Balita
Manatiling napapanahon sa pinakabagong mga uso sa crypto kasama ang aming eksperto, in-depth coverage.
BlackRock: Ang pagtaas ng mga yield ay nagpapahina sa papel ng long-term U.S. Treasuries bilang pampatatag sa mga portfolio
Ang pagtaas ng bond yields sa mga developed markets ay kinukumpirma ang pananaw ng BlackRock na ang papel ng mga tradisyonal na kasangkapan sa diversification gaya ng long-term US Treasury bonds bilang panangga ng portfolio ay humihina. Ipinahayag ng BlackRock sa isang ulat na ang pagtaas ng long-term bond yields ay bahagyang sumasalamin sa lumalaking pag-aalala tungkol sa maluwag na mga patakaran sa pananalapi at lumalalang pananaw sa pananalapi. Sinabi ng kumpanya na ang 30-year bond yield ng Japan ay umabot sa makasaysayang mataas na antas mas maaga ngayong buwan at tumaas ng higit sa 100 basis points ngayong taon. "Ang pinakahuling pagtaas ay pinasimulan ng plano ng paggasta ng gobyerno ng Japan at ng pahiwatig ng Bank of Japan ngayong linggo na maaari nitong itaas ang interest rates." Ang mga central bank ng Australia at Canada ay nagbago rin ng tono tungkol sa interest rates, alinman sa nagpapahiwatig ng pagtatapos ng mga rate cut o nagbabadya ng posibleng pagtaas ng rates.
Ang pagtaas ng bond yields sa mga developed markets ay kinukumpirma ang pananaw ng BlackRock na ang papel ng mga tradisyonal na kasangkapan sa diversification gaya ng long-term US Treasury bonds bilang panangga ng portfolio ay humihina. Ipinahayag ng BlackRock sa isang ulat na ang pagtaas ng long-term bond yields ay bahagyang sumasalamin sa lumalaking pag-aalala tungkol sa maluwag na mga patakaran sa pananalapi at lumalalang pananaw sa pananalapi. Sinabi ng kumpanya na ang 30-year bond yield ng Japan ay umabot sa makasaysayang mataas na antas mas maaga ngayong buwan at tumaas ng higit sa 100 basis points ngayong taon. "Ang pinakahuling pagtaas ay pinasimulan ng plano ng paggasta ng gobyerno ng Japan at ng pahiwatig ng Bank of Japan ngayong linggo na maaari nitong itaas ang interest rates." Ang mga central bank ng Australia at Canada ay nagbago rin ng tono tungkol sa interest rates, alinman sa nagpapahiwatig ng pagtatapos ng mga rate cut o nagbabadya ng posibleng pagtaas ng rates.
Ang digital trade platform ng Singapore na Olea ay nakatapos ng $30 milyon na A round financing
Ayon sa ChainCatcher, ang digital trade platform na Olea mula sa East 8th District ay nakumpleto ang $300 milyon A round financing, na pinondohan ng mga institusyon tulad ng BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria), XDC Network, theDOCK, at SC Ventures ng Standard Chartered Bank. Ang pondo mula sa round na ito ay gagamitin upang pabilisin ang deployment ng AI at Web3 solutions sa mga high-growth market, at palakasin ang mga produkto tulad ng embedded finance at risk analysis.
Ayon sa ChainCatcher, ang digital trade platform na Olea mula sa East 8th District ay nakumpleto ang $300 milyon A round financing, na pinondohan ng mga institusyon tulad ng BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria), XDC Network, theDOCK, at SC Ventures ng Standard Chartered Bank. Ang pondo mula sa round na ito ay gagamitin upang pabilisin ang deployment ng AI at Web3 solutions sa mga high-growth market, at palakasin ang mga produkto tulad ng embedded finance at risk analysis.
DeepThink ng isang exchange: Ang pagbaba ng interest rate ay mahirap baguhin ang pabagu-bagong merkado, maaaring ang inflation ang maging mapagpasyang salik.
Balita mula sa TechFlow, Disyembre 16, ayon sa pagsusuri ni Chloe (@ChloeTalk1), isang DeepThink column author at Research analyst mula sa isang exchange, bagaman ang Federal Reserve ay nagbaba ng interest rate gaya ng inaasahan at naglabas ng mas malinaw na dovish signal kaysa sa inaasahan ng merkado sa dot plot at policy wording, hindi pa rin bumalik ang risk appetite ng US financial market sa iisang direksyon. Sa halip, ang mga totoong hamon sa larangan ng artificial intelligence ay patuloy na nakaapekto sa market sentiment, kabilang ang pressure sa valuation digestion, mas mahabang capital expenditure return cycle, at tumataas na kawalang-katiyakan sa profit realization, na nagdudulot ng mas komplikadong divergence sa galaw ng US stocks at US bonds.
Batay sa reaksyon ng bond market, tumaas ang long-term US Treasury yields ngayong linggo, kung saan ang 10-year US Treasury yield ay tumaas ng halos 5 basis points sa isang tipikal na "Federal Reserve rate cut week." Ang ganitong kontra-intuwitibong galaw ay nagpapakita na hindi basta-basta tinuring ng merkado ang rate cut bilang simula ng malawakang monetary easing, kundi muling sinusuri ang inflation stickiness, pressure sa US Treasury supply sa harap ng fiscal deficit, at ang marginal improvement ng rate cut sa tunay na ekonomiya at corporate profits. Mula sa pricing perspective, mas kahalintulad ito ng maagang discounting sa "epektibidad ng easing policy."
Ang tunay na magpapasya ng direksyon ng merkado ay nananatiling inflation data. Ang US November CPI year-on-year at core CPI year-on-year, pati na rin ang month-on-month data at weekly initial jobless claims na ilalabas sa gabi ng Huwebes, ay magiging pangunahing pricing anchor para sa US dollar at risk assets. Sa kasalukuyang CPI na nasa humigit-kumulang 3%, na mas mataas sa 2% target, ang pokus ng merkado ay lumipat mula sa "kung magbababa ba ng rate" patungo sa "makatuwiran ba at sustainable ang rate cut." Kung ang CPI data ay mas mababa kaysa sa inaasahan, lalo nitong mapapatunayan ang pagiging makatuwiran ng kasalukuyang paglipat ng Federal Reserve sa easing, maaaring makaranas ng pansamantalang pagbaba ang US dollar at magkaroon ng pagkakataon ang risk assets na makabawi; sa kabaligtaran, kung ang inflation ay muling lalabas na malakas o matigas, muling susuriin ng merkado ang panganib ng "sobrang aga na easing," maaaring bumawi ang US dollar, at lalakas ang volatility ng interest rates at stock market.
