Вчерашнее решение Федеральной резервной системы снизить процентные ставки на 50 базисных пунктов заставило людей задуматься, не приведет ли это к новой рецессии.
Последние два раза они снижали ставки более чем на 50 базисных пунктов, и через несколько месяцев экономика впала в рецессию.
История не на стороне ФРС
Первый раз был 3 января 2001 года. Результат? В течение следующих 448 дней индекс S&P 500 упал почти на 39%, а безработица подскочила на 2,1%.
Последовавшая за этим рецессия была связана с лопнувшим пузырем доткомов и усугубилась терактами 11 сентября.
Затем, 18 сентября 2007 года, они сделали это снова. Еще одно снижение на 50 базисных пунктов, и индекс S&P 500 упал на 54% за следующие 372 дня.
Безработица выросла на 5,3%. Рецессия продолжалась до середины 2009 года и усугублялась обвалом рынка жилья и глобальным финансовым кризисом.
Но вот в чем дело. На этот раз признаки немного смешанные. Инфляция замедлилась, упав ниже 5% в августе.
Цель ФРС составляет 2%, и ее комитет по политике считает, что с недавними корректировками trac Но рынок труда находится в беде. Безработица выросла до 4,3% в августе с 4,1% в июне, что является самым высоким показателем за три года. Несмотря на это, уровень безработицы по-прежнему относительно низок по сравнению с прошлыми рецессиями.
Рост ВВП во втором квартале достиг годового уровня 3,0%, что является резким увеличением по сравнению со скромным ростом в 1,4% в первом квартале. Но экономисты прогнозируют, что в третьем квартале темпы роста могут замедлиться примерно до 0,6%, поскольку высокие цены и высокие процентные ставки окажут давление на потребительские расходы.
Цель ФРС по достижению мягкой посадки может оказаться сложнее, чем они думают. Сравнение текущих экономических показателей с показателями 2001 и 2007 годов усиливает беспокойство.
В сентябре 2024 года ставка по федеральным фондам будет находиться в диапазоне от 4,75% до 5,00%. До рецессии 2001 года он составлял около 6,5%. До 2007 года он составлял около 5,25%. Безработица сейчас находится на уровне 4,3%. До 2001 года он составлял 4,0%, а до 2007 года — 4,6%.
Кредиты: Криптополитан
Несмотря на эти параллели, некоторые факторы позволяют предположить, что рецессия не является неизбежной. ФРС утверждает, что риски сбалансированы. Они считают рынок труда и инфляцию стабильными, в отличие от прошлого, когда серьезные дисбалансы приводили к экономическому коллапсу.
Все еще. История показывает, что такое масштабное снижение ставок ВСЕГДА приводило к рецессии. Если ФРС удастся избежать этого, то это будет первый раз в истории.
Рынки демонстрируют первоначальный позитив, криптовалюта совсем не
Фондовый рынок часто является ведущим индикатором здоровья экономики. После снижения ставок в 2001 году индекс S&P 500 упал почти на 40%. Nasdaq потерял около 80% своей стоимости. Паника на рынке усугубилась корпоративными скандалами, такими как Enron, и терактами 11 сентября. На восстановление рынка ушли годы.
Во время рецессии 2007–2009 годов индекс S&P 500 упал примерно на 57%. Финансовый кризис привел к массовым распродажам, и крупным учреждениям потребовалась государственная помощь. Доверие инвесторов было подорвано. Восстановление было медленным и болезненным: многие акции не возвращались к докризисному уровню в течение почти десятилетия.
Штаб-квартира Федеральной резервной системы в Вашингтоне, округ Колумбия
Вчера рынок изначально позитивно отреагировал на сокращение . Но этот оптимизм может оказаться недолговечным.
Между тем, крипторынки отреагировали не так, как надеялись инвесторы. Эфир не смог даже прорваться к 2500 долларов, а Bitcoin удалось достичь лишь 62 тысяч долларов с 60 тысяч долларов. Это не тот большой бычий катализатор, на который мы надеялись.
Итак, что же может случиться сейчас? Если в ближайшие 3–6 месяцев безработица продолжит расти, а потребительские расходы снизятся, может начаться рецессия.
Если текущие тенденции сохранятся, постепенное замедление может привести к рецессии через 6–12 месяцев.
С другой стороны, если условия стабилизируются, а потребительские расходы и инфляция будут под контролем, экономика США может избежать спада.
