Kakagagalaw lang ng mga Bitcoin miners ng $5.6B papunta sa mga exchange bilang bahagi ng AI escape plan
Nauubusan na ng espasyo ang mga Bitcoin miners upang makahinga.
Matapos ang isang $19 billion na pagbagsak ng merkado, nagsimula nang maglipat ng malalaking volume ng Bitcoin ang mga operator papunta sa mga exchange, isang klasikong senyales na tumataas ang sell pressure.
Ipinapakita ng datos mula sa CryptoQuant na mula Oktubre 9 hanggang Oktubre 15, nagpadala ang mga mining wallet ng 51,000 BTC, na nagkakahalaga ng mahigit $5.6 billion, sa Binance lamang. Ang pinakamalaking arawang transfer, mahigit 14,000 BTC noong Oktubre 11, ay nagtala ng pinakamalaking deposito ng miner mula Hulyo 2024.
Pagbebenta ng mga reserba
Bihirang mangyari ang ganitong mga pagtaas nang mag-isa. Karaniwan itong lumalabas kapag kailangan ng mga miner ng liquidity upang matustusan ang tumataas na gastos o mag-hedge laban sa pagbabago ng presyo.
Tinuturing ng mga analyst ang mga galaw na ito bilang bearish on-chain signal, na nagpapakita na ang mga miner ay lumalabas na mula sa long-term accumulation phases at naghahanda nang magbenta.
Ipinaliwanag ng blockchain researcher na si ArabChain na ang malalaking transfer mula sa mga miner wallet ay karaniwang nagpapahiwatig ng direktang liquidation o paghahanda para sa collateralized borrowing.
Ayon sa researcher:
“Minsan, nagdedeposito rin ang mga miner ng coins upang gamitin bilang collateral para sa derivatives contracts o para sa financing purposes. Sa ilang kaso, ang mga depositong ito ay teknikal na realokasyon lamang—ibig sabihin, paglilipat sa pagitan ng mga wallet na konektado sa mining entities at trading platforms para sa regulatory o operational na dahilan.”
Ang pagbabagong ito sa asal ay nagmamarka ng turning point para sa industriya. Sa malaking bahagi ng taong ito, ang mga miner ay palaging net accumulators, umaasa na ang post-halving scarcity ay magtutulak ng presyo pataas.
Gayunpaman, ngayon ay tumutugon sila sa kabaligtaran dahil sa lumiit na margin at tumitinding network difficulty na nagpapababa ng kanilang kita.
Mas mahirap na karera sa bawat block
Ang Bitcoin mining difficulty, na sumusukat kung gaano kahirap makahanap ng bagong block, ay umabot sa higit 150 trillion noong Setyembre matapos ang pitong sunod-sunod na positibong adjustment.
Ayon sa Cloverpool data, ang pinakahuling epoch, na nagtapos sa block 919,296, ay bumaba ng 2.73%, na nagbigay ng panandaliang ginhawa matapos ang ilang buwang walang tigil na pagtaas ng pressure.
Nangyayari ang difficulty adjustments halos bawat dalawang linggo, nire-recalibrate ang puzzle upang matiyak na dumarating ang mga block malapit sa sampung minutong target ng Bitcoin.
Ang pagtaas ng difficulty ay senyales na mas maraming makina ang naglalaban-laban para sa rewards; ang pagbaba ay nagpapakita na ang mahihinang miner ay nagpatay na ng makina. Ngunit kahit ang bahagyang pagbaba ay hindi pa rin nagpa-improve ng profitability.
Ayon sa Hashrate Index, ang hashprice, o kita kada terahash ng computing power, ay bumaba sa humigit-kumulang $45, ang pinakamababa mula noong Abril.
Samantala, ang transaction fees, na dapat sana ay tumulong mag-offset ng mas mababang rewards, ay bumagsak din. Sa ngayon, sa 2025, ang average fee kada block ay 0.036 BTC, ang pinakamahina mula 2010.
Sinabi ng Bitcoin mining analyst na si Jaran Mellerund:
“Isang kabalintunaan na napakaraming bitcoin miner ang lubos na binabalewala ang transaction fees. Wala halos nag-uusap tungkol dito…Sa loob lamang ng isang dekada, ang mga fee na ito ay halos magiging tanging pinagkukunan mo ng kita.”
Sa pagputol ng Bitcoin halving noong Abril ng block rewards sa 3.125 BTC, ang mga miner ay ngayon ay naglalaban-laban sa isang zero-sum environment kung saan bawat dagdag na terahash ng power ay nagpapababa ng payout ng lahat.
Marami nang maliliit na operasyon ang nalulugi, lalo na yaong gumagamit ng mas luma at hindi efficient na rigs.
Ang AI bilang lifeline
Sa harap ng napakaliit na margin, natutuklasan ng mga pangunahing mining firms ang isang kapaki-pakinabang na alternatibo sa AI at high-performance computing (HPC) hosting.
Sa nakaraang taon, ang mga kumpanya gaya ng Core Scientific ay muling inayos ang kanilang malalaking data center footprint, na optimized na para sa power, cooling, at fiber connectivity, upang tumanggap ng compute-hungry AI workloads.
Iniulat ng Hashlabs na ang isang 1-megawatt (MW) mining site na nagpapatakbo ng efficient rigs sa humigit-kumulang 20 joules per terahash (J/TH) ay maaaring kumita ng halos $896,000 sa Bitcoin revenue taun-taon sa BTC price na $100,000.
Gayunpaman, ang parehong MW na nirentahan sa AI clients para sa compute-intensive workloads ay maaaring magdala ng hanggang $1.46 million taun-taon sa stable, contract-based income.
Sinabi ni Nico Smid, founder ng Digital Mining Solutions:
“Ang pag-usbong ng AI at high-performance computing (HPC) ay binabago ang global compute landscape at ang mga Bitcoin miner ay nararamdaman ang epekto nito ng direkta. Ang dating magkaibang industriya ay ngayon ay naglalaban-laban para sa parehong mahahalagang resources: power, infrastructure, tao, at kapital.”
Hindi ibig sabihin ng pagbabagong ito na iniiwan na ng mga miner ang Bitcoin. Sa halip, dinidiversify nila ang parehong infrastructure na dating nagse-secure ng blockchain papunta sa mas malawak na computing economy.
Sa praktika, maaaring manatiling solvent ang mga miner sa pamamagitan ng hosting contracts habang naghihintay ng susunod na crypto upcycle.
Ano ang ibig sabihin nito para sa Bitcoin
Ang panandaliang pagbasa ay malinaw na ang pagbebenta ng miner ay nagdadagdag ng pressure sa isang marupok na merkado.
Historically, ang tuloy-tuloy na inflows mula sa mga miner wallet ay nauuna sa mga panahon ng consolidation o capitulation. Ngunit ang pangmatagalang kwento ay maaaring mas mahalaga.
Kung magpapatuloy ang mga mining facility na maging hybrid AI-crypto data centers, ang security model ng Bitcoin, na umaasa sa consistent hashpower incentives, ay maaaring harapin ang structural change.
Habang bumababa ang profitability mula sa pure block rewards, maaaring lalong umasa ang Bitcoin hash rate sa mga kumpanyang ang pangunahing negosyo ay hindi na pagmimina lamang.
Ang post na Bitcoin miners just moved $5.6B to exchanges under AI escape plan ay unang lumabas sa CryptoSlate.