Sa pangkalahatan, natapos na ng Federal Reserve ang paglipat ng policy direction, ngunit hinihintay pa rin ng merkado kung ang paglipat na ito ay tunay na magreresulta sa pagpapabuti ng growth at pagtaas ng kita. Sa background ng humihinang AI narrative at patuloy na mataas na long-term rates, mas malamang na paulit-ulit na mag-price ang merkado batay sa inflation data at policy expectations sa maikling panahon, sa halip na pumasok sa isang malinaw na one-sided trend market.
Balita mula sa TechFlow, Disyembre 16, ayon sa pagsusuri ni Chloe (@ChloeTalk1), isang DeepThink column author at Research analyst mula sa isang exchange, bagaman ang Federal Reserve ay nagbaba ng interest rate gaya ng inaasahan at naglabas ng mas malinaw na dovish signal kaysa sa inaasahan ng merkado sa dot plot at policy wording, hindi pa rin bumalik ang risk appetite ng US financial market sa iisang direksyon. Sa halip, ang mga totoong hamon sa larangan ng artificial intelligence ay patuloy na nakaapekto sa market sentiment, kabilang ang pressure sa valuation digestion, mas mahabang capital expenditure return cycle, at tumataas na kawalang-katiyakan sa profit realization, na nagdudulot ng mas komplikadong divergence sa galaw ng US stocks at US bonds.
Batay sa reaksyon ng bond market, tumaas ang long-term US Treasury yields ngayong linggo, kung saan ang 10-year US Treasury yield ay tumaas ng halos 5 basis points sa isang tipikal na "Federal Reserve rate cut week." Ang ganitong kontra-intuwitibong galaw ay nagpapakita na hindi basta-basta tinuring ng merkado ang rate cut bilang simula ng malawakang monetary easing, kundi muling sinusuri ang inflation stickiness, pressure sa US Treasury supply sa harap ng fiscal deficit, at ang marginal improvement ng rate cut sa tunay na ekonomiya at corporate profits. Mula sa pricing perspective, mas kahalintulad ito ng maagang discounting sa "epektibidad ng easing policy."
Ang tunay na magpapasya ng direksyon ng merkado ay nananatiling inflation data. Ang US November CPI year-on-year at core CPI year-on-year, pati na rin ang month-on-month data at weekly initial jobless claims na ilalabas sa gabi ng Huwebes, ay magiging pangunahing pricing anchor para sa US dollar at risk assets. Sa kasalukuyang CPI na nasa humigit-kumulang 3%, na mas mataas sa 2% target, ang pokus ng merkado ay lumipat mula sa "kung magbababa ba ng rate" patungo sa "makatuwiran ba at sustainable ang rate cut." Kung ang CPI data ay mas mababa kaysa sa inaasahan, lalo nitong mapapatunayan ang pagiging makatuwiran ng kasalukuyang paglipat ng Federal Reserve sa easing, maaaring makaranas ng pansamantalang pagbaba ang US dollar at magkaroon ng pagkakataon ang risk assets na makabawi; sa kabaligtaran, kung ang inflation ay muling lalabas na malakas o matigas, muling susuriin ng merkado ang panganib ng "sobrang aga na easing," maaaring bumawi ang US dollar, at lalakas ang volatility ng interest rates at stock market.
Sa pangkalahatan, natapos na ng Federal Reserve ang paglipat ng policy direction, ngunit hinihintay pa rin ng merkado kung ang paglipat na ito ay tunay na magreresulta sa pagpapabuti ng growth at pagtaas ng kita. Sa background ng humihinang AI narrative at patuloy na mataas na long-term rates, mas malamang na paulit-ulit na mag-price ang merkado batay sa inflation data at policy expectations sa maikling panahon, sa halip na pumasok sa isang malinaw na one-sided trend market.
Tumaas nang malaki ang pagbebenta ng mga long-term holder ng Bitcoin at umabot sa isa sa pinakamataas na antas sa loob ng 5 taon
Inanunsyo ng DeSci project na NanoVita ang opisyal na paglulunsad ng AI function module
Ayon sa ChainCatcher, inihayag ng bagong proyekto sa DeSci na NanoVita ang opisyal na paglulunsad ng kanilang pangunahing AI function module. Maaaring subukan ng mga user nang libre ang open health research ecosystem na binuo ng proyekto, na pinagsasama ang nanotechnology, AI, at blockchain.
Ayon sa ChainCatcher, inihayag ng bagong proyekto sa DeSci na NanoVita ang opisyal na paglulunsad ng kanilang pangunahing AI function module. Maaaring subukan ng mga user nang libre ang open health research ecosystem na binuo ng proyekto, na pinagsasama ang nanotechnology, AI, at blockchain.
Ang kabuuang net inflow ng US spot XRP ETF ay lumampas na sa 1 billion dollars mula nang ito ay inilunsad noong Nobyembre.
Ang kabuuang net inflow ng US spot XRP ETF ay lumampas na sa 10 bilyong US dollars mula nang ilunsad noong Nobyembre
Ayon sa ulat ng BlockBeats, noong Disyembre 16, ang US spot XRP ETF ay nakapagtala ng kabuuang net inflow na lumampas sa 1 bilyong US dollars mula nang ito ay ilunsad noong Nobyembre, na naging isang mahalagang milestone sa pag-unlad ng altcoin ETF. Ipinapakita ng datos na noong Lunes, ang spot XRP ETF ay may single-day net inflow na 10.89 milyong US dollars, kung saan ang mga produkto mula sa Canary, Grayscale, at Franklin Templeton ay lahat nakapagtala ng pagpasok ng pondo.
Ayon kay Vincent Liu, Chief Investment Officer ng Kronos Research, ang pag-akyat ng pondo ng XRP spot ETF sa mahigit 1 bilyong US dollars ay nagpapakita na tumataas ang interes ng mga institusyonal na mamumuhunan sa mga asset na may malinaw na regulasyon bukod sa BTC at ETH.
Kasabay nito, ang spot Solana ETF ay nakapagtala ng net inflow na 35.2 milyong US dollars noong Lunes, na nagdala ng kabuuang net inflow nito sa 711 milyong US dollars. Sa kabilang banda, ang spot Bitcoin ETF ay nakapagtala ng net outflow na 358 milyong US dollars sa araw na iyon, ang pinakamalaking single-day outflow sa nakaraang buwan; ang spot Ethereum ETF ay nakapagtala rin ng makabuluhang net outflow na 225 milyong US dollars.
Sa merkado, ang Bitcoin ay pansamantalang bumaba mula sa mataas na halos 89,000 US dollars patungo sa humigit-kumulang 85,500 US dollars noong Lunes. Ayon sa mga analyst, ang macroeconomic uncertainty, paghihigpit ng liquidity sa pagtatapos ng taon, at deleveraging ay nagtutulak sa mga pondo na pansamantalang lumipat sa mga relatibong "ligtas" na asset.
