Ang Pagsusulong ng Stablecoin ng Hong Kong ay Nagpapalakas sa Pagsusugal ng CNPC sa Digital Payments

China Petroleum Nag-eeksplora ng Stablecoin para sa Cross-Border Payments

Ang China National Petroleum Corporation (CNPC), isa sa pinakamalalaking tagagawa ng langis sa mundo, ay sinusuri ang posibilidad ng paggamit ng stablecoins upang mapadali ang cross-border payments at settlements. Sa kanilang half-year results briefing, ipinahiwatig ng pamunuan ng CNPC sa mga analyst na binabantayan ng kumpanya ang mga regulasyong nauugnay sa stablecoin issuance, partikular na ang mga kasalukuyang nire-review ng Hong Kong Monetary Authority (HKMA) [1]. Ang pagsisiyasat na ito ay bahagi ng mas malawak na inisyatiba upang suriin kung makakatulong ang stablecoins na mabawasan ang transaction costs at mapalawak ang internasyonal na paggamit ng yuan.

Ang desisyon ng CNPC na imbestigahan ang aplikasyon ng stablecoin ay umaayon sa mas malawak na pagbabago sa regulasyon sa rehiyon. Ang Stablecoins Ordinance (Cap. 656) ng HKMA ay naging epektibo noong 1 Agosto 2025, na nagpakilala ng isang statutory regime na namamahala sa pangunahing pag-isyu ng fiat-referenced stablecoins at mga aktibidad sa secondary-market na may kaugnayan sa mga token na may Hong Kong nexus [2]. Tinutukoy ng ordinansa ang “Specified Stablecoins” bilang mga digital token na may cryptographic security na idinisenyo upang mapanatili ang matatag na halaga, karaniwang naka-refer sa isang opisyal na currency o units of account na itinalaga ng HKMA. Nilalayon ng regulatory framework na ito na tiyakin ang integridad ng pananalapi at mabawasan ang mga panganib tulad ng money laundering at terrorism financing.

Sa ilalim ng bagong rehimen ng HKMA, ang mga stablecoin issuer ay kinakailangang kumuha ng lisensya maliban kung exempted, at obligadong sumunod sa iba’t ibang statutory conditions. Kabilang dito ang pagpapanatili ng reserve assets, pagsunod sa matibay na risk management protocols, at pagtitiyak ng cybersecurity. Ang proseso ng paglilisensya ay kasalukuyang isinasagawa sa pamamagitan ng imbitasyon at sa mga yugto, kung saan hinihiling ng HKMA na direktang makipag-ugnayan ang mga aplikante sa kanilang licensing team bago magsumite ng aplikasyon [2]. Binigyang-diin din ng HKMA na ang lahat ng inilabas na Specified Stablecoins ay dapat laging may buong backing, kabilang ang mga frozen o blacklisted, at ang anumang tokenized representations ng eligible assets ay dapat tumugon sa mataas na pamantayan ng kalidad, liquidity, at minimal na panganib.

Ang kapaligirang regulasyon ay nakaapekto sa dynamics ng merkado, kung saan ang ilang mga kumpanya ay piniling bawiin ang kanilang aplikasyon para sa virtual asset service provider licenses sa Hong Kong. Halimbawa, kamakailan lamang ay binawi ng BitMart ang kanilang aplikasyon para sa virtual asset service provider license, na sinundan ng iba pang malalaking exchange [4]. Ipinapakita ng trend na ito ang mahigpit na mga kinakailangan sa paglilisensya na ipinataw ng Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC), kabilang ang mataas na minimum capital thresholds at mahigpit na regulasyon sa custody ng client assets. Ang mga kinakailangang ito ay nagdulot ng pagtaas ng compliance costs at operational complexity para sa mga kumpanyang nais mag-operate sa rehiyon.

Sa kabila ng mga hamon, ang regulatory clarity na ibinigay ng Hong Kong Monetary Authority ay nakahikayat ng interes mula sa mga lokal na kumpanya na nais isama ang stablecoin technologies sa kanilang mga business model. Ilang Chinese technology companies ang nag-apply na ng lisensya sa ilalim ng bagong framework, na nagpapakita ng lumalaking kumpiyansa sa potensyal ng stablecoins upang suportahan ang financial innovation at cross-border transactions [3]. Ang pagbuo ng isang matatag na stablecoin ecosystem sa Hong Kong ay tinitingnan bilang isang estratehikong hakbang upang iposisyon ang rehiyon bilang isang global crypto hub, gamit ang kasalukuyang lakas nito sa financial services.

Habang nagpapatuloy ang CNPC sa kanilang feasibility study, inaasahang susuriin ng kumpanya ang teknikal, regulasyon, at ekonomikong implikasyon ng paggamit ng stablecoin technology. Ang inisyatibang ito ay nagpapakita ng lumalaking papel ng digital assets sa modernisasyon ng financial infrastructure at maaaring magsilbing precedent para sa iba pang state-owned enterprises sa China na mag-eksplora ng katulad na mga oportunidad sa digital economy.

Source: