Google: Bakit namin kailangang gumawa ng sarili naming blockchain GCUL

Pinagmulan ng orihinal: Google
Orihinal na Pamagat: "Beyond Stablecoins: The Evolution of Digital Currency"

Panimula ng Editor: Ang internet giant na Google ay opisyal na inanunsyo ang kanilang sariling native blockchain network na GCUL (Google Cloud Universal Ledger). Mula sa pagpapakilala, makikita natin ang ideya ng Google: Dahil sa pagsabog ng stablecoins at potensyal na trilyong dolyar na hinaharap, ayaw ng Google na mapag-iwanan sa susunod na alon ng Fintech, kaya't binuo nila ang GCUL, isang network na mas kahalintulad ng stablecoin alliance chain. Ayon kay Rich Widmann, ang head ng web3 ng Google, ito ay bunga ng maraming taong pananaliksik at pag-unlad ng Google, na maaaring magbigay sa mga institusyong pinansyal ng mataas na performance, mapagkakatiwalaang neutral, at sumusuporta sa Python-based smart contracts na network. Sumulat din ang Google ng isang artikulo upang ipaliwanag ang kanilang pananaw sa GCUL, narito ang orihinal na teksto mula sa Google:

Ang stablecoins ay nakaranas ng makabuluhang paglago noong 2024, na ang dami ng transaksyon ay tatlong beses ng orihinal na dami, na may organic transaction volume na umabot sa $5 trilyon, at kabuuang transaction volume na umabot sa $30 trilyon (pinagmulan ng datos: Visa, Artemis). Sa paghahambing, ang taunang transaction volume ng PayPal ay humigit-kumulang $1.6 trilyon, at ang Visa ay humigit-kumulang $13 trilyon. Ang supply ng stablecoins na naka-peg sa US dollar ay lumago na sa mahigit 1% ng kabuuang US dollar supply (M2) (pinagmulan ng datos: rwa.xyz). Ang pagtaas na ito ay malinaw na nagpapakita na ang stablecoins ay mayroon nang mahalagang bahagi sa merkado.

Ang pangangailangan para sa mas mahusay na serbisyo ay nagtutulak ng malaking pagbabago sa halos $3 trilyong halaga ng payment market. Ang stablecoins ay walang komplikasyon, hindi episyente, at mabigat na bayarin ng tradisyonal na payment systems, at maaaring magpadala ng pondo nang seamless sa pagitan ng digital wallets. Sa capital markets, may mga bagong solusyon na lumilitaw upang mapadali ang payment leg ng digital asset trading, mapataas ang transparency at efficiency, habang binabawasan ang gastos at oras ng settlement.

Tinutuklas ng artikulong ito ang patuloy na nagbabagong financial landscape at nagmumungkahi ng isang solusyon upang matulungan ang tradisyonal na finance at capital markets na hindi lang makasabay, kundi manguna pa.

Pribadong Pera: Mga Pagkakatulad ng Papel na Pera at Stablecoins

Ang stablecoins ay may maraming pagkakatulad sa privately issued paper money na malawakang ginamit noong ika-18 at ika-19 na siglo. Ang mga bangko ay naglalabas ng sarili nilang papel na pera, na may iba't ibang antas ng pagiging maaasahan at regulasyon. Pinadali ng mga papel na ito ang mga transaksyon dahil mas madali silang dalhin, bilangin, at ipagpalit, nang hindi na kailangang timbangin o suriin ang kadalisayan ng ginto. Upang mapataas ang tiwala ng mga tao sa ganitong bagong uri ng pera, may reserve funds na sumusuporta sa likod ng papel na pera, at may pangakong maaaring ipagpalit sa totoong asset sa tunay na mundo (karaniwan ay precious metals). Malaki ang itinaas ng bilang ng mga wallet para sa transaksyon at liquidity. Karamihan sa mga papel na pera ay tinatanggap lamang sa lokal na lugar malapit sa issuing bank. Para sa settlement sa ibang lugar, ipinagpapalit ang mga ito sa precious metals o nililinis sa pagitan ng mga bangko. Bilang kapalit ng mga benepisyong ito, tinatanggap ng mga user ang single bank default risk at volatility ng value base sa perceived solvency ng issuing bank.