Ang kabuuang net inflow ng US spot XRP ETF ay lumampas na sa 10 bilyong US dollars mula nang ilunsad noong Nobyembre
Ayon sa ulat ng BlockBeats, noong Disyembre 16, ang US spot XRP ETF ay nakapagtala ng kabuuang net inflow na lumampas sa 1 bilyong US dollars mula nang ito ay ilunsad noong Nobyembre, na naging isang mahalagang milestone sa pag-unlad ng altcoin ETF. Ipinapakita ng datos na noong Lunes, ang spot XRP ETF ay may single-day net inflow na 10.89 milyong US dollars, kung saan ang mga produkto mula sa Canary, Grayscale, at Franklin Templeton ay lahat nakapagtala ng pagpasok ng pondo.
Ayon kay Vincent Liu, Chief Investment Officer ng Kronos Research, ang pag-akyat ng pondo ng XRP spot ETF sa mahigit 1 bilyong US dollars ay nagpapakita na tumataas ang interes ng mga institusyonal na mamumuhunan sa mga asset na may malinaw na regulasyon bukod sa BTC at ETH.
Kasabay nito, ang spot Solana ETF ay nakapagtala ng net inflow na 35.2 milyong US dollars noong Lunes, na nagdala ng kabuuang net inflow nito sa 711 milyong US dollars. Sa kabilang banda, ang spot Bitcoin ETF ay nakapagtala ng net outflow na 358 milyong US dollars sa araw na iyon, ang pinakamalaking single-day outflow sa nakaraang buwan; ang spot Ethereum ETF ay nakapagtala rin ng makabuluhang net outflow na 225 milyong US dollars.
Sa merkado, ang Bitcoin ay pansamantalang bumaba mula sa mataas na halos 89,000 US dollars patungo sa humigit-kumulang 85,500 US dollars noong Lunes. Ayon sa mga analyst, ang macroeconomic uncertainty, paghihigpit ng liquidity sa pagtatapos ng taon, at deleveraging ay nagtutulak sa mga pondo na pansamantalang lumipat sa mga relatibong "ligtas" na asset.
Ang US Spot XRP ETF ay lumampas na sa $1 bilyon sa pinagsama-samang netong pag-agos mula nang ito ay inilunsad noong Nobyembre.
BlockBeats News, Disyembre 16: Mula nang ilunsad noong Nobyembre, ang US Spot XRP ETF ay nakapagtala ng kabuuang netong pag-agos na lumampas sa $1 bilyon, na nagmamarka ng mahalagang tagumpay sa pag-unlad ng altcoin ETFs. Ipinapakita ng datos na noong Lunes, ang Spot XRP ETF ay nakapagtala ng isang araw na netong pag-agos na $10.89 milyon, kung saan ang mga produkto mula sa Canary, Grayscale, at Franklin Templeton ay lahat nakaranas ng pagpasok ng pondo.
Sinabi ni Kronos Research Chief Investment Officer Vincent Liu na ang laki ng asset ng Spot XRP ETF na lumampas sa $1 bilyon ay nagpapakita ng lumalaking interes ng mga institusyonal na mamumuhunan sa mga asset bukod sa BTC at ETH na may malinaw na regulasyon.
Samantala, ang Spot Solana ETF ay nakapagtala ng netong pag-agos na $35.2 milyon noong Lunes, na nagdala sa kabuuang netong pag-agos nito sa $711 milyon. Sa kabilang banda, ang Spot Bitcoin ETF ay nakaranas ng netong paglabas ng pondo na $358 milyon sa parehong araw, na siyang pinakamalaking isang araw na paglabas sa halos isang buwan; ang Spot Ethereum ETF ay nakapagtala rin ng malaking netong paglabas na $225 milyon.
Sa merkado, ang Bitcoin ay panandaliang bumaba mula sa humigit-kumulang $89,000 patungo sa malapit $85,500 noong Lunes. Itinuro ng mga analyst na ang macro uncertainties, paghihigpit ng liquidity sa pagtatapos ng taon, at deleveraging ang nagtutulak sa mga pondo patungo sa mga relatibong "ligtas" na asset.
BlockBeats News, Disyembre 16: Mula nang ilunsad noong Nobyembre, ang US Spot XRP ETF ay nakapagtala ng kabuuang netong pag-agos na lumampas sa $1 bilyon, na nagmamarka ng mahalagang tagumpay sa pag-unlad ng altcoin ETFs. Ipinapakita ng datos na noong Lunes, ang Spot XRP ETF ay nakapagtala ng isang araw na netong pag-agos na $10.89 milyon, kung saan ang mga produkto mula sa Canary, Grayscale, at Franklin Templeton ay lahat nakaranas ng pagpasok ng pondo.
Sinabi ni Kronos Research Chief Investment Officer Vincent Liu na ang laki ng asset ng Spot XRP ETF na lumampas sa $1 bilyon ay nagpapakita ng lumalaking interes ng mga institusyonal na mamumuhunan sa mga asset bukod sa BTC at ETH na may malinaw na regulasyon.
Samantala, ang Spot Solana ETF ay nakapagtala ng netong pag-agos na $35.2 milyon noong Lunes, na nagdala sa kabuuang netong pag-agos nito sa $711 milyon. Sa kabilang banda, ang Spot Bitcoin ETF ay nakaranas ng netong paglabas ng pondo na $358 milyon sa parehong araw, na siyang pinakamalaking isang araw na paglabas sa halos isang buwan; ang Spot Ethereum ETF ay nakapagtala rin ng malaking netong paglabas na $225 milyon.
Sa merkado, ang Bitcoin ay panandaliang bumaba mula sa humigit-kumulang $89,000 patungo sa malapit $85,500 noong Lunes. Itinuro ng mga analyst na ang macro uncertainties, paghihigpit ng liquidity sa pagtatapos ng taon, at deleveraging ang nagtutulak sa mga pondo patungo sa mga relatibong "ligtas" na asset.
3 araw na lang bago ilabas ang Epstein files, isang "Ant Warehouse" player ang nagmadaling tumaya ng $5,000 na lalabag si Trump sa batas
3 araw na lang bago ilabas ang Epstein files, isang "Ant Warehouse" player ang nagmadaling tumaya ng $5,000 na lalabag si Trump sa batas
BlockBeats balita, Disyembre 16, ayon sa PolyBeats monitoring, halos isang buwan na ang lumipas mula nang nilagdaan ni Trump noong Nobyembre 19 ang "Epstein Files Transparency Act", na nangangahulugan na ayon sa batas, kailangan niyang ilabas ang mga kaugnay na dokumento bago ang ika-19. Mula nang inilathala ang "10U God of War biglang sabay-sabay na nagdagdag ng posisyon, tumaya na hindi ilalabas ni Trump ang Epstein files kahit labag sa batas", tumaas ng halos 10% ang posibilidad sa merkado na mailalabas ang mga dokumento "bago ang ika-19" at "bago ang ika-31".
