欧佩克+同意7月再增产41.1万桶/日，俄罗斯被曝心存疑虑

全球最大的石油生产国集团欧佩克+上周六决定7月每日大幅增产41.1万桶，以夺回市场份额并惩罚超产成员国。此举在意料之中，表明该组织事实上的领导者沙特的石油政策发生了显著转变。

鉴于此前有关欧佩克+将超预期的传闻导致油价跳水，最新的增产公告令市场松了一口气。周一开盘，WTI原油迅速拉涨，日内涨幅一度扩大至2%。

上周六，这8个国家举行了线上会议以确定7月的产量。一位欧佩克+代表称，他们还讨论了其他方案。熟悉欧佩克+谈判的消息人士上周五称，他们可能会讨论更大幅度的增产。

雷斯塔德（Rystad）的地缘政治分析主管、前欧佩克官员豪尔赫·莱昂（Jorge Leon）表示：“欧佩克+已经采取了三次行动，而且都不是温和的举措。5月发出警告，6月予以确认，7月则是直接发出挑战。”

多位代表透露，在上周六的会议上，部分成员国对欧佩克 + 增产的速度表示担忧。因消息未公开，代表们要求匿名。其中，俄罗斯、阿尔及利亚和阿曼主张暂停增产。

尽管额外的供应给原油价格带来压力，但沙特和阿联酋等其他欧佩克 +成员国对包括伊拉克和哈萨克斯坦在内的一些成员国的超产一直感到恼火。沙特现在发出的信息是，如果其他国家不限制产量，他们也不会限制。

今年4月，8个欧佩克+主要成员国国家小幅增产，5月、6月增产幅度增至三倍，7月维持了相同的增产幅度。自4月以来，这8个欧佩克+国家已经实现或宣布的增产总量达到每日137万桶，占其计划向市场增加的每日220万桶目标的62%。此前多年，欧佩克+一直限制产量，日产量削减超500万桶，相当于全球需求的5%。

奥尼克斯资本集团（Onyx Captal Group）的分析师哈里·奇林吉里安（Harry Tchilinguirian）表示：“今天的决定表明，市场份额是首要议程。如果价格无法带来想要的收入，他们希望通过产量来实现。”

分析人士还认为，沙特产量政策变化的另一催化剂是特朗普，后者热情地把沙特的统治者穆罕默德·本·萨勒曼（Mohammed bin Salman）作为商业和战略伙伴。而特朗普希望降低油价，以此作为他遏制通胀努力的一部分。

“与拜登相比，反差再明显不过了，”研究公司全球能源分析中心（Global Center for Energy Analysis）总裁约瑟夫·麦克莫尼格尔（Joseph McMonigle）说。不久前，他还在利雅得担任国际能源署（IEA）的秘书长。

麦克莫尼格尔还表示，沙特对石油需求前景的看法比一些分析师更为乐观。此外，沙特在旅游业和数据中心等领域实现经济多元化方面取得的进展，可能会缓解眼下对油价水平的担忧。

特朗普关税战的动荡影响，也为沙特及其盟友将产量提高到更符合他们喜好的水平提供了借口。一些分析人士说，油价更多地是对关税对世界经济影响的担忧作出反应，而不是对欧佩克政策的担忧。因此，沙特及其盟友看到了一个迅速打开水龙头的机会。

大宗商品研究公司阿格斯传媒（Argus Media）的高级市场分析师巴查尔·哈拉比（Bachar El-Halabi）表示：“他们认为这是一个很好的机会，是一个开始平仓的窗口。”

尽管欧佩克+连续第三个月大幅增产，但分析师表示，实际增幅可能会更低。实际上，虽然对长期需求前景的担忧仍存，但市场可能还有上涨的空间，因原油库存仍保持在相对较低的水平，而需求通常在夏季随着司机上路而上升。

研究公司Energy Aspects的地缘政治主管理查德·布朗兹（Richard Bronze）表示：“尽管油价已经下跌，但市场现在和进入夏季仍然相对紧张，因此存在增加供应的机会窗口。”

布朗兹，沙特和其他产油国也增加了石油消费量，以便在炎热的阿拉伯夏季为空调供电，从而减少了可供出口的燃料。他说：“市场上可见的供应并没有太大变化。”

瑞银（UBS）分析师乔瓦尼·斯托诺沃（Giovanni Staunovo）表示：“石油市场仍然紧张，这表明它能够消化额外的产量，因为实际增产幅度应该会较小，原因是8个国家中有几个国家存在超产情况，而且需求呈季节性上升。”

欧佩克+在一份会后声明中称，“全球经济前景稳定，当前市场基本面良好，低石油库存就是体现”，这是其7月增产的原因。

包括俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克（Alexander Novak）在内的欧佩克+官员表示，夏季石油需求上升，此时增加产量是有利的。

分析师称，欧佩克+增加的供应给原油价格带来压力，挤压了所有生产商的利润，但对部分生产商的影响更大，其中包括一个关键的竞争对手群体——美国页岩油生产商。

根据机构上周五公布的对分析师的调查，2025年全球石油需求预计平均每日增长77.5万桶，而IEA在其最新展望中预计日增长74万桶。

除了这8个成员国4月开始逐步取消的每日220万桶的减产外，欧佩克+还有另外两个减产计划，预计将持续到2026年底。