Fractional Reserve Banking at Regulasyon

Kasunod nito, nakamit ng ekonomiya ang makabuluhang paglago, at sumabay dito ang financial innovation. Nangailangan ang economic expansion ng mas flexible na money supply. Napansin ng mga bangko na hindi lahat ng depositors ay sabay-sabay magwi-withdraw, kaya naisip nilang maaaring kumita sa pamamagitan ng pagpapautang ng bahagi ng reserves. Dito ipinanganak ang fractional reserve banking system, kung saan ang dami ng circulating notes ay lumampas sa reserves na hawak ng bangko. Ang mismanagement, high-risk lending, panlilinlang, at economic downturns ay nagdulot ng bank runs, bankruptcies, crises, at pagkalugi ng depositors. Ang mga pagkabigong ito ang nagtulak sa mas mahigpit na regulasyon at supervision sa currency issuance. Sa pagbuo at pagpapalawak ng central bank charters, nilikha ng mga regulasyong ito ang mas centralized na sistema, pinabuti ang banking practices, nagtakda ng mas mahigpit na panuntunan, pinataas ang stability, at nakuha ang tiwala ng publiko sa monetary system.

Ang Kasalukuyang Monetary System: Commercial Bank at Central Bank Money

Ang kasalukuyan nating monetary system ay gumagamit ng dual currency model. Ang commercial bank money na inilalabas ng commercial banks ay mahalagang utang ng isang partikular na bangko (promissory note), na sumasailalim sa mahigpit na regulasyon at supervision. Ang commercial banks ay gumagamit ng fractional reserve model, ibig sabihin, tanging bahagi ng deposito ang itinatabi bilang reserves sa central bank money, at ang natitira ay ipinapautang. Ang central bank money ay utang ng central bank at itinuturing na walang panganib. Ang mga utang sa pagitan ng mga bangko ay electronically settled gamit ang central bank money (sa pamamagitan ng RTGS systems tulad ng FedWire o Target2). Ang publiko ay maaari lamang gumamit ng commercial bank money para sa electronic transactions, at ang paggamit ng cash (central bank physical money) ay pababa na. Sa single currency, ang lahat ng commercial bank money ay interchangeable. Ang kompetisyon ng mga bangko ay nakatuon sa serbisyo, hindi sa kalidad ng pera na kanilang inaalok.

Ang Kasalukuyang Financial Infrastructure: Fragmented, Kumplikado, Magastos at Mabagal

Sa pag-usbong ng computers at networking, ang monetary transactions ay naitatala na electronically, nang hindi na kailangan ng cash. Ang liquidity, access, at product innovation ay umabot sa bagong antas. Iba-iba ang solusyon depende sa bansa/rehiyon, at ang cross-border transactions ay nananatiling mahirap sa ekonomiya at teknolohiya. Ang correspondent banking ay nangangailangan ng idle funds na maiwan sa partner banks, at ang complexity ng infrastructure ay nagtutulak sa mga bangko na limitahan ang partnerships. Kaya, umaatras ang mga bangko mula sa correspondent relationships (bumaba ng 25% sa nakaraang dekada), na nangangahulugang mas mahaba ang payment chain, mas mabagal ang bayad, at mas mataas ang gastos. Ang mga convenient solutions na nagtatanggal ng complexity (tulad ng global credit card networks) ay mahal para sa mga negosyong nagbabayad ng payment fees. Bukod dito, karamihan sa mga pagpapabuti ay nakatuon sa front-end, at mabagal ang innovation sa payment processing infrastructure.

Ang financial system ay pira-piraso, na nagpapataas ng trade friction at nagpapabagal ng economic growth. Tinataya ng The Economist na sa 2030, ang macroeconomic impact ng fragmented payment systems sa global economy ay aabot sa nakakagulat na $2.8 trilyon na pagkawala (2.6% ng global GDP), na katumbas ng mahigit 130 milyong trabaho (4.3%).