Kapansin-pansin, ang mga patakaran ng market na ito ay napakahigpit para maituring na "Oo" ang resulta: dapat ang "executive branch" mismo ang maglabas, at dapat mayroong ilegal na nilalaman na hindi pa kailanman nailantad noon. Bagama't itinakda ng batas ang deadline ng paglalathala, binibigyan din nito ng karapatan ang executive branch na "panatilihin o burahin" ang ilang nilalaman ng dokumento sa partikular na mga sitwasyon.
Marahil dahil naniniwala ang ilan na si Trump, na nabanggit na sa mga dokumento, ay hindi maglalabas ng mga dokumentong parehong tumutugon sa mahigpit na mga kondisyong ito, ang all-in account na si ohawaffle na nabanggit sa nakaraang balita ay nagpatuloy sa pagbili ng "Hindi" para sa Disyembre 19 sa average na presyo na 43c, na umabot sa halos $5,000 ang kabuuang puhunan. Ang kanyang tatlong kasaysayang transaksyon ay may average na entry price na $61. Kung tama ang kanyang hula, ang nag-iisa niyang posisyon ay kikita ng higit sa 4 na beses, na may kabuuang halaga na $11,410.
3 araw na lang bago ilabas ang Epstein files, isang "Ant Warehouse" player ang nagmadaling tumaya ng $5,000 na lalabag si Trump sa batas
BlockBeats balita, Disyembre 16, ayon sa PolyBeats monitoring, halos isang buwan na ang lumipas mula nang nilagdaan ni Trump noong Nobyembre 19 ang "Epstein Files Transparency Act", na nangangahulugan na ayon sa batas, kailangan niyang ilabas ang mga kaugnay na dokumento bago ang ika-19. Mula nang inilathala ang "10U God of War biglang sabay-sabay na nagdagdag ng posisyon, tumaya na hindi ilalabas ni Trump ang Epstein files kahit labag sa batas", tumaas ng halos 10% ang posibilidad sa merkado na mailalabas ang mga dokumento "bago ang ika-19" at "bago ang ika-31".
Kapansin-pansin, ang mga patakaran ng market na ito ay napakahigpit para maituring na "Oo" ang resulta: dapat ang "executive branch" mismo ang maglabas, at dapat mayroong ilegal na nilalaman na hindi pa kailanman nailantad noon. Bagama't itinakda ng batas ang deadline ng paglalathala, binibigyan din nito ng karapatan ang executive branch na "panatilihin o burahin" ang ilang nilalaman ng dokumento sa partikular na mga sitwasyon.
Marahil dahil naniniwala ang ilan na si Trump, na nabanggit na sa mga dokumento, ay hindi maglalabas ng mga dokumentong parehong tumutugon sa mahigpit na mga kondisyong ito, ang all-in account na si ohawaffle na nabanggit sa nakaraang balita ay nagpatuloy sa pagbili ng "Hindi" para sa Disyembre 19 sa average na presyo na 43c, na umabot sa halos $5,000 ang kabuuang puhunan. Ang kanyang tatlong kasaysayang transaksyon ay may average na entry price na $61. Kung tama ang kanyang hula, ang nag-iisa niyang posisyon ay kikita ng higit sa 4 na beses, na may kabuuang halaga na $11,410.
a16z tumatakas mula sa Estados Unidos: Ang Takipsilim ng VC Imperyo at ang Bagong Hari
May-akda: Anita
Noong Disyembre 10, 2025, inihayag ng a16z Crypto ang pagtatatag ng opisina sa Seoul. Tinawag ito ng press release bilang isang “opensiba,” ngunit kung susuriin mo pa, makikita mong labis na umaasa ang a16z sa liquidity exit at lumolobo ang regulatory liabilities—kaya’t maaaring ito ay isang “pagtakas” ng a16z.
Itinulak na ng extraterritorial jurisdiction ng US ang Crypto sa sulok.
Ang patuloy na kaso ng SEC laban sa Uniswap Labs at ang malawakang pag-block sa DeFi frontends ay nagdulot na hindi na ang Silicon Valley ang pugad ng inobasyon, kundi isang kulungan ng compliance. Sa kabilang banda, matagal nang nagtayo ang Paradigm ng shadow network sa Singapore dalawang taon na ang nakalipas, at may mga palitan na hindi kailanman umalis sa Asia bilang pangunahing teritoryo.
Noong 2011, isinulat ni Marc Andreessen ang Silicon Valley bible,ang geek fund na sumisigaw ng “Code is Law” at “Software is eating the world” ay patay na; pinalitan ito ng isang tradisyonal na asset management giant na mahusay sa kalkulasyon at tumataya lamang sa “regulatory arbitrage.”
I. Prediction Markets: Mataas na Presyong Casino ng Compliance at Hiwalay na Liquidity
Ang tagumpay ng Kalshi ay hindi tagumpay ng teknolohiya, kundi tagumpay ng franchise. Ang kapalit nito ay kailangang tiisin ng mga user ang napakababang capital efficiency.
Ang pagtaya ng a16z sa Kalshi ay, sa esensya, pagtaya sa regulatory barriers. Ngunit may presyo ang compliance, at ang presyo nito ay binabayaran ng mga user.
1. Spread ay Katarungan
Kung ikukumpara mo ang order book ng Kalshi (compliant) at Polymarket (offshore), makikita mo ang malinaw na structural differences.
-
Bid-Ask Spread:Polymarket: Sa mga aktibong oras ng mainit na merkado, tipikal na spread ay nasa 1%–3%, at sa napakataas na liquidity ay maaaring bumaba sa halos 1%. Sa malamig o hindi aktibong oras, lumalawak ang spread (umaasa sa AMM + high-frequency arbitrage participants). Kalshi: Sa macro at election markets, karaniwang spread ay 2%–5%, mas malawak sa niche contracts, at mas mataas kaysa Polymarket—bahagi ng istruktura ng regulated environment kung saan ang liquidity at compliance cost ay pasan ng designated/professional market makers.
-
Ang liquidity ng Kalshi ay artipisyal na nilikha ng mga institusyon, hindi organikong nabuo. Para sa retail, tuwing nagte-trade ka sa Kalshi, nagbabayad ka ng “invisible tax” para sa compliance cost.
-
Ayon sa public data, inamin mismo ng Kalshi: karamihan ng participants ay advanced retail, ngunit may mga espesyal na market making entities (tulad ng Kalshi Trading at mga sumunod na professional market makers). Upang maging “usable” ang market, kailangang may 24/7 na naglalagay ng orders at tumatanggap ng retail trades—karaniwang ginagampanan ng professional market makers o affiliates, hindi ng retail. Susquehanna at iba pa ang binanggit bilang early institutional market makers.
