Артур Хейес: Если процентные ставки снова вырастут и ликвидность на рынке сократится, такие криптовалюты, как Биткойн, могут столкнуться с новой волной коррекции цен

В своем последнем блоге соучредитель BitMEX Артур Хейс углубляется в значительное влияние текущей политики Федеральной резервной системы и фискальной среды на рынок. Он отмечает, что, несмотря на усилия ФРС по сдерживанию инфляции через постоянное повышение ставок с 2022 года, массовые государственные расходы остаются основной причиной стремительного роста инфляции. Хейс считает, что из-за политического давления и избирательных циклов правительству сложно значительно сократить расходы или повысить налоги, что приведет к продолжению экономической неопределенности под двойным давлением инфляции и роста. Столкнувшись с этой ситуацией, ФРС может больше не повышать процентные ставки, в то время как рынки могут сами корректировать уровни процентных ставок в ответ на высокие затраты на финансирование долга; доходность 10-летних казначейских облигаций США может снова подняться до 5%, что вызовет новый раунд колебаний на финансовых рынках.

Хейс особенно подчеркивает, что текущие неопределенности в отношении политики ФРС оказывают значительное влияние на рынки криптовалют. Он отмечает, что цены на биткойн стали одним из самых чувствительных индикаторов условий ликвидности доллара. Между процентной политикой ФРС и операциями по ликвидности Министерства финансов волатильность цен на криптовалюты, такие как биткойн, показала глубокую связь с традиционными финансовыми рынками. По мере того как опасения по поводу доходности облигаций США растут с возможным снижением ставок ФРС снова в 2024 году, инвесторы, вероятно, уделяют больше внимания тому, как ликвидность доллара влияет на цены криптоактивов.

Хейс предполагает, что если процентные ставки снова вырастут и ликвидность на рынке сократится, биткойн вместе с другими криптовалютами может столкнуться с очередным раундом коррекции цен. Кроме того, он предлагает, что министр финансов США Джанет Йеллен может выпустить больше краткосрочных казначейских векселей (T-bills) и скорректировать фискальную политику как меры против рыночной нестабильности, направленные на увеличение ликвидности на рынке, чтобы не допустить, чтобы финансовая система оказалась в беде из-за растущих затрат на долг.

Хейс прогнозирует, что эти действия значительно повлияют на рисковые активы, включая криптовалюты; как только из Министерства финансов США будут выпущены сигналы, указывающие на увеличение ликвидности, могут появиться новые возможности для восходящего тренда на рынках криптовалют, особенно когда политики глобальных центральных банков продолжают колебаться - криптоактивы ожидаются стать основным выбором для инвесторов, ищущих хеджирование и избегание рисков. Хейс подчеркивает, что хотя цены на биткойн могут колебаться в краткосрочной перспективе из-за ужесточения ликвидности, в долгосрочной перспективе, по мере повторного вливания ликвидности на рынок, на горизонте может появиться бычий рынок для криптовалют.

Хейс заявляет: "Мое изменение взгляда держит мою руку на кнопке покупки. Я не буду продавать криптовалюты из-за краткосрочного медвежьего настроения. Как я объяснил, мое медвежье настроение лишь временное."