Закон Тейлора показывает, что ФРС "семь раз отмерь, один раз отрежь" в снижении ставок

Институциональный анализ, классическая модель "Закона Тейлора" показывает, что текущая базовая процентная ставка Федеральной резервной системы примерно на 1,7 процентных пункта выше разумного уровня, что эквивалентно семи снижению процентной ставки на 25 базисных пунктов. Ранее опубликованные данные по занятости вне сельского хозяйства за июль показывают, что уровень безработицы вырос до 4,3%. Последние данные по инфляции показали, что предпочитаемый ФРС показатель, так называемый базовый индекс цен PCE, который исключает продукты питания и энергоносители, вырос на 2,6% в годовом исчислении в июне. Официальные лица ФРС предполагают "нейтральную реальную ставку" в 0,8 процента и долгосрочный уровень безработицы в 4,2 процента. Сочетая эти факторы, модель рассчитывает уровень процентной ставки в 3,65 процента, в то время как текущая эффективная ставка по федеральным фондам составляет около 5,3 процента.