Ang fragmentation at complexity ay nakakasama rin sa mga institusyong pinansyal. Noong 2022, ang taunang maintenance cost ng outdated payment systems ay $3.7 bilyon, at inaasahang aabot sa $5.7 bilyon pagsapit ng 2028 (IDC Financial Insights). Bukod dito, dahil sa kawalan ng real-time payments, inefficiency, security risks, at napakataas na compliance costs, lumalala ang direktang pagkawala ng kita (75% ng mga bangko ay nahihirapang magpatupad ng bagong payment services sa lumang sistema, 47% ng bagong accounts ay nasa fintech companies at neobanks).

Ang mataas na payment fees ay humahadlang sa paglago ng international business ng mga kumpanya, na apektado ang profitability at valuation. Ang mga kumpanyang nagpoproseso ng malaking volume ng payments ay may malakas na insentibo na pababain ang kanilang payment processing fees. Halimbawa, kung ang Walmart ay mapapababa ang taunang payment processing fees nito mula sa humigit-kumulang $1 bilyon (batay sa $70 bilyon na kita at 1.5% average payment processing rate) patungong $200 milyon, maaaring tumaas ng mahigit 40% ang earnings per share at stock price nito.

Bagong Infrastructure, Bagong Posibilidad

Ang mga eksperimento sa Web3 space ay nagbunga ng mga promising na teknolohiya tulad ng distributed ledger technology (DLT). Ang mga teknolohiyang ito ay nagbibigay ng global, always-on infrastructure para sa financial system transactions, na may mga benepisyong kinabibilangan ng: suporta sa multi-currency/multi-asset, atomic settlement, at programmability. Mula sa isolated databases at kumplikadong messaging, patungo sa transparent, immutable shared ledgers, nagsimula nang magbago ang modelo ng industriya ng pananalapi. Pinapasimple ng mga modernong network na ito ang interactions at workflows, tinatanggal ang independent, magastos at mabagal na reconciliation processes, at inaalis ang technical complexity na humahadlang sa bilis at innovation.

Mga Disruptor: Stablecoins

Ang stablecoins ay tumatakbo sa decentralized ledgers, na nagpapahintulot ng halos instant, low-cost global transactions, na hindi apektado ng mga limitasyon ng tradisyonal na banking (oras, lokasyon). Ang ganitong kalayaan at efficiency ang nagtulak sa kanilang explosive growth. Ang mataas na interest rates ay ginagawang napaka-profitable din ng mga ito. Kita, paglago, at lumalakas na kumpiyansa sa underlying technology ang umaakit ng investment mula sa venture capital at payment processing companies. In-acquire ng Stripe ang Bridge para payagan ang online merchants na tumanggap ng stablecoin payments. Bukod dito, nag-aalok ang Visa ng kakayahang gumamit ng stablecoins para sa partner payments at settlements. Ang mga retailers (halimbawa, Whole Foods) ay tumatanggap at hinihikayat pa ang paggamit ng stablecoins para mabawasan ang transaction fees at makatanggap ng bayad agad. Ang mga consumer ay maaaring makakuha ng stablecoins sa loob ng ilang segundo.

Maraming hamon ang kinakaharap ng stablecoins.

· Regulasyon: Hindi tulad ng tradisyonal na pera, kulang ang stablecoins sa comprehensive regulation at supervision. Pinalalakas ng US ang regulasyon, at ipinatutupad ng EU ang MICAR upang ilapat ang e-money rules sa e-money tokens. Ang depositor protection measures ay hindi naaangkop sa stablecoins.

· Compliance: Kapag anonymous accounts ay nagta-transact sa public blockchains, mahirap tiyakin ang pagsunod sa anti-money laundering at sanction laws (noong 2024, 63% ng $51.3 bilyon na illegal transactions sa public blockchains ay may kinalaman sa stablecoins).

· Fragmentation: Maraming uri ng stablecoins ang tumatakbo sa iba't ibang blockchains, na nangangailangan ng kumplikadong bridging at conversion. Ang fragmentation na ito ay nagdudulot ng pagdepende sa automated bots para sa arbitrage at liquidity management, at halos 85% ng transaction volume ay mula sa mga bot accounts na ito.

· Infrastructure Scalability: Para sa malawakang paggamit, kailangang kayanin ng underlying technology ang napakaraming transaksyon. Noong 2024, may humigit-kumulang 6 bilyong stablecoin transactions, mas mataas ng isang order of magnitude kaysa sa ACH transactions, at dalawang order of magnitude kaysa sa card transactions.

