Новости

Согласно данным Golden Ten Data от 2 апреля, аналитик XS.com Рания Гуле в своем отчете отметила, что в краткосрочной перспективе цена на нефть может снова легко превысить 110 долларов за баррель. Она указала, что после недавних заявлений Трампа трейдеры открывают позиции в ожидании дальнейших перебоев в поставках. В настоящее время рынок еще не полностью учел риск эскалации ситуации на Ближнем Востоке, поэтому в краткосрочной перспективе риски роста выше рисков снижения. Тем не менее, аналитики дают более уравновешенный прогноз на среднесрочную перспективу, так как возможное возобновление ожиданий повышения ставок ФРС может укрепить доллар США, что окажет давление на такие сырьевые товары, как нефть, котирующиеся в долларах. Она добавила, что среднесрочные перспективы нефти по-прежнему зависят от способности мировой экономики справиться с влиянием высоких процентных ставок.

BlockBeats News, 2 апреля. Основное рыночное противоречие 2 апреля еще больше расширилось: оно перешло от «неопределенности в поставках энергии» к «физическому повреждению производственных мощностей промышленности». Крупнейший алюминиевый завод на Ближнем Востоке, EGA, подвергся атаке и был полностью остановлен, а также сокращение производства на нескольких алюминиевых предприятиях в регионе свидетельствуют о том, что война затронула не только энергию и судоходство, но уже непосредственно нарушила цепочку поставок промышленных металлов, сместив инфляционное давление с цен на нефть на производственный сектор. Это созвучно с сокращением добычи ОПЕК и блокировкой Ормузского пролива, что поднимает глобальное ограничение поставок от одной категории до «двойного сжатия энергоресурсов и промышленных сырьевых товаров», а инфляционные ожидания вновь растут. Представители Федеральной резервной системы также ясно дали понять, что энергетический шок в целом приведет к росту цен, что вынуждает сохранять ограничительную политику. В то же время, Трамп обозначил четкие временные рамки для увеличения военных ударов в течение ближайших двух–трёх недель, не предоставив, однако, путь к открытию пролива или деэскалации конфликта, что приводит к резкому росту цен на нефть, восстановлению доходности облигаций, а золото, напротив, распродается — рынок не перешел в типичный защитный режим, а переключился на «перепереоценку ликвидности»: средства выводятся из не приносящих доход активов в пользу наличности и активов с ценообразующей способностью. Вдобавок к потенциальному введению дополнительных тарифов на сталь, алюминий и фармацевтику со стороны США, а также одновременной реализации мер в области технологий, военной сферы и ресурсов, мировая торговля и цепочки поставок продолжают фрагментироваться, а риски становятся более масштабными. Геополитическая структура остается крайне нестабильной. Иран не проявил готовности к содержательным переговорам, а напротив, продолжает усиливать региональные удары и стратегическое сдерживание, что говорит о переходе конфликта из двустороннего противостояния в многостороннее взаимодействие, увеличивая риски затяжного противостояния и выхода ситуации из-под контроля. На этом фоне рыночное поведение характеризуется типичной «краткосрочностью и оборонительностью». Данные США по занятости и производству выглядят стабильно, однако ценовые индикаторы также растут, что указывает на отсутствие ослабления экономики при уже существующем давлении издержек, вынуждая игроков сокращать длительность и риск-позиции. BTC по-прежнему функционирует как инструмент риск-аппетита: область ликвидности 69000–70100 по-прежнему аккумулируется на пути вверх, но не перерабатывается, что удерживает цену под давлением на уровне 68000, отражая недостаточный спрос на риск; отметка 65500 снизу — ключевая тестовая зона в текущих условиях, и если напряженность с энергией или войной вновь возрастет, эта зона может спровоцировать цепную реакцию по выбросу ликвидности. В целом рынок вступил в новый этап, где доминирует «разрыв в цепочке поставок»: энергия, металлы и геополитика выступают одновременно, повышая инфляционные ожидания без поддержки роста, что приводит к типичному несоответствию риска и цены. При отсутствии политики и разрешения войны цены на активы по-прежнему будут определяться ликвидностью и предпочтениями по риску.

По сообщениям BlockBeats, 2 апреля основное противоречие на рынке еще больше расширилось от «неопределенности в энергоснабжении» к «ущербу промышленному производству». Крупнейший в регионе ближневосточный алюминиевый завод EGA был полностью остановлен в результате нападения, а также ряд других алюминиевых заводов региона сократили производство, что означает, что война затронула не только энергетику и судоходство, но и непосредственно разрушает цепочки поставок промышленных металлов, передавая инфляционное давление от цен на нефть в производство. Это усилило эффект от сокращения добычи OPEC и блокировки Ормузского пролива, переведя глобальное сокращение поставок из одной категории в «двойное давление» на энергоресурсы и промышленные сырьевые материалы. Ожидания инфляции вновь растут, и представители ФРС также однозначно заявили, что энергетический шок приведет к широкому росту цен, что вынуждает политику оставаться ограничительной. Одновременно Трамп объявил о четком временном графике для усиления военных ударов в течение ближайших двух-трех недель, не предоставив никаких путей для разблокировки пролива или деэскалации конфликта. Это вызвало быстрый рост цен на нефть и повышение доходности облигаций, в то время как золото, напротив, подверглось распродажам, что свидетельствует о том, что рынок не перешел в типичный режим избегания рисков, а переместился к «переоценке ликвидности» — когда средства выходят из бездоходных активов и инвестируются в наличность и активы, обладающие ценовой властью. В сочетании с возможным повышением США пошлин на сталь, алюминий и фармацевтику, а также синхронным продвижением технологий, военных и ресурсных инициатив, глобальная торговля и цепочки поставок еще больше разрываются, а риски диффундируют сразу по нескольким направлениям. Геополитическая структура остается крайне нестабильной. Иран не проявляет реального желания к переговорам, а, напротив, продолжает наращивать региональные удары и стратегическое сдерживание; это означает, что конфликт переходит от двустороннего противостояния к многостороннему участию, что повышает риски его затяжного и неконтролируемого развития. На этом фоне рыночное поведение приобретает типичные черты «краткосрочности и обороны». Данные по занятости и производству в США внешне стабильны, но ценовые индикаторы растут, что говорит о сохранении сил экономики, несмотря на давление издержек. Поэтому капитал предпочитает сокращать дюрацию и рискованные позиции. BTC по-прежнему функционирует как средство поглощения риска: в зоне 69000–70100 продолжается накопление ликвидности без эффективного поглощения, а цена ограничена уровнем 68000, что отражает недостаточную склонность к риску; ниже, уровень 65500 выступает ключевой зоной тестирования в текущей структуре, и в случае повторной эскалации энергетического кризиса или войны, здесь может быть спровоцирован каскадный выход ликвидности. В целом, рынок вступил в новый этап, где «разрушение цепочек поставок» становится основным драйвером: одновременно действуют энергетика, металлы и геополитика, поднимая инфляционные ожидания, но не поддерживая экономический рост, что формирует типичный дисбаланс рисков и цен. В условиях отсутствия направляющих мер и разрешения конфликта, на динамику цен активов будут и дальше влиять ликвидность и склонность инвесторов к риску.