2. Walled Garden ng Data
Sa pagpapakilala ng a16z sa Kalshi, inilalarawan nila ito bilang price discovery at hedging infrastructure para sa real-world events, parang “regulated oracle layer.” Ngunit mula sa pananaw ng may-akda, ang pagtawag sa isang centralized, licensed exchange bilang “Oracle 2.0” ay nagkakalito sa konsepto ng oracle at exchange, kaya ito ay mas narrative packaging kaysa tunay na “oracle upgrade.”
Bukas ang API ng Polymarket—anumang DeFi protocol ay maaaring gumamit ng odds data nito para gumawa ng derivatives. Ngunit sarado ang data ng Kalshi, sinusubukan nitong ibenta ang data bilang SaaS service sa Bloomberg at mga tradisyonal na hedge fund.
Hindi ito Web3 na open interoperability, ito ay Web2 na data monopoly model. Hindi talaga Crypto ang ini-investan ng a16z, kundi isang CME na gumagamit lang ng blockchain para sa accounting.
II. RWA: Yield Trap na Dulot ng Hindi Maikombina
Ang RWA ay “dead weight assets” ng DeFi world. Maganda ang itsura, pero halos hindi malipat-lipat on-chain.
Sa “State of Crypto 2025” ng a16z, binanggit nilang “umabot na sa billion-level o higit pa ang on-chain RWA,” ngunit halos hindi tinalakay ang asset velocity, utilization, at tunay na paggamit ng mga asset na ito sa DeFi—nagbibigay ito ng impresyon ng “malaking scale” ngunit binabawasan ang kahalagahan ng capital efficiency.
1. Collateral Dilemma: Bakit hindi kayang i-full RWA ng MakerDAO?
Sa mga nakaraang taon, tumaas nga ang bahagi ng RWA (kabilang ang government bonds, bank deposits, atbp.) sa collateral pool ng MakerDAO, ngunit palaging may cap per RWA type at binibigyang-diin ang diversification at counterparty risk management—ipinapakita nitong hindi naniniwala ang mainstream DeFi protocols na puwedeng walang limitasyon ang paggamit ng off-chain assets bilang collateral.
Ang pinakamalaking problema ng RWA ayhindi agarang liquidation (T+1/T+2).
-
ETH / WBTC:24/7 trading, liquidation time < 12 seconds (block time).LTV (Loan-to-Value) hanggang 80%+. Tokenized T-Bills (Ondo/BlackRock):Walang trading tuwing weekend at bank holidays. Kung may black swan event sa weekend, hindi ma-liquidate on-chain ang collateral.LTV limitado sa 50%-60% o kailangan ng permissioned counterparty.
2. Tunay na Datos: Nakakagulat ang Idle Rate
Ayon sa iba’t ibang RWA data reports at Dune dashboards ng 2025, ang on-chain RWA TVL ay nasa pagitan ng ilang billion hanggang ilang sampung billion dollars (depende kung isasama ang stablecoins), ngunit ang tunay na napupunta sa DeFi lending, structured products, at derivatives ay maliit na bahagi lang—karaniwang 10% o mas mababa pa.
- Kabuuang na-issue na RWA:~$53B
-
Aktwal na napunta sa DeFi lending/derivatives:<$3.5B (6.6% lang)
-
Ibig sabihin, karamihan ng RWA assets ay ginagamit pa rin bilang “tokenized deposits/notes”—nakatengga lang on-chain o sa custodial wallets para kumita ng yield, hindi ginagamit sa open finance para sa composability at reuse. Ang asset velocity ay mas mababa kaysa sa on-chain native collateral. Hindi pa talaga sila “financialized” at wala pang significant credit at liquidity multiplier effect.
-
Sa ganitong realidad, ang narrative na “malalim na integration ng RWA at DeFi, unleashing multiplier effect” ay mas pangarap pa lang, hindi pa katotohanan. Sa istruktura, ang mainstream RWA model ay nagdadala ng US dollar sovereignty, tradfi timeframes, at compliance limits on-chain, ngunit kulang sa suporta para sa permissionless, composable open finance—parang “digitalized dollar assets on-chain” lang, hindi lubos na ginagamit ang blockchain advantages.
III. a16z vs. Paradigm
Sinusubukan ng a16z na maging “kinatawan ng gobyerno,” habang ang Paradigm ay “kinatawan ng code.”
Ang alpha generation logic ng a16z at Paradigm ay unti-unti nang nagkakahiwalay—ang una ay umaasa sa policy at relationship network, ang huli ay binibigyang-diin ang technical depth at infrastructure innovation.
-
Script ng a16z: Political capital spending structure:Malaking pondo para sa Washington lobbying, legal counsel, media control.Moat:Licenses at relationships.Kadalasan, ang mga project na tinutustusan nila (tulad ng Worldcoin, Kalshi) ay nangangailangan ng matibay na government relations para mabuhay.Kahinaan:Kapag nagbago ang regulatory direction (hal. palitan ng SEC chair), maaaring biglang bumagsak ang moat nila.
-
Script ng Paradigm: Technical capital spending structure:May top research team (Reth, Foundry developers).Moat:Mechanism design at code efficiency.Ang mga project na tinutustusan nila (tulad ng Monad, Flashbots) ay nakatuon sa pagresolba ng throughput at MEV issues sa base layer.Kalamangan:Kahit magbago ang policy, palaging may demand para sa high-performance trading.
Ang a16z ay parang East India Company, kumikita sa franchise at trade monopoly; ang Paradigm ay parang TCP/IP protocol, kumikita sa pagiging base standard.
Sa 2025 na muling pag-alsa ng decentralization, ang fleet ng East India Company ay mabigat at madaling tamaan, samantalang ang protocol layer ay nasa lahat ng dako.
IV. Retail ang Nagre-revolt, Hindi na Umeepekto ang VC
Napagtanto na ng retail na hindi sila user, kundiexit liquidity. Kaya, nagre-revolt na sila.
Ang pinakamalaking black swan ng 2025 ay hindi macroeconomics, kundiang tuluyang pagkasira ng valuation inversion ng VC at retail.
1. Valuation Inversion: Ang Scam ng FDV
Ikinumpara namin ang financial ratios ng top VC-backed L2 at Fair Launch perp DEX ng 2025—mas makapangyarihan ito kaysa anumang salita.
