Новости

Фьючерсы на карбонат лития демонстрируют слабую динамику, падение в моменте превышало 4%. Ожидания восстановления поставок руды и высокий уровень складских расписок усиливают давление на рынок. До каких пор продолжится эта коррекция?

Колумнист Reuters Майк Долан отметил, что перегрев экономики США и инвестиционный бум вокруг AI поддерживают инфляционное давление, а снижение цен на нефть не изменило ожидания рынка относительно повышения ставки Федеральной резервной системой в этом году. Главный экономист Apollo Global Management Слок заявил, что возобновление судоходства через Ормузский пролив усилит перегрев экономики США. JPMorgan прогнозирует, что следующим шагом Федеральной резервной системы станет повышение ставки, а проведение реформ коммуникационной политики председателем Федеральной резервной системы Кевином Уошем усложнило рыночные операции. По оценке Morgan Stanley, волатильность краткосрочных доходных активов повысилась.

BlockBeats News, 26 июня. После прекращения огня между США и Ираном и восстановления движения через Ормузский пролив цены на нефть резко упали. Хотя на первый взгляд это кажется облегчением инфляционного давления, ожидания рынка относительно повышения ставок ФРС практически не ослабли. Это редкое расхождение вызывает глубокие дискуссии на Уолл-стрит. Колумнист Reuters Майк Долан отметил основное противоречие: даже до возникновения конфликта с Ираном признаки перегрева экономики США уже были очевидны. С января по февраль этого года базовая инфляция превышала целевой показатель ФРС в 2% более чем на 1 процентный пункт. Падение цен на нефть не только не может устранить устойчивость инфляции, но может также высвободить потребительский и инвестиционный спрос, ранее подавленный высокими ценами на нефть, что в дальнейшем усилит давление на цены. Эта ситуация ставит ФРС в двойную ловушку: "рост цен на нефть разгоняет инфляцию, а падение цен стимулирует перегрев." Главный экономист Apollo Global Management Строк заявил, что традиционная положительная корреляция между ценами на нефть и доходностью 2-летних облигаций США была нарушена. Основная точка зрения рынка сместилась к тому, что "восстановление движения через Ормузский пролив еще больше усугубит перегрев экономики США". Майский PCE, опубликованный в четверг, вырос до 3,4% в годовом выражении, оставаясь выше целевого ориентира; оба июньских составных показателя PMI также превысили ожидания, а ценовое давление со стороны бизнеса сохраняется на высоком уровне. Тем временем бум капитальных вложений в ИИ продолжает поддерживать ралли фондового рынка, расширяя благосостояние домохозяйств и формируя самоподдерживающийся инфляционный цикл. В среднесрочном прогнозе JPMorgan Chase ясно указано, что следующий шаг ФРС, скорее всего, будет повышение ставки, но сроки могут быть отложены до 2027 года, что отличается от прогнозов фьючерсного рынка о двух повышениях ставки в этом году. Стратегическая команда банка предупредила, что вероятность сценария "Goldilocks" с низкой инфляцией и умеренным ростом продолжает снижаться, увеличивая необходимость целевых повышений ставок. Кроме того, реформирование коммуникационной политики, инициированное председателем ФРС Пауэллом—значительное сокращение предварительного ориентирования—дополнительно усложняет торговлю на рынке. Morgan Stanley считает, что это значительно повысит чувствительность рынка к экономическим данным, вызывая постоянный рост центра тяжести волатильности краткосрочных активов с фиксированным доходом и увеличивая неопределенность макроэкономической торговли.