia menambahkan, “Investor sedang berhenti sejenak, jelas menunggu sinyal makro yang lebih jelas sebelum menempatkan lebih banyak modal. Sentimen saat ini lebih mendorong aktivitas daripada fundamental.”

Crash akhir pekan dipicu oleh konfirmasi Presiden AS Donald Trump bahwa ia akan memberlakukan tarif 100% pada impor dari China, memicu kekhawatiran perang dagang baru. Pengumuman tunggal itu menghapus 10% harga kripto sebelum Trump melunakkan sikapnya, memungkinkan pemulihan sebagian.

Apakah Ini Awal dari Tren Lebih Besar?

Tampaknya tidak. Min Jung, research associate di Presto Research, mengatakan arus keluar tajam kemungkinan mencerminkan manajemen risiko institusional jangka pendek daripada tren bearish yang berkepanjangan.

“Arus ETF seharusnya mulai stabil seiring pasar menyerap volatilitas akhir pekan dan ketidakpastian makro yang lebih luas,” kata Jung.

Namun, pasar tetap waspada. Pernyataan baru China bahwa mereka “siap bertarung sampai akhir” dalam konflik dagang telah mengirimkan gelombang kejut lain. Per Selasa, Bitcoin turun 2,54% menjadi $112.283, dan Ether turun 3,39% menjadi $4.030, menurut The Block.

Apa yang Akan Terjadi Selanjutnya?

Beberapa minggu ke depan akan sepenuhnya bergantung pada sinyal makroekonomi — setiap langkah dari AS atau China dapat mengubah sentimen dalam semalam. Harapkan trader tetap berhati-hati, dengan arus ETF kemungkinan pulih secara perlahan daripada langsung melonjak.

Intinya: apa yang baru saja terjadi bukanlah runtuhnya kepercayaan — ini adalah momen penahanan kolektif. Setelah salah satu likuidasi terbesar dalam sejarah kripto, dana besar hanya sedang menarik napas sejenak.