-
Tipikal na VC-Backed L2 project (tulad ng top Optimistic Rollup o katulad):
-
FDV (fully diluted valuation): mga $10–20 Billion (kasalukuyang top L2 market cap range)
-
Monthly Revenue: mga $200k–$1M (on-chain fee income, net sequencer cost)
-
Price-to-Sales (P/S) Ratio: mga 1000x–5000x
-
Tokenomics: circulation rate kadalasan 5–15%, natitirang 85–95% naka-lock (karamihan ay VC/team share, linear o cliff vesting sa susunod na 2–4 taon)
-
Hyperliquid FDV: mga $3–5 Billion (typical market cap sa mid-2025)
-
Monthly Revenue: mga $30–50 Million (mainly trading fees, high turnover)
-
Price-to-Sales (P/S) Ratio: mga 6x–10x
-
Tokenomics: halos 100% fully circulating, walang pre-mined VC share, walang unlock sell pressure
2. Tumangging Magpahuli
Noong Q3 2025, ang mga high FDV VC-backed na bagong token na inilista sa mga CEX tulad ng isang exchange ay karaniwang bumagsak ng higit sa 30–50% sa loob ng 3 buwan pagkatapos ng listing (may mga extreme cases na 70–90%). Sa parehong panahon, ang on-chain Fair Launch projects (tulad ng Hyperliquid ecosystem at ilang utility Meme) ay malakas ang performance, karaniwang tumataas ng 50–150%, at ang top projects ay nakakuha pa ng 3–5x returns.
Tunay na pinarurusahan ng market ang mga project na may high FDV, low circulation, at VC unlock pressure. Ang tradisyonal na laro ng “institusyon ang bumibili sa mababang presyo, retail ang bumibili sa taas” ay hindi na gumagana. Patuloy pa ring sinusubukan ng a16z at iba pang institusyon na panatilihin ang valuation bubble gamit ang magagandang research reports at compliance narrative, ngunit pinatunayan ng pag-angat ng Hyperliquid at iba pang Fair Launch projects na: Kapag sapat ang lakas ng produkto at patas ang tokenomics, hindi mo kailangan ng VC backing para mangibabaw sa market.
Pinarurusahan ng market ang VC model.
Tapos na ang laro ng “institusyon $0.01 entry, retail $1.00 exit.” Patuloy pa ring sinusubukan ng a16z na panatilihin ang bubble gamit ang magagandang research at compliance endorsements, ngunit pinatunayan ng Hyperliquid na:Kapag maganda ang produkto, hindi mo kailangan ng VC.
Ang crypto landscape ng 2025 ay hindi simpleng “East vs West,” kundi “Privilege vs Freedom.”
Nagtatayo ang a16z ng moat sa Seoul, sinusubukang gawing compliant, controllable, at low-efficiency na “on-chain Nasdaq” ang crypto world.
Samantala, sina Paradigm at Hyperliquid ay nasa labas ng pader, gamit ang code at math para bumuo ng isang wild, high-efficiency, at minsan ay delikadong “free market.”
Para sa mga investor, iisa lang ang pagpipilian: gusto mo bang kumita ng maliit na kita sa loob ng walled garden ng a16z, pagkatapos ng compliance cost? O handa ka bang tumawid sa pader, at sa tunay na wild, makuha ang Alpha ng matatapang?
Sanggunian:
https://news.kalshi.com/p/kalshi-designation
- "Kalshi Wins CFTC Approval..." (2025-08-18)
https://www.reddit.com/r/Kalshi/comments/1phk94l/trading_fees/
- "Trading Fees" (2025-12-08)
- "Kalshi Hits $4.4 Billion Volume..." (2025-11-05)
- "Kalshi Leads Surging Crypto..." (2025-12-10)
https://sacra.com/research/polymarket-vs-kalshi/
- "Polymarket vs Kalshi - Sacra" (2024-10-31)
https://en.wikipedia.org/wiki/Andreessen_Horowitz
- "Andreessen Horowitz - Wikipedia" (2010-11-02)
https://www.privatecharterx.blog/rwa-tokenization-2025-guide/
- "RWA Tokenization 2025..." (2025-11-29)
https://magazine.mindplex.ai/post/ten-real-world-asset-projects-to-watch-in-2025
- "Ten Real-World Asset Projects..." (2025-03-05)
https://research.canhav.com/p/tracking-top-crypto-vc-funds-a16z
- "Tracking Top Crypto VC Funds..." (2025-09-26)
https://theonchainquery.com/top-blockchain-data-platforms-for-investment-research-teams-in-2025/
- "Top Blockchain Data Platforms..." (2025-11-24)
... - "Nabawasang kalahati ang principal matapos ang apat na taon ng pag-invest sa top VC..." (2025-11-11)
https://www.panewslab.com/zh/articles/ffbf290f-65c6-48f5-bbb0-6b42c793c271
- "2025 Digital Asset Treasury at Crypto VC Comparison" (2025-08-24)
May-akda: Anita
Noong Disyembre 10, 2025, inihayag ng a16z Crypto ang pagtatatag ng opisina sa Seoul. Tinawag ito ng press release bilang isang “opensiba,” ngunit kung susuriin mo pa, makikita mong labis na umaasa ang a16z sa liquidity exit at lumolobo ang regulatory liabilities—kaya’t maaaring ito ay isang “pagtakas” ng a16z.
Itinulak na ng extraterritorial jurisdiction ng US ang Crypto sa sulok.
Ang patuloy na kaso ng SEC laban sa Uniswap Labs at ang malawakang pag-block sa DeFi frontends ay nagdulot na hindi na ang Silicon Valley ang pugad ng inobasyon, kundi isang kulungan ng compliance. Sa kabilang banda, matagal nang nagtayo ang Paradigm ng shadow network sa Singapore dalawang taon na ang nakalipas, at may mga palitan na hindi kailanman umalis sa Asia bilang pangunahing teritoryo.
Noong 2011, isinulat ni Marc Andreessen ang Silicon Valley bible,ang geek fund na sumisigaw ng “Code is Law” at “Software is eating the world” ay patay na; pinalitan ito ng isang tradisyonal na asset management giant na mahusay sa kalkulasyon at tumataya lamang sa “regulatory arbitrage.”
I. Prediction Markets: Mataas na Presyong Casino ng Compliance at Hiwalay na Liquidity
Ang tagumpay ng Kalshi ay hindi tagumpay ng teknolohiya, kundi tagumpay ng franchise. Ang kapalit nito ay kailangang tiisin ng mga user ang napakababang capital efficiency.
Ang pagtaya ng a16z sa Kalshi ay, sa esensya, pagtaya sa regulatory barriers. Ngunit may presyo ang compliance, at ang presyo nito ay binabayaran ng mga user.
1. Spread ay Katarungan
Kung ikukumpara mo ang order book ng Kalshi (compliant) at Polymarket (offshore), makikita mo ang malinaw na structural differences.
-
Bid-Ask Spread:Polymarket: Sa mga aktibong oras ng mainit na merkado, tipikal na spread ay nasa 1%–3%, at sa napakataas na liquidity ay maaaring bumaba sa halos 1%. Sa malamig o hindi aktibong oras, lumalawak ang spread (umaasa sa AMM + high-frequency arbitrage participants). Kalshi: Sa macro at election markets, karaniwang spread ay 2%–5%, mas malawak sa niche contracts, at mas mataas kaysa Polymarket—bahagi ng istruktura ng regulated environment kung saan ang liquidity at compliance cost ay pasan ng designated/professional market makers.
