Анализ QCP Capital: причины резкого падения биткоина и Ethereum

Криптовалютный рынок столкнулся с серьезным падением. Биткоин и Ethereum достигли минимумов в $49 000 и $2 111 соответственно. Паническая распродажа и ликвидации захлестнули азиатские рынки, создав атмосферу «идеального шторма».

Согласно отчету трейдинговой фирмы QCP Capital, одним из основных триггеров стала агрессивная продажа Ethereum со стороны Jump Trading и Paradigm VC. Это привело к резкому росту подразумеваемой волатильности опционов на Ethereum. Показатель вырос на 30 процентных пунктов, достигнув отметки в 120%. Такой скачок указывает на значительное увеличение неопределенности на рынке.

Роль маркет-мейкеров

В ответ на резкий рост волатильности маркет-мейкеры были вынуждены корректировать свои позиции. Обычно эти участники рынка держат позиции с «короткой гаммой», что делает их уязвимыми при резких движениях цены. Для уменьшения риска они часто прибегают к продаже базового актива (в данном случае Ethereum) на спотовом рынке. Эти действия усилили уже существующее давление на цену, усугубив падение.

Макроэкономические факторы

Ситуацию усугубили неблагоприятные данные по безработице в США, опубликованные в прошлую пятницу. Массовое закрытие позиций на всех рынках спровоцировало резкий скачок волатильности. Индекс VIX, отражающий ожидаемую волатильность фондового рынка США, достиг 50 пунктов — уровня, наблюдавшегося только во время паники из-за COVID-19 и финансового кризиса 2008 года.

Волатильность валютной пары USD/JPY также показала значительный рост, достигнув 16% для месячных опционов «при деньгах». Эти факторы могут привести к дальнейшему закрытию позиций и усилению нестабильности на рынках.

Геополитическая напряженность

Дополнительное давление на рынки оказывает обострение ситуации на Ближнем Востоке. После убийства лидера ХАМАС Израилем Иран пообещал принять ответные меры. США начали развертывание войск в регионе, что усиливает общее настроение «бегства от риска» на глобальных рынках.

Устойчивость фьючерсного рынка

Несмотря на общую турбулентность, форвардные базисы и ставки финансирования на криптовалютном рынке демонстрируют относительную стабильность. Это создает возможности для использования стратегий с нулевым убытком, которые позволяют выразить торговые взгляды, используя текущую доходность.

Торговая идея: BTC Sharkfin

С точки зрения QCP Capital, для трейдеров, ожидающих резкого отскока после распродажи, может быть интересна бычья стратегия BTC Sharkfin. BTC Sharkfin — это структурированный финансовый продукт, названный так из-за формы графика его потенциальной прибыли, напоминающего плавник акулы.

Эта стратегия сочетает в себе элементы опционной торговли и предлагает ограниченный риск с потенциально высокой доходностью. Она разработана для трейдеров, которые ожидают умеренного роста цены биткоина, но хотят защититься от чрезмерных колебаний.

В данном случае, стратегия предлагает потенциальную доходность более 70% годовых без риска убытков. Параметры стратегии включают:

• Максимальная выплата: 71,8% годовых
• Дата истечения: 27 декабря 2024 года
• Страйк: $60 000 за BTC
• Барьер: $77 000 за BTC

Это означает, что если цена биткоина на дату истечения будет между $60 000 и $77 000, инвестор получит максимальную прибыль. Если цена окажется ниже $60 000, инвестор не получит прибыли, но и не понесет убытков. Если же цена превысит $77 000, прибыль будет ограничена.

Такая стратегия может быть привлекательной в текущих волатильных условиях рынка, предоставляя возможность получить значительную прибыль при ограниченном риске.