L’ossessione di Michael Saylor per Bitcoin: come è iniziato tutto

Punti chiave:

Il risveglio di Saylor verso Bitcoin

Nell’agosto 2020, Michael Saylor si è trasformato da dirigente tecnologico a simbolo dell’adozione aziendale delle criptovalute.

Saylor, noto da tempo come co-fondatore e capo della società di software aziendale Strategy (precedentemente MicroStrategy), ha compiuto la sua prima mossa audace nel mondo delle criptovalute allocando 250 milioni di dollari della liquidità aziendale per acquistare Bitcoin 

BTC$115,140. 

Ha citato l’indebolimento del dollaro e i rischi di inflazione a lungo termine come motivazioni di fondo dietro questa mossa strategica. Per inciso, si è trattato della più grande acquisizione di Bitcoin da parte di una società quotata in borsa fino a quel momento, stabilendo un nuovo precedente.

Nel giro di pochi mesi, Strategy ha ampliato le sue partecipazioni: altri 175 milioni a settembre, 50 milioni a dicembre e un’emissione di obbligazioni convertibili da 650 milioni, portando le partecipazioni in Bitcoin a oltre 1 miliardo di dollari. 

Ha riconosciuto Bitcoin come una “conservazione del capitale”, paragonandolo a “Manhattan nel cyberspazio”, un asset scarso e indistruttibile.

La mossa ha suscitato sia elogi che critiche. Gli scettici l’hanno definita sconsiderata, mentre i sostenitori l’hanno vista come un’innovazione audace in un momento in cui pochi osavano inserire Bitcoin nel bilancio di un’azienda. Per Saylor, però, non era una scommessa. Era una copertura calcolata contro l’incertezza monetaria e un segnale che gli asset digitali avrebbero ridefinito la strategia del capitale.

Lo sapevi? Nel 2013, Saylor  ha twittato  che i giorni di Bitcoin erano contati, prevedendo che avrebbe “fatto la fine del gioco d’azzardo online”. Quel post è riemerso nel 2020, proprio mentre trasformava Strategy nel più grande detentore di Bitcoin tra le società pubbliche. Da allora lo ha definito il “tweet più costoso della storia”.

L’espansione di Saylor in Bitcoin

Da quel primo ingresso, Saylor ha raddoppiato e triplicato la sua fiducia in Bitcoin. Ha applicato strumenti di finanza strutturata per aumentare le partecipazioni e trasformare Strategy in una “società di tesoreria Bitcoin”.

Tutto è iniziato durante le conference call sugli utili di luglio 2020, quando Saylor ha annunciato il suo piano di esplorare asset alternativi, come Bitcoin e oro, invece di detenere liquidità. Ha messo in atto il piano con acquisti trimestrali di Bitcoin che hanno rapidamente portato le partecipazioni a decine di migliaia di monete a un prezzo medio favorevole.

All’inizio del 2021, Saylor aveva preso in prestito oltre 2 miliardi di dollari per espandere la sua posizione in Bitcoin, una posizione aggressiva alimentata dalla convinzione, non dalla speculazione. Ha articolato una visione di proprietà a lungo termine affermando che Strategy  manterrà il suo investimento in Bitcoin per almeno 100 anni .

Nonostante l’estrema volatilità di Bitcoin, salito a 64.000 dollari da 11.000 nel 2021 e poi crollato a quasi 16.000 entro la fine del 2022, Saylor è rimasto incrollabile. A sostegno dell’affermazione che Bitcoin sia l’apice della struttura monetaria, il suo team ha utilizzato il dollar-cost averaging per approfittare dei ribassi di prezzo e aumentare le partecipazioni.

La strategia di Saylor ha funzionato: il titolo della sua azienda è salito, spesso superando le performance di Bitcoin stesso. Entro la fine del 2024, il titolo di Strategy aveva  ottenuto multipli dei rendimenti dello SP 500 , e l’azienda veniva vista meno come una società di software e più come un proxy cripto con leva finanziaria.

Il finanziamento di Saylor per Bitcoin

L’ossessione di Saylor si è evoluta da un ingresso audace a una domanda aziendale dominante per Bitcoin, modificando le dinamiche di mercato grazie alla pura scala. All’inizio del 2025, Strategy deteneva oltre il 2% della fornitura totale fissa di Bitcoin, circa mezzo milione di BTC.

Dall’inizio dell’anno, Strategy ha acquisito più di 150.000 BTC a prezzi medi vicini a 94.000 dollari, portando il valore di mercato delle sue partecipazioni a oltre 50 miliardi di dollari.

Queste allocazioni massicce esercitano una pressione strutturale sull’offerta finita di Bitcoin, e ora le aziende competono per le monete scarse. Saylor ha fissato un punto di riferimento che altre aziende hanno iniziato a seguire. Nei soli primi cinque mesi del 2025, gli acquisti istituzionali e aziendali di Bitcoin  hanno superato i 25 miliardi di dollari .

Questa scala ha cambiato l’identità di Strategy: i ricavi software sono stati oscurati dall’impatto di Bitcoin sulla valutazione. La strategia di raccolta di capitale, emettendo azioni e debito per finanziare gli acquisti, è stata esaminata come una ricorsione: se Bitcoin fosse sceso, il debito avrebbe potuto mettere sotto pressione l’azienda; se le azioni fossero state troppo diluite, la fiducia degli investitori avrebbe potuto diminuire.

Nel giugno 2025, Strategy ha aggiunto 10.100 BTC tramite un acquisto da 1,05 miliardi di dollari, avendo speso complessivamente quasi 42 miliardi di dollari in Bitcoin. Il modello dell’azienda ora era replicabile, ma non senza un aumento del rischio sistemico.

La trasformazione di Saylor da CEO tecnologico ad architetto della tesoreria cripto lo ha reso una figura polarizzante e ha ispirato imitatori. Il suo playbook aggressivo ha ridefinito non solo la valutazione di Strategy, ma anche la narrazione più ampia dell’adozione istituzionale.

Lo sapevi? Saylor ha rivelato che prima di convertire gli asset aziendali in Bitcoin, aveva  utilizzato  i propri fondi per acquistare 17.732 BTC, che all’epoca valevano quasi 175 milioni di dollari. Questo gli ha dato abbastanza convinzione per spingere all’allocazione aziendale di Strategy.

Cosa c’è in serbo per Saylor e Bitcoin?

Saylor non mostra segni di rallentamento. Strategy continua a raddoppiare su Bitcoin, finanziando anche nuovi acquisti tramite debito convertibile e altri strumenti creativi. Con  i cicli di halving che restringono l’offerta  e l’interesse istituzionale in accelerazione, Saylor posiziona Bitcoin non solo come riserva di valore ma come standard di tesoreria aziendale.

Guardando al futuro, le principali domande sono se altre aziende seguiranno l’esempio di Strategy, come l’adozione aziendale sarà influenzata dai quadri normativi e se la funzione di Bitcoin sarà limitata ai bilanci o si estenderà ad altre aree del sistema finanziario. Se la teoria di Saylor è corretta, potrebbe essere ricordato non solo come un CEO audace, ma anche come uno dei protagonisti che hanno rivoluzionato il finanziamento aziendale in relazione a Bitcoin.

Cosa puoi imparare dall’ossessione di Saylor per Bitcoin?

Il percorso di Saylor è unico, ma ci sono lezioni pratiche che chiunque esplori Bitcoin può trarre dal suo approccio:

Anche se non hai la fortuna di Saylor, puoi comunque utilizzare alcune delle sue strategie per navigare meglio in Bitcoin, come fare le tue ricerche ed essere paziente e disciplinato.