Balita

BlockBeats News, Hunyo 15 - Sinabi ng Wall Street investment bank Bernstein sa isang kamakailang ulat na nagsisimula nang magpakita ng senyales ng pagtaas ng presyo ang mga kumpanya ng semiconductor equipment, at inaasahang muling makakakuha ng atensiyon ng mga mamumuhunan ang mga nauugnay na stock. Sa nakalipas na mga buwan, mas nakatutok ang merkado sa mga commodity-type na tech stock dahil lumilitaw na ang mga inaasahang pagtaas ng presyo sa mga larangan tulad ng storage, analog chips, wafers, at packaging substrates. Sa kabilang banda, ang mga equipment stock — bagaman nakinabang sa pangmatagalang cycle ng production expansion — ay walang malinaw na price catalyst. Gayunpaman, naniniwala si Bernstein na ang mga pagtaas ng presyo sa tech commodity sektor ay hahantong din sa pagpapalawak ng capital expenditure at ang mga equipment manufacturer mismo ay may espasyo pa para magtaas ng presyo. Nasa gitna ng pagbabagong ito ang mga Japanese equipment manufacturer. Binanggit sa ulat na ang mga kumpanyang tulad ng Tokyo Electron at Screen ay pangunahing nagpepresyo ng kanilang mga produkto sa yen, at sa nakalipas na tatlong taon, malaki ang ibinagsak ng yen laban sa dollar, na nagbibigay ng batayan upang baguhin muli ang presyo. Mas mahalaga, nagbabago na ang pananaw ng mga manufacturer. Kung dati ay maingat sila sa pagtaas ng presyo, ngayon ay sinisimulan na nilang itanghal sa presyo ang expedited delivery, gastos sa materyales, gastos sa paggawa, at ang dagdag na halaga na hatid ng mga bagong modelo. Nais ng Tokyo Electron na itaas ang gross profit margin nito sa mahigit 50% sa pamamagitan ng mas agresibong pagpepresyo at mapalapit ang operating profit margin nito sa 35%. Nagpapatupad din ang Screen ng dalawang-yugto ng price hike: una, pinag-uusapan ang inflation-related na pag-adjust ng presyo kasama ang mga customer, pagkatapos ay naghahanap ng mas mataas na selling price na may kaugnayan sa mga bagong produkto at dagdag na features. Naniniwala si Bernstein na maaaring sundan din ito ng Kokusai. Ang lohika ng pagtaas ng presyo ay partikular na kapaki-pakinabang para sa mga Japanese front-end equipment company. Sa kabilang banda, ang mga kumpanyang tulad ng DISCO, Lasertec, at Advantest ay nakaranas na ng malalaking paglawak ng profit margin, at mas halo-halo ang kanilang currency sa pricing, kaya't maaaring mas banayad ang incremental effect ng karagdagang pagtaas ng presyo. Nakikinabang din ang mga European equipment leader mula sa mga upgrade ng produkto. Binanggit sa ulat na ang bagong generation EUV equipment ng ASML ay maaaring magbunsod ng malaking pagtaas ng presyo, at ang advanced packaging equipment manufacturer na Besi ay makikinabang din sa pagbabago ng istruktura ng produkto. Sa kasalukuyang mahigpit na supply na kapaligiran, ang mga high-end equipment manufacturer ay hindi lamang maaaring magtaas ng presyo para sa mga bagong produkto kundi maaari ding maningil ng premium para sa mas mabilis na delivery. Sa kabuuan, ang assessment ni Bernstein ay ang investment logic para sa semiconductor equipment stocks ay nagbabago mula sa simpleng pag-asa sa expansion ng production ng customer patungo sa pagtuon sa pagtaas ng presyo at profit margin improvements. Sa kasalukuyang cycle, ang mga pagtaas ng presyo sa mga larangan tulad ng storage at wafers ay nagtutulak ng bagong round ng capital expenditure at ang mga equipment vendor ay maaaring magsimulang makinabang sa cycle na ito. Para sa merkado, ang mga kumpanyang tulad ng Tokyo Electron, Screen, Kokusai, at ASML ang magiging mga key target upang mapanood kung magaganap ang round na ito ng mga pagbabago sa presyo.

