Новости

BlockBeats News, 2 апреля. Основное рыночное противоречие 2 апреля еще больше расширилось: оно перешло от «неопределенности в поставках энергии» к «физическому повреждению производственных мощностей промышленности». Крупнейший алюминиевый завод на Ближнем Востоке, EGA, подвергся атаке и был полностью остановлен, а также сокращение производства на нескольких алюминиевых предприятиях в регионе свидетельствуют о том, что война затронула не только энергию и судоходство, но уже непосредственно нарушила цепочку поставок промышленных металлов, сместив инфляционное давление с цен на нефть на производственный сектор. Это созвучно с сокращением добычи ОПЕК и блокировкой Ормузского пролива, что поднимает глобальное ограничение поставок от одной категории до «двойного сжатия энергоресурсов и промышленных сырьевых товаров», а инфляционные ожидания вновь растут. Представители Федеральной резервной системы также ясно дали понять, что энергетический шок в целом приведет к росту цен, что вынуждает сохранять ограничительную политику. В то же время, Трамп обозначил четкие временные рамки для увеличения военных ударов в течение ближайших двух–трёх недель, не предоставив, однако, путь к открытию пролива или деэскалации конфликта, что приводит к резкому росту цен на нефть, восстановлению доходности облигаций, а золото, напротив, распродается — рынок не перешел в типичный защитный режим, а переключился на «перепереоценку ликвидности»: средства выводятся из не приносящих доход активов в пользу наличности и активов с ценообразующей способностью. Вдобавок к потенциальному введению дополнительных тарифов на сталь, алюминий и фармацевтику со стороны США, а также одновременной реализации мер в области технологий, военной сферы и ресурсов, мировая торговля и цепочки поставок продолжают фрагментироваться, а риски становятся более масштабными. Геополитическая структура остается крайне нестабильной. Иран не проявил готовности к содержательным переговорам, а напротив, продолжает усиливать региональные удары и стратегическое сдерживание, что говорит о переходе конфликта из двустороннего противостояния в многостороннее взаимодействие, увеличивая риски затяжного противостояния и выхода ситуации из-под контроля. На этом фоне рыночное поведение характеризуется типичной «краткосрочностью и оборонительностью». Данные США по занятости и производству выглядят стабильно, однако ценовые индикаторы также растут, что указывает на отсутствие ослабления экономики при уже существующем давлении издержек, вынуждая игроков сокращать длительность и риск-позиции. BTC по-прежнему функционирует как инструмент риск-аппетита: область ликвидности 69000–70100 по-прежнему аккумулируется на пути вверх, но не перерабатывается, что удерживает цену под давлением на уровне 68000, отражая недостаточный спрос на риск; отметка 65500 снизу — ключевая тестовая зона в текущих условиях, и если напряженность с энергией или войной вновь возрастет, эта зона может спровоцировать цепную реакцию по выбросу ликвидности. В целом рынок вступил в новый этап, где доминирует «разрыв в цепочке поставок»: энергия, металлы и геополитика выступают одновременно, повышая инфляционные ожидания без поддержки роста, что приводит к типичному несоответствию риска и цены. При отсутствии политики и разрешения войны цены на активы по-прежнему будут определяться ликвидностью и предпочтениями по риску.

По сообщениям BlockBeats, 2 апреля основное противоречие на рынке еще больше расширилось от «неопределенности в энергоснабжении» к «ущербу промышленному производству». Крупнейший в регионе ближневосточный алюминиевый завод EGA был полностью остановлен в результате нападения, а также ряд других алюминиевых заводов региона сократили производство, что означает, что война затронула не только энергетику и судоходство, но и непосредственно разрушает цепочки поставок промышленных металлов, передавая инфляционное давление от цен на нефть в производство. Это усилило эффект от сокращения добычи OPEC и блокировки Ормузского пролива, переведя глобальное сокращение поставок из одной категории в «двойное давление» на энергоресурсы и промышленные сырьевые материалы. Ожидания инфляции вновь растут, и представители ФРС также однозначно заявили, что энергетический шок приведет к широкому росту цен, что вынуждает политику оставаться ограничительной. Одновременно Трамп объявил о четком временном графике для усиления военных ударов в течение ближайших двух-трех недель, не предоставив никаких путей для разблокировки пролива или деэскалации конфликта. Это вызвало быстрый рост цен на нефть и повышение доходности облигаций, в то время как золото, напротив, подверглось распродажам, что свидетельствует о том, что рынок не перешел в типичный режим избегания рисков, а переместился к «переоценке ликвидности» — когда средства выходят из бездоходных активов и инвестируются в наличность и активы, обладающие ценовой властью. В сочетании с возможным повышением США пошлин на сталь, алюминий и фармацевтику, а также синхронным продвижением технологий, военных и ресурсных инициатив, глобальная торговля и цепочки поставок еще больше разрываются, а риски диффундируют сразу по нескольким направлениям. Геополитическая структура остается крайне нестабильной. Иран не проявляет реального желания к переговорам, а, напротив, продолжает наращивать региональные удары и стратегическое сдерживание; это означает, что конфликт переходит от двустороннего противостояния к многостороннему участию, что повышает риски его затяжного и неконтролируемого развития. На этом фоне рыночное поведение приобретает типичные черты «краткосрочности и обороны». Данные по занятости и производству в США внешне стабильны, но ценовые индикаторы растут, что говорит о сохранении сил экономики, несмотря на давление издержек. Поэтому капитал предпочитает сокращать дюрацию и рискованные позиции. BTC по-прежнему функционирует как средство поглощения риска: в зоне 69000–70100 продолжается накопление ликвидности без эффективного поглощения, а цена ограничена уровнем 68000, что отражает недостаточную склонность к риску; ниже, уровень 65500 выступает ключевой зоной тестирования в текущей структуре, и в случае повторной эскалации энергетического кризиса или войны, здесь может быть спровоцирован каскадный выход ликвидности. В целом, рынок вступил в новый этап, где «разрушение цепочек поставок» становится основным драйвером: одновременно действуют энергетика, металлы и геополитика, поднимая инфляционные ожидания, но не поддерживая экономический рост, что формирует типичный дисбаланс рисков и цен. В условиях отсутствия направляющих мер и разрешения конфликта, на динамику цен активов будут и дальше влиять ликвидность и склонность инвесторов к риску.

Голден Тен Дата, 2 апреля — JPMorgan понизил целевую цену Lyft с 19 до 17 долларов, сохранив рейтинг «нейтрально».