Бум ETF с плечом: MicroStrategy привлекает рискованных игроков

Инвесторы в США, похоже, вновь готовы рисковать. Новые биржевые фонды (ETF), предлагающие кредитное плечо для акций MicroStrategy, демонстрируют впечатляющий рост.

MSTX, запущенный в августе, уже привлек $357,6 млн активов под управление. Фонд стремится обеспечить инвесторам ежедневные результаты с кредитным плечом в 1,75 раза (или 175%) от дневного изменения акций MicroStrategy.

Тем временем MSTU — еще более рискованный ETF, запущенный на прошлой неделе — предлагает двукратное (200%) кредитное плечо. Продукт показал огромный приток средств и уже имеет более $80 млн активов.

Оба ETF являются фондами с «длинным плечом», то есть они используют заемные средства для усиления своих позиций. Доходность для инвесторов может превышать показатели базового актива, но и убытки могут быть более болезненными.

«Дикий» успех

Аналитик Bloomberg ETF Эрик Балчунас (Eric Balchunas) написал в Twitter (он же X), что не ожидал такого спроса на столь рискованные инвестиции, по крайней мере, не в таком темпе. «Я не думал, что будет место для обоих (особенно так быстро)», — отметил он, назвав их популярность «дикой».

Ранее Балчунас описывал подобные продукты как «острый перец среди ETF» из-за ожидаемых экстремальных уровней волатильности.

Стратегия MicroStrategy

MicroStrategy — публичная компания, специализирующаяся на программном обеспечении для анализа данных. Однако в 2020 году она включила биткоин в свой баланс в рамках стратегии по получению прибыли для своих инвесторов.

С тех пор акции компании взлетели, сделав ее одной из самых успешных публичных компаний США. MicroStrategy не прекращает покупать криптовалюту. На сегодняшний день компания владеет 252 220 биткоинами стоимостью $16,6 млрд, объявив о нескольких покупках в последние недели.

Теперь MicroStrategy позиционирует себя как «компания по разработке биткоина», которая секьюритизирует криптовалюту: инвесторы покупают акции компании, чтобы получить доступ к крупнейшему и старейшему цифровому активу. Компания также изучает другие направления в экосистеме биткоина, такие как Lightning Network и внедрение цифровых идентификаторов в крупнейшую криптовалютную сеть.

Высокий риск, высокая прибыль?

Два новых ETF, основанных на акциях MicroStrategy, несут в себе риски, но могут обещать большую прибыль инвесторам, ищущим доступ к биткоину с кредитным плечом. Когда был запущен MSTX, компания Defiance ETFs, стоящая за этим ETF, предупредила инвесторов, что фонд «не предназначен для использования и не подходит для инвесторов, которые не намерены активно отслеживать и управлять своими портфелями».

Появление и быстрый рост новых левередж-ETF на MicroStrategy свидетельствует о возвращении аппетита к риску среди американских инвесторов. Эти инструменты предлагают повышенную доходность, но также несут значительные риски, что требует от инвесторов активного управления своими позициями.