Barclays: Маловероятно, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на 50 базисных пунктов в сентябре

Согласно сообщениям СМИ, Barclays заявили, что теперь ожидают, что Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) Федеральной резервной системы снизит процентные ставки трижды в сентябре, ноябре и декабре этого года, каждый раз на 25 базисных пунктов. Мы предполагаем, что рынок труда покажет продолжительную устойчивость в августовском отчете, и уровень безработицы перестанет расти. Исходя из этого предположения, мы считаем, что снижение процентных ставок на 50 базисных пунктов в сентябре является неразумным. Однако, если безработица продолжит расти, это вызовет опасения по поводу более быстрого, чем ожидалось, охлаждения рынка труда. Глядя вперед на 2025 год, мы ожидаем, что уровень безработицы постепенно снизится до 4,2%, при этом прогнозы по инфляции останутся неизменными. Мы продолжаем ожидать, что FOMC снизит процентные ставки еще трижды в марте, июне и сентябре следующего года; опасения по поводу отсутствия дальнейшего прогресса в снижении инфляции во второй половине 2025 года, вероятно, приведут к тому, что FOMC приостановит свои действия по снижению ставок после того, как диапазон ставки по федеральным фондам достигнет 3,75%-4%. В долгосрочной перспективе мы по-прежнему считаем, что нейтральный уровень процентной ставки находится в диапазоне 3%-3,25%.