Nanawagan si Christine Lagarde, presidente ng European Central Bank (ECB), sa mga gumagawa ng patakaran na palakasin ang pangangasiwa sa mga stablecoin na hindi sakop ng “matatag” na Markets in Crypto-Assets (MiCA) framework ng European Union.
Dapat manghimasok ang mga mambabatas ng EU kung ang isang entidad na sakop ng landmark na regulasyon ng Markets in Crypto-assets (MiCA) ay makikipagtulungan sa isang non-EU entity upang maglabas ng stablecoin, ayon kay Lagarde noong Miyerkules sa ikasiyam na taunang European Systemic Risk Board conference.
Sinabi niya na ang mga issuer na ito ay dapat ipagbawal na mag-operate sa EU maliban na lamang kung mayroong “matatag na equivalence regimes” sa kanilang mga home market. Iginiit niya na ang mga hakbang na ito, na, ayon sa kanya, ay naglalagay ng “malinaw na hangganan na nagpapakita na ang mga operator ng EU ay awtorisado,” ay dapat mangahulugan na ang mga mamumuhunan sa EU ay hindi na kukuha ng dagdag na panganib sa pag-redeem at na ang mga issuer ay ganap na susuportahan ng kanilang mga token.
“Kung sakaling magkaroon ng run, natural na pipiliin ng mga mamumuhunan na mag-redeem sa hurisdiksyon na may pinakamalakas na mga safeguard, na malamang ay ang EU, kung saan ipinagbabawal din ng MiCAR ang mga redemption fee,” sabi ni Lagarde. “Ngunit maaaring hindi sapat ang mga reserbang hawak sa EU upang matugunan ang ganitong konsentradong demand.”
Maaaring baguhin ng mga patakaran ng US stablecoin ang mga plano ng Europe para sa digital currency
Ang mga stablecoin ay mga cryptocurrency na idinisenyo upang mapanatili ang kanilang halaga, na iniuugnay ang kanilang halaga sa isang underlying asset tulad ng United States dollar o euro. Matagal nang pinagdedebatehan ng mga opisyal ng European Central Bank ang tungkol sa digital euro. Gayunpaman, maaaring ang kamakailang momentum ay dulot ng pagpasa ng batas tungkol sa stablecoin sa ibang bansa, partikular sa U.S.
Noong Hulyo, inaprubahan ng U.S. Congress ang isang batas na magbibigay ng regulatory framework para sa mga stablecoin, na malamang na makakatulong sa mga issuer ng dollar-pegged tokens.
Binalaan ni ECB Executive Board member Piero Cipollone noong Abril na ang ganitong mga polisiya ay maaaring magkaroon ng malawak na epekto. “Ang mga polisiya ng pamahalaan ng U.S. ay maaaring magresulta hindi lamang sa karagdagang pagkawala ng fees at data, kundi pati na rin sa paglilipat ng mga euro deposit sa United States at lalo pang pagpapalakas ng papel ng dollar sa cross-border payments,” aniya.
Umiinit ang pandaigdigang karera sa stablecoin habang lumalaki ang mga alalahanin sa oversight
Habang ang isang batas sa U.S. ay papalapit na sa implementasyon at pinag-iisipan ng mga opisyal ng EU kung paano haharapin ang mga stablecoin, maaaring nagpaplano rin ang China ng isang yuan-backed coin.
Iniulat noong Agosto na iniisip ng pamahalaan ng China ang sarili nitong stablecoin na naka-peg sa kanilang renminbi currency matapos ang mabagal na rollout ng digital yuan. Hanggang nitong Lunes, hindi pa inanunsyo ng mga opisyal kung itutuloy ng bansa ang isang state-issued stablecoin, na matagal na nilang kinokonsidera bilang tugon sa mga pagsisikap ng U.S. na palakasin ang papel ng dollar.
Binalaan din ng Nobel Prize-winning economist na si Jean Tirole tungkol sa “kulang na oversight” ng mga stablecoin, na nagbabala na maaaring harapin ng mga pamahalaan ang multibillion-dollar bailouts kung babagsak ang mga token sa hinaharap na krisis pinansyal.
Sa panayam sa Financial Times, sinabi ng 2014 Nobel laureate sa economics na siya ay “lubhang, lubhang nag-aalala” tungkol sa kakulangan ng supervision at ang panganib ng depositor run kung magkakaroon ng pagdududa sa mga reserve asset na sumusuporta sa mga digital token.
Ang mga stablecoin na inilalabas ng mga kumpanya tulad ng Tether at Circle, na naka-peg sa mga real-world asset, ay inaasahang lalago ang kasikatan kasunod ng batas sa U.S. na ipinasa noong Hulyo na nagpapahintulot sa mga bangko na lumikha ng sarili nilang dollar-linked digital assets.
Umabot na sa humigit-kumulang $280 billion ang pandaigdigang paggamit ng stablecoin, na si President Donald Trump ay nagsusulong para sa kanilang papel bilang pundasyon ng mainstream finance.
Bagama’t maaaring ituring ng mga retail user na ito ay “isang ganap na ligtas na deposito”, maaaring maging pinagmumulan ng pagkalugi ang mga stablecoin at magdulot ng panawagan para sa magastos na bailout na pinamumunuan ng gobyerno, ayon kay Tirole, isang propesor sa Toulouse School of Economics.
Binalaan niya na ang pagsuporta sa mga stablecoin gamit ang U.S. government bonds ay maaaring hindi maging popular dahil sa mababang yield ng mga underlying asset. Binanggit ni Tirole ang mga naunang pagkakataon kung kailan ang returns ng Treasury debt ay mababa sa loob ng ilang taon, at ang mga payout pagkatapos ng inflation ay nahihirapan pa.
Binalaan niya na maaaring matukso ang mga issuer ng stablecoin na mag-invest sa mga alternatibong asset na nag-aalok ng mas mataas na returns ngunit mas mapanganib.
KEY Difference Wire : ang lihim na kasangkapan na ginagamit ng mga crypto project upang makakuha ng garantisadong media coverage
