Анализ: нехватка ликвидности усугубила распродажу BCH, вызванную Mt.Gox

PANews сообщил 9 июля, согласно CoinDesk, что по данным TradingView, Bitcoin Cash (BCH) упал на 20% на прошлой неделе, что стало крупнейшим падением с апреля. Это распродажа произошла после того, как ныне несуществующая биржа Mt.Gox объявила, что начнет возвращать кредиторам токены на сумму около 9 миллиардов долларов, украденные в результате хакерской атаки в 2014 году. Это включает BCH на сумму 73 миллиона долларов, что эквивалентно 20% от суточного объема торгов токеном.

Kaiko заявил, что из-за ожидаемой крупномасштабной ликвидации со стороны кредиторов Mt.Gox, держатели BCH запаниковали и начали распродавать свои активы. Плохая ликвидность централизованных бирж (т.е. низкая глубина книги ордеров) усугубила эту панику. На рынках с плохой ликвидностью трейдерам сложно выполнять крупные ордера по стабильным ценам, и один крупный ордер на покупку или продажу может непропорционально повлиять на цены активов, вызывая скачки волатильности.

В своем понедельничном информационном бюллетене Kaiko заявил: "Анализ проскальзывания при симуляции ордера на продажу BCH на сумму 100 тысяч долларов показывает, что проскальзывание цен на большинстве бирж достигло своего максимального уровня за более чем месяц, что указывает на ухудшение ликвидности из-за недостаточной глубины рыночных ордеров." Проскальзывание относится к разнице между ожидаемой ценой сделки и фактической ценой исполнения; увеличенное проскальзывание указывает на плохую рыночную ликвидность и/или высокую волатильность. Согласно Kaiko, 5 июля, когда Mt.Gox объявил о возвратах, проскальзывание на рынке BCH на Bybit выросло с 0,2% до 2,8%, а на Itbit - с 0,3% до 3,5%. Kaiko отметил, что эти увеличения проскальзывания были связаны с сильным давлением продаж, связанным с событиями возврата Mt.Gox; Itbit и Bybit показали одни из самых значительных увеличений уровней проскальзывания.
Джефф Дорман, CIO Arca, прокомментировал, что маркет-мейкеры полностью исчезли, что напоминает ситуацию на кредитном рынке в 2009-2010 годах.