· Economics/Capital Efficiency: Sa kasalukuyan, pinalalaki ng mga bangko ang money supply sa pamamagitan ng pagpapautang ng mas maraming pondo kaysa sa kanilang reserves, na nagtutulak ng economic growth. Ang malawakang paggamit ng stablecoins ay magdudulot ng paglilipat ng reserves ng mga bangko, na magpapababa ng kanilang lending capacity at direktang makakaapekto sa profitability.

Ang mga direktang hamon na kinakaharap ng stablecoins (credibility ng issuer, regulatory ambiguity, compliance/fraud, at fragmentation) ay kahalintulad ng mga naunang privately issued paper money.

Ang malawakang paggamit ng fully reserved stablecoins ay hindi lamang makaka-disrupt sa banking at financial industry, kundi pati na rin sa kasalukuyang economic system. Ang commercial banks ay nagbibigay ng credit, pera, at liquidity upang suportahan ang economic growth; ang central banks ay nagmo-monitor at nakakaapekto sa prosesong ito sa pamamagitan ng monetary policy upang direktang pamahalaan ang inflation, at hindi direktang itaguyod ang iba pang policy goals tulad ng employment, economic growth, at welfare. Ang malaking paglilipat ng reserves mula sa mga bangko patungo sa stablecoin issuers ay maaaring magpababa ng credit supply at magtaas ng credit cost. Maaari nitong pigilan ang economic activity, magdulot ng deflationary pressure, at magbigay ng hamon sa bisa ng monetary policy implementation.

Ang stablecoins ay nagdadala ng malinaw na benepisyo sa mga user, lalo na sa cross-border transactions. Ang kompetisyon ay magtutulak ng innovation, pagpapalawak ng use cases, at paglago. Ang pagtaas ng transaction volume at adoption rate ng stablecoin wallets ay maaaring magdulot ng pagbaba ng deposits, loans, at profitability ng tradisyonal na mga bangko. Sa pag-mature ng regulasyon, maaaring makita natin ang partial reserve stablecoin models, na magpapalabo sa hangganan ng stablecoins at commercial bank money, at lalo pang magpapalakas ng kompetisyon sa payments sector.

Dilemma ng Innovator

Ngayon, maaaring pumili ang mga institusyon at indibidwal sa pagitan ng tradisyonal na payment systems, na pamilyar at mababa ang panganib ngunit mabagal at mahal, o modernong sistema, na mabilis, mura, convenient, at mabilis na umuunlad ngunit may kasamang bagong panganib. Palaki nang palaki ang pumipili ng modernong sistema.

May karapatan ding pumili ang mga payment service providers. Maaari nilang ituring ang mga innovation na ito bilang niche market na hindi makakaapekto sa core customer base ng tradisyonal na finance, at magpokus sa incremental improvements ng kasalukuyang produkto at sistema. O kaya, maaari nilang gamitin ang kanilang brand, regulatory experience, customer base, at network upang manguna sa bagong payment era. Sa pamamagitan ng pagyakap sa bagong teknolohiya at pagtatayo ng strategic partnerships, maaari nilang matugunan ang nagbabagong customer expectations at itulak ang business growth.

Mas Mabuting Payments sa Pamamagitan ng Ebolusyon (Hindi Rebolusyon)

Maaari nating makamit ang bagong henerasyon ng payments—global, 24/7, multi-currency, at programmable—nang hindi muling iniimbento ang pera, kundi muling iniisip ang infrastructure. Ang commercial bank money at matibay na tradisyonal na financial regulation ay nalulutas ang stability, regulatory clarity, at capital efficiency ng kasalukuyang financial system. Maaaring magbigay ang Google Cloud ng kinakailangang infrastructure upgrade.

Ang Google Cloud Universal Ledger (GCUL) ay isang bagong platform para sa paglikha ng innovative payment services at financial market products. Pinapasimple nito ang management ng commercial bank money accounts, at pinapadali ang transfers gamit ang distributed ledger, na nagpapahintulot sa mga institusyong pinansyal at intermediaries na matugunan ang pangangailangan ng pinaka-mahigpit na kliyente at makipagkompetensya nang epektibo.