-
Ang liquidity ng Kalshi ay artipisyal na nilikha ng mga institusyon, hindi organikong nabuo. Para sa retail, tuwing nagte-trade ka sa Kalshi, nagbabayad ka ng “invisible tax” para sa compliance cost.
-
Ayon sa public data, inamin mismo ng Kalshi: karamihan ng participants ay advanced retail, ngunit may mga espesyal na market making entities (tulad ng Kalshi Trading at mga sumunod na professional market makers). Upang maging “usable” ang market, kailangang may 24/7 na naglalagay ng orders at tumatanggap ng retail trades—karaniwang ginagampanan ng professional market makers o affiliates, hindi ng retail. Susquehanna at iba pa ang binanggit bilang early institutional market makers.
2. Walled Garden ng Data
Sa pagpapakilala ng a16z sa Kalshi, inilalarawan nila ito bilang price discovery at hedging infrastructure para sa real-world events, parang “regulated oracle layer.” Ngunit mula sa pananaw ng may-akda, ang pagtawag sa isang centralized, licensed exchange bilang “Oracle 2.0” ay nagkakalito sa konsepto ng oracle at exchange, kaya ito ay mas narrative packaging kaysa tunay na “oracle upgrade.”
Bukas ang API ng Polymarket—anumang DeFi protocol ay maaaring gumamit ng odds data nito para gumawa ng derivatives. Ngunit sarado ang data ng Kalshi, sinusubukan nitong ibenta ang data bilang SaaS service sa Bloomberg at mga tradisyonal na hedge fund.
Hindi ito Web3 na open interoperability, ito ay Web2 na data monopoly model. Hindi talaga Crypto ang ini-investan ng a16z, kundi isang CME na gumagamit lang ng blockchain para sa accounting.
II. RWA: Yield Trap na Dulot ng Hindi Maikombina
Ang RWA ay “dead weight assets” ng DeFi world. Maganda ang itsura, pero halos hindi malipat-lipat on-chain.
Sa “State of Crypto 2025” ng a16z, binanggit nilang “umabot na sa billion-level o higit pa ang on-chain RWA,” ngunit halos hindi tinalakay ang asset velocity, utilization, at tunay na paggamit ng mga asset na ito sa DeFi—nagbibigay ito ng impresyon ng “malaking scale” ngunit binabawasan ang kahalagahan ng capital efficiency.
1. Collateral Dilemma: Bakit hindi kayang i-full RWA ng MakerDAO?
Sa mga nakaraang taon, tumaas nga ang bahagi ng RWA (kabilang ang government bonds, bank deposits, atbp.) sa collateral pool ng MakerDAO, ngunit palaging may cap per RWA type at binibigyang-diin ang diversification at counterparty risk management—ipinapakita nitong hindi naniniwala ang mainstream DeFi protocols na puwedeng walang limitasyon ang paggamit ng off-chain assets bilang collateral.
Ang pinakamalaking problema ng RWA ayhindi agarang liquidation (T+1/T+2).
-
ETH / WBTC:24/7 trading, liquidation time < 12 seconds (block time).LTV (Loan-to-Value) hanggang 80%+. Tokenized T-Bills (Ondo/BlackRock):Walang trading tuwing weekend at bank holidays. Kung may black swan event sa weekend, hindi ma-liquidate on-chain ang collateral.LTV limitado sa 50%-60% o kailangan ng permissioned counterparty.
2. Tunay na Datos: Nakakagulat ang Idle Rate
Ayon sa iba’t ibang RWA data reports at Dune dashboards ng 2025, ang on-chain RWA TVL ay nasa pagitan ng ilang billion hanggang ilang sampung billion dollars (depende kung isasama ang stablecoins), ngunit ang tunay na napupunta sa DeFi lending, structured products, at derivatives ay maliit na bahagi lang—karaniwang 10% o mas mababa pa.
- Kabuuang na-issue na RWA:~$53B
-
Aktwal na napunta sa DeFi lending/derivatives:<$3.5B (6.6% lang)
-
Ibig sabihin, karamihan ng RWA assets ay ginagamit pa rin bilang “tokenized deposits/notes”—nakatengga lang on-chain o sa custodial wallets para kumita ng yield, hindi ginagamit sa open finance para sa composability at reuse. Ang asset velocity ay mas mababa kaysa sa on-chain native collateral. Hindi pa talaga sila “financialized” at wala pang significant credit at liquidity multiplier effect.
-
Sa ganitong realidad, ang narrative na “malalim na integration ng RWA at DeFi, unleashing multiplier effect” ay mas pangarap pa lang, hindi pa katotohanan. Sa istruktura, ang mainstream RWA model ay nagdadala ng US dollar sovereignty, tradfi timeframes, at compliance limits on-chain, ngunit kulang sa suporta para sa permissionless, composable open finance—parang “digitalized dollar assets on-chain” lang, hindi lubos na ginagamit ang blockchain advantages.
III. a16z vs. Paradigm
Sinusubukan ng a16z na maging “kinatawan ng gobyerno,” habang ang Paradigm ay “kinatawan ng code.”
Ang alpha generation logic ng a16z at Paradigm ay unti-unti nang nagkakahiwalay—ang una ay umaasa sa policy at relationship network, ang huli ay binibigyang-diin ang technical depth at infrastructure innovation.
-
Script ng a16z: Political capital spending structure:Malaking pondo para sa Washington lobbying, legal counsel, media control.Moat:Licenses at relationships.Kadalasan, ang mga project na tinutustusan nila (tulad ng Worldcoin, Kalshi) ay nangangailangan ng matibay na government relations para mabuhay.Kahinaan:Kapag nagbago ang regulatory direction (hal. palitan ng SEC chair), maaaring biglang bumagsak ang moat nila.
-
Script ng Paradigm: Technical capital spending structure:May top research team (Reth, Foundry developers).Moat:Mechanism design at code efficiency.Ang mga project na tinutustusan nila (tulad ng Monad, Flashbots) ay nakatuon sa pagresolba ng throughput at MEV issues sa base layer.Kalamangan:Kahit magbago ang policy, palaging may demand para sa high-performance trading.
Ang a16z ay parang East India Company, kumikita sa franchise at trade monopoly; ang Paradigm ay parang TCP/IP protocol, kumikita sa pagiging base standard.
Sa 2025 na muling pag-alsa ng decentralization, ang fleet ng East India Company ay mabigat at madaling tamaan, samantalang ang protocol layer ay nasa lahat ng dako.
IV. Retail ang Nagre-revolt, Hindi na Umeepekto ang VC
Napagtanto na ng retail na hindi sila user, kundiexit liquidity. Kaya, nagre-revolt na sila.
