Mga On-Chain Metrics ng Chainlink: Isang Labanan sa Pagitan ng Momentum at mga Panganib ng Pagwawasto

Matagal nang umaasa ang merkado ng cryptocurrency sa on-chain data upang maunawaan ang ugnayan ng galaw ng presyo at mga pundamental ng network. Para sa Chainlink (LINK), isang proyekto na sentral sa desentralisadong oracle infrastructure, ang dinamikong ito ay lalo pang mahalaga. Noong Agosto 2025, tumaas ng higit sa 70% ang LINK year-to-date, na pinapalakas ng institutional adoption at mga partnership sa macroeconomic data, ngunit ipinapahiwatig ng on-chain metrics ang marupok na balanse sa pagitan ng bullish momentum at ng banta ng profit-taking pressures.

Ang Dalawang Mukha ng Kwento: Lakas at Kahinaan sa On-Chain Signals

Nabreak ng presyo ng Chainlink ang $25 noong Agosto 2025, na pinapalakas ng 38% buwanang rally at isang whale acquisition ng 663,580 tokens para sa $16.85 million [4]. Gayunpaman, ang kamakailang pagbili ng Chainlink Reserve ng 41,000 tokens at ang integrasyon ng U.S. Department of Commerce ng Chainlink Data Feeds para sa GDP at PCE metrics [1] ay nagtatago ng mas malalim na tensyon sa on-chain activity.

Ang Chaikin Money Flow (CMF) indicator, na sumusukat sa buying pressure, ay naging negatibo noong Agosto 29, 2025, na nagpapahiwatig ng humihinang partisipasyon ng institusyonal at retail [4]. Kasabay nito, ang profit ratio—ang porsyento ng circulating supply na kumikita—ay nanatili malapit sa 87.4%, halos katulad ng July peak na 97.5%, isang antas na kasaysayang sinusundan ng mga correction [2]. Bilang konteksto, ang katulad na profit ratio noong Hulyo 2025 ay nagdulot ng 19% pagbaba ng presyo mula $19.23 hanggang $15.65 [2]. Ipinapahiwatig nito na bagama’t nananatiling matatag ang mga pundamental ng LINK, may namumuong teknikal na pagkapagod.

NVT Ratio: Isang Historikal na Salamin para sa Price Rallies

Ang Network Value to Transactions (NVT) ratio, isang metric na inihahambing ang market cap sa transaction volume, ay nagbibigay ng karagdagang pananaw. Noong Agosto 2025, ang NVT ng Chainlink ay bumalik sa mga antas na nakita noong Nobyembre 2024, isang panahon na sinundan ng 185% na pagtaas ng presyo mula $10.56 hanggang $29.26 [3]. Ipinapahiwatig nito na maaaring undervalued ang token kumpara sa utility nito, isang pattern na kasaysayang nauugnay sa malakas na upward momentum. Gayunpaman, kailangang ilagay sa konteksto ang kasalukuyang trajectory ng NVT: nagkakaroon ng bearish divergence kapag tumataas ang presyo ngunit hindi sumusunod ang NVT, na nagpapahiwatig ng mahinang utility adoption [3]. Sa ngayon, ang NVT Signal (NVTS) ay naka-align sa bullish historical patterns, ngunit maaari itong magbago kung titigil ang paglago ng transaction volume.

Institutional Adoption vs. Market Sentiment

Ang partnership ng Chainlink sa U.S. Department of Commerce ay nagpapakita ng lumalawak nitong papel lampas sa DeFi, ngunit nananatiling maingat ang mas malawak na kondisyon ng merkado. Tumaas ang Bitcoin dominance sa 57.42%, na nagpapakita ng paglipat sa mas ligtas na asset sa gitna ng underperformance ng altcoins [3]. Pinapalala ng kontekstong ito ang pananaw para sa Chainlink: habang lumalaki ang interes ng institusyon sa oracle infrastructure nito, ang risk-off sentiment ng mas malawak na crypto market ay maaaring magpalala ng downside volatility.

Ipinapakita ng on-chain data ang magkahalong signal. Mahigit 2.07 milyong LINK tokens ang na-withdraw mula sa exchanges sa loob ng 48 oras, na nagpapahiwatig ng paglipat patungo sa pangmatagalang storage [4]. Ngunit ang ascending broadening wedge pattern sa daily chart—isang estruktura na kadalasang nauugnay sa humihinang upward momentum—ay nagpapahiwatig na ang posibleng breakdown sa ibaba ng $22.84 ay maaaring magdulot ng retest sa $21.36 [2]. Gayunpaman, ang tuloy-tuloy na breakout sa itaas ng $27.88 ay magpapatibay sa year-long bullish trend at magta-target ng $30–$34 resistance [4].

Konklusyon: Isang Marupok na Balanse

Ang mga on-chain metrics ng Chainlink ay nagpapakita ng masalimuot na larawan. Ang NVT ratio at whale accumulation ay nagpapahiwatig ng undervaluation at kumpiyansa ng institusyon, habang ang humihinang CMF at mataas na profit ratios ay nagbabadya ng near-term correction risks. Kailangang timbangin ng mga investor ang mga salik na ito laban sa risk-off environment ng mas malawak na merkado. Kung mauulit ang NVT pattern mula 2024, maaaring muling subukan ng LINK ang $29.26 [3]. Gayunpaman, ang breakdown sa ibaba ng $22.84 ay maglalantad ng mas malalalim na kahinaan, lalo na kung magpapatuloy ang pagtaas ng Bitcoin dominance.

Sa huli, ang trajectory ng Chainlink ay nakasalalay kung ang lumalawak nitong utility sa government at enterprise sectors ay kayang balansehin ang kahinaan ng on-chain momentum nito. Sa ngayon, ipinapakita ng data ang isang high-stakes balancing act—isang sitwasyon na nangangailangan ng masusing pagmonitor sa parehong technical at fundamental signals.