Layunin ng GCUL na magbigay ng simple, flexible, at secure na karanasan. Narito ang breakdown:

Simple: Ang GCUL ay inaalok bilang isang serbisyo, na maaaring ma-access sa pamamagitan ng isang API, na nagpapasimple ng integration ng iba't ibang currency at asset. Hindi na kailangang magtayo at mag-maintain ng infrastructure. Ang transaction fees ay stable at transparent, at binabayaran buwan-buwan (hindi tulad ng volatile prepaid crypto transaction fees). Flexible: Ang GCUL ay nag-aalok ng walang kapantay na performance at kayang mag-scale ayon sa anumang use case. Ito ay programmable, sumusuporta sa payment automation at digital asset management. Maaari itong i-integrate sa wallet na pinili mo. Secure: Ang GCUL ay idinisenyo na may compliance sa isip (halimbawa, KYC-verified accounts, transaction fees na sumusunod sa outsourcing regulations). Ito ay tumatakbo bilang isang private, permissioned system (na maaaring maging mas open habang umuunlad ang regulasyon), gamit ang secure, reliable, durable, at privacy-focused na teknolohiya ng Google.

Ang GCUL ay maaaring magdala ng makabuluhang benepisyo sa mga customer at institusyong pinansyal. Maaaring maranasan ng mga customer ang halos instant transactions (lalo na sa cross-border payments), pati na rin ang mababang fees, 24/7 availability, at payment automation. Sa kabilang banda, maaaring bawasan ng mga institusyong pinansyal ang infrastructure at operational costs sa pamamagitan ng pagtanggal ng reconciliation, pagbawas ng errors, pagpapasimple ng compliance processes, at pagbawas ng fraud. Nagpapalaya ito ng resources para sa pag-develop ng modernong produkto. Ginagamit ng mga institusyong pinansyal ang kanilang kasalukuyang lakas (tulad ng customer network, licenses, at regulatory processes) upang mapanatili ang buong kontrol sa customer relationships.

Payments Bilang Catalyst ng Capital Markets

Katulad ng payments, malaki rin ang pagbabago sa capital markets sa pamamagitan ng adoption ng electronic systems. Ang electronic trading ay una nang tinutulan, ngunit kalaunan ay lubos na binago ang buong industriya. Ang real-time price information at mas malawak na access ay nagtaas ng liquidity, nagpapabilis ng execution, nagpapaliit ng spreads, at nagpapababa ng per-transaction costs. Ito naman ay nagpasigla sa mas maraming market participants (lalo na ang individual investors), innovation sa produkto at strategy, at pangkalahatang paglaki ng market. Kahit na mas mababa ang presyo kada transaksyon, malaki ang expansion ng buong industriya, at umunlad ang mga larangan ng electronic at algorithmic trading, market making, risk management, at data analytics.

Gayunpaman, may mga hamon pa rin sa payments. Dahil sa limitasyon ng tradisyonal na payment systems, umaabot ng ilang araw ang settlement cycles, kaya kailangan ng funding at collateral para sa risk management. Ang digital assets at bagong market structures na suportado ng distributed ledger technology ay nahahadlangan ng inherent friction sa pagkonekta ng tradisyonal at bagong infrastructure. Ang independent asset at payment systems ay nagpapanatili ng fragmentation at complexity, na humahadlang sa industriya na lubos na makinabang sa innovation.

Ang Google Cloud Universal Ledger (GCUL) ay nilulutas ang mga hamong ito sa pamamagitan ng pagbibigay ng isang pinasimple at secure na platform para pamahalaan ang buong digital asset lifecycle (halimbawa, bonds, funds, collateral). Pinapadali ng GCUL ang seamless at efficient na digital asset issuance, management, at settlement. Ang atomic settlement feature nito ay nagpapababa ng risk at nagpapataas ng liquidity, na nagbubukas ng bagong oportunidad sa capital markets. Tinutuklas namin kung paano gamitin ang secure exchange media na suportado ng bankruptcy-protected assets mula sa regulated institutions (tulad ng central bank deposits o money market funds) upang maglipat ng value. Ang mga inisyatibang ito ay tumutulong sa tunay na 24/7 capital flows at nagtutulak sa susunod na alon ng financial innovation.

Link ng orihinal na artikulo