Период восстановления порядка в криптовалютной индустрии: откуда придёт следующая волна ликвидности?

Chainfeeds Введение:

Криптофинансы переходят от стадии становления к зрелой структуре, управляемой соответствием и институциональными игроками.

Источник статьи:

Автор статьи:

ODIG

Мнение:

ODIG: В этом месяце американский финансовый гигант Charles Schwab Corporation (Schwab), управляющий активами на сумму более 11 триллионов долларов, объявил о выходе на рынок криптовалют и планирует запустить сервисы по торговле криптовалютами в первой половине 2026 года. Генеральный директор Rick Wurster заявил, что компания завершила оценку нормативных требований и технологий. Schwab обладает огромными активами и глубоко укоренился в традиционной финансовой системе, имея обширную клиентскую базу. Усиление позиций таких традиционных брокеров и финансовых платформ, как Schwab, означает, что криптоактивы выходят на мейнстримовые платформы и, возможно, в будущем будут доступны более широкому кругу «традиционных инвесторов». Платформа заявила, что «завершила оценку нормативных требований и технологий, готова к запуску криптовалютных торговых сервисов», что является сигналом к созданию стандартизированного канала и снижению порога входа. Учитывая клиентскую базу (включая консервативных инвесторов, клиентов с высоким уровнем благосостояния, клиентов по управлению капиталом) и объем средств, это может открыть больше путей для перераспределения традиционных активов в криптоактивы. Это не единичный случай и может свидетельствовать о коллективных действиях традиционных финансовых гигантов, например: Другие брокеры (такие как Fidelity, Vanguard): это рынок с совокупными активами под управлением более 10 триллионов долларов. Например, Fidelity также планирует расширить криптосервисы в 2026 году. Банки и кастодиальные сервисы (например, Standard Chartered): потенциальный институциональный спрос на кастодиальные услуги оценивается в сотни миллиардов долларов. Мы видим, что Standard Chartered также планирует запустить BTC-кастодиальные услуги в январе 2026 года, чтобы привлечь банковский капитал. Больше ETF и индексных фондов: по мере одобрения новых ETF на существующей базе ETF может появиться дополнительное пространство на десятки миллиардов долларов. Одновременно такие платформы, как Schwab, могут дополнительно увеличить приток розничных инвесторов. Пенсионные и корпоративные фонды: сотни миллиардов долларов (IRA/401k счета, индивидуальные пенсионные счета и пенсионные планы, предоставляемые работодателями), при условии зрелости рынка, такие консервативные средства также могут косвенно получить доступ к крипторынку через такие платформы, как Schwab. В текущий период высокой плотности событий на рынке усиливается разногласие по поводу дальнейших ожиданий. Совокупная капитализация крипторынка сейчас составляет около 3,02 триллиона долларов, но сигналы институционального принятия продолжают появляться, и ожидается, что улучшение макроэкономической среды дополнительно увеличит ликвидность. В средне- и долгосрочной перспективе поэтапное вхождение таких крупных институтов часто приводит к мультипликативному эффекту на поздних стадиях. Рынку все еще требуется время для адаптации. В начале этого года с принятием трех ключевых законопроектов регулирование, институциональное участие и соответствие требованиям синхронизировались. Однако сейчас, похоже, рынок все еще находится в периоде хаотичного порядка или на этапе восстановления порядка. С другой стороны, «золотой период» прироста пользователей централизованных бирж (CEX) кажется завершенным. На рынке появляется все больше вариантов: ETF, традиционные брокерские каналы, институциональные подписки, накопление криптовалют публичными компаниями, банковские криптосервисы и т.д. Предыдущие условия, такие как «дефицит входных точек, отсутствие регулирования, концентрация трафика», уже изменились.