Ayon sa Foresight News, iniulat ng senior ETF analyst ng Bloomberg na si Eric Balchunas na ang BlackRock iShares Bitcoin Income ETF (BITA) ay opisyal na naaprubahan ng SEC noong nakaraang Biyernes at inaasahang magsisimula ang pag-trade nito sa linggong ito, Huwebes (plus/minus isang araw). Ayon kay Balchunas, ang BITA ay isang makabuluhang follow-up na produkto ng IBIT, na siyang pinakamabilis lumago na ETF sa kasaysayan, kahit batay sa kasalukuyang laki nito.

BlockBeats balita, Hunyo 15, ipinahayag ng JPMorgan sa pinakabagong ulat na habang patuloy na tumataas ang pangangailangan para sa AI server, karaniwang server, at automotive electronics, inaasahan na ang supply at demand sa MLCC market ay magiging mas mahigpit sa susunod na mga taon, at posibleng nagkulang mula 2027 hanggang 2028. Ang MLCC ay isang pangunahing bahagi na malawakang ginagamit sa mga elektronikong kagamitan, at dati ay nakatali lalo na sa mga cycle ng smartphone, PC, at consumer electronics. Ngunit sa pagkakataong ito, nagbabago na ang pangunahing tagapaghatak ng pangangailangan. Naniniwala ang JPMorgan na ang mga server, lalo na ang AI server, ay nagiging pinakamahalagang pinagmumulan ng paglago sa industriya. Kumpara sa karaniwang consumer electronics, mas mataas ang pangangailangan ng AI server para sa power stability at component specifications, kaya nangangailangan ng mas maraming MLCC na may mataas na kapasidad at performance. Ayon sa ulat, inaasahan na ang kita ng global MLCC industry ay patuloy na mabilis lalago mula 2025 hanggang 2028, sa pangunahing dahilan ng pagtaas ng presyo ng produkto at pagpapabuti ng demand structure. Ayon sa JPMorgan, ang supply-demand ng industriya ay mula sa halos 10% oversupply noong 2025, babago sa halos 5% shortage sa 2027, at lalo pang lalaki sa halos 6% shortage sa 2028. Ang constraints sa supply side ay ang susi sa paghusga sa cycle na ito. Bagaman patuloy pa rin ang mga kumpanya sa pagpapalawak ng kapasidad, hindi basta-basta masukat ang high-spec MLCC gamit ang tradisyunal na kapasidad. Ang mga produkto para sa AI server at automotive ay mas malaki ang sukat, mas mataas ang teknikal na requirements, at mas mababa ang production yield. Binanggit ng JPMorgan, ang assembly yield ng MLCC para sa AI server ay maaaring ilan lang sa bahagi ng karaniwang produkto, na ibig sabihin, ang nominal na pagtaas ng kapasidad ay hindi agad nagreresulta sa epektibong supply. Ang automotive electronics ay isa ring matatag na suporta. Habang tumataas ang electric vehicle, hybrid vehicle, at smart configuration, patuloy na nadadagdagan ang MLCC consumption kada kotse. Ayon sa ulat, sa 2030, ang automotive, server, at humanoid robot na mga high-growth application ay aabot na sa mahigit isang-ikatlong bahagi ng kabuuang pangangailangan para sa MLCC. Sa aspeto ng pamumuhunan, nananatiling positibo ang JPMorgan sa mga pangunahing MLCC manufacturer sa Asya, ngunit mas ginusto nito ang mga kumpanya mula sa Japan at Taiwan kaysa sa Korea. Ang dahilan nito ay ang Murata, Taiyo Yuden, TDK mula Japan, at Yageo mula Taiwan ay mas kaakit-akit sa valuation at posibleng kakayahang kumita. Samantalang ang Samsung Electro-Mechanics ay nakikinabang din sa kalagayan ng industriya pero malaki na ang itinaas ng stock price kaya mahina ang valuation advantage. Gayunpaman, pinaalalahanan din ng ulat na naipakita na ng market ang ilan sa optimistic expectations. Malaki ang pagtaas ng MLCC-related stocks ngayong taon, at kung magtuloy-tuloy ang pag-angat ay nakadepende sa kung hihigit pa ang demand para sa AI server, kung limitado ang expansion ng manufacturers, at kung magpapatuloy ang pagtaas ng presyo ng high-end products. Para sa mga mamumuhunan, ang presyo ng industriya, pagbabago sa inventory, at pahayag ng manufacturers tungkol sa yield ng kapasidad ay magiging mahalagang indicator para sa lakas ng cycle na ito.