Ang pinakamalaking black swan ng 2025 ay hindi macroeconomics, kundiang tuluyang pagkasira ng valuation inversion ng VC at retail.
1. Valuation Inversion: Ang Scam ng FDV
Ikinumpara namin ang financial ratios ng top VC-backed L2 at Fair Launch perp DEX ng 2025—mas makapangyarihan ito kaysa anumang salita.
-
Tipikal na VC-Backed L2 project (tulad ng top Optimistic Rollup o katulad):
-
FDV (fully diluted valuation): mga $10–20 Billion (kasalukuyang top L2 market cap range)
-
Monthly Revenue: mga $200k–$1M (on-chain fee income, net sequencer cost)
-
Price-to-Sales (P/S) Ratio: mga 1000x–5000x
-
Tokenomics: circulation rate kadalasan 5–15%, natitirang 85–95% naka-lock (karamihan ay VC/team share, linear o cliff vesting sa susunod na 2–4 taon)
-
Hyperliquid FDV: mga $3–5 Billion (typical market cap sa mid-2025)
-
Monthly Revenue: mga $30–50 Million (mainly trading fees, high turnover)
-
Price-to-Sales (P/S) Ratio: mga 6x–10x
-
Tokenomics: halos 100% fully circulating, walang pre-mined VC share, walang unlock sell pressure
2. Tumangging Magpahuli
Noong Q3 2025, ang mga high FDV VC-backed na bagong token na inilista sa mga CEX tulad ng isang exchange ay karaniwang bumagsak ng higit sa 30–50% sa loob ng 3 buwan pagkatapos ng listing (may mga extreme cases na 70–90%). Sa parehong panahon, ang on-chain Fair Launch projects (tulad ng Hyperliquid ecosystem at ilang utility Meme) ay malakas ang performance, karaniwang tumataas ng 50–150%, at ang top projects ay nakakuha pa ng 3–5x returns.
Tunay na pinarurusahan ng market ang mga project na may high FDV, low circulation, at VC unlock pressure. Ang tradisyonal na laro ng “institusyon ang bumibili sa mababang presyo, retail ang bumibili sa taas” ay hindi na gumagana. Patuloy pa ring sinusubukan ng a16z at iba pang institusyon na panatilihin ang valuation bubble gamit ang magagandang research reports at compliance narrative, ngunit pinatunayan ng pag-angat ng Hyperliquid at iba pang Fair Launch projects na: Kapag sapat ang lakas ng produkto at patas ang tokenomics, hindi mo kailangan ng VC backing para mangibabaw sa market.
Pinarurusahan ng market ang VC model.
Tapos na ang laro ng “institusyon $0.01 entry, retail $1.00 exit.” Patuloy pa ring sinusubukan ng a16z na panatilihin ang bubble gamit ang magagandang research at compliance endorsements, ngunit pinatunayan ng Hyperliquid na:Kapag maganda ang produkto, hindi mo kailangan ng VC.
Ang crypto landscape ng 2025 ay hindi simpleng “East vs West,” kundi “Privilege vs Freedom.”
Nagtatayo ang a16z ng moat sa Seoul, sinusubukang gawing compliant, controllable, at low-efficiency na “on-chain Nasdaq” ang crypto world.
Samantala, sina Paradigm at Hyperliquid ay nasa labas ng pader, gamit ang code at math para bumuo ng isang wild, high-efficiency, at minsan ay delikadong “free market.”
Para sa mga investor, iisa lang ang pagpipilian: gusto mo bang kumita ng maliit na kita sa loob ng walled garden ng a16z, pagkatapos ng compliance cost? O handa ka bang tumawid sa pader, at sa tunay na wild, makuha ang Alpha ng matatapang?
Sanggunian:
https://news.kalshi.com/p/kalshi-designation
- "Kalshi Wins CFTC Approval..." (2025-08-18)
https://www.reddit.com/r/Kalshi/comments/1phk94l/trading_fees/
- "Trading Fees" (2025-12-08)
- "Kalshi Hits $4.4 Billion Volume..." (2025-11-05)
- "Kalshi Leads Surging Crypto..." (2025-12-10)
https://sacra.com/research/polymarket-vs-kalshi/
- "Polymarket vs Kalshi - Sacra" (2024-10-31)
https://en.wikipedia.org/wiki/Andreessen_Horowitz
- "Andreessen Horowitz - Wikipedia" (2010-11-02)
https://www.privatecharterx.blog/rwa-tokenization-2025-guide/
- "RWA Tokenization 2025..." (2025-11-29)
https://magazine.mindplex.ai/post/ten-real-world-asset-projects-to-watch-in-2025
- "Ten Real-World Asset Projects..." (2025-03-05)
https://research.canhav.com/p/tracking-top-crypto-vc-funds-a16z
- "Tracking Top Crypto VC Funds..." (2025-09-26)
https://theonchainquery.com/top-blockchain-data-platforms-for-investment-research-teams-in-2025/
- "Top Blockchain Data Platforms..." (2025-11-24)
... - "Nabawasang kalahati ang principal matapos ang apat na taon ng pag-invest sa top VC..." (2025-11-11)
https://www.panewslab.com/zh/articles/ffbf290f-65c6-48f5-bbb0-6b42c793c271
- "2025 Digital Asset Treasury at Crypto VC Comparison" (2025-08-24)
Ang kabuuang hash rate ng Bitcoin network ay muling bumaba sa ibaba ng 1000 EH/s, kasalukuyang nasa 997 EH/s.
Odaily iniulat na ayon sa datos mula sa F2Pool, muling bumaba ang kabuuang hash rate ng Bitcoin network sa ibaba ng 1000 EH/s, kasalukuyang nasa 997 EH/s. Ayon sa mga ulat sa merkado, muling humigpit ang mga patakaran sa pagmimina sa rehiyon ng Xinjiang, na maaaring dahilan ng pagbaba ng hash rate.
Dagdag pa rito, ayon sa datos mula sa CloverPool, mahigit walong beses nang bumaba ang hash rate ng Bitcoin sa ibaba ng 870 EH/s ngayong ikalawang kalahati ng taon, at kasalukuyang nasa 933 EH/s ang hash rate sa platform na ito.
Odaily iniulat na ayon sa datos mula sa F2Pool, muling bumaba ang kabuuang hash rate ng Bitcoin network sa ibaba ng 1000 EH/s, kasalukuyang nasa 997 EH/s. Ayon sa mga ulat sa merkado, muling humigpit ang mga patakaran sa pagmimina sa rehiyon ng Xinjiang, na maaaring dahilan ng pagbaba ng hash rate.
Dagdag pa rito, ayon sa datos mula sa CloverPool, mahigit walong beses nang bumaba ang hash rate ng Bitcoin sa ibaba ng 870 EH/s ngayong ikalawang kalahati ng taon, at kasalukuyang nasa 933 EH/s ang hash rate sa platform na ito.