Риски перехода традиционных активов к токенизации — какие они? Ответ аналитиков Банка международных расчётов

Токенизация традиционных активов — тренд в мире финансов. Дело в том, что использование блокчейна позволяет существенно сократить расходы компания при проведении операций. При этом расчёты проходят значительно быстрее, да и прозрачность распределённой базы данных также идёт на пользу.

Тему токенизации поддерживают крупнейшие игроки индустрии. Например, руководитель самой большой инвестиционной компании мира BlackRock Ларри Финк ранее заявил, что токенизация окажется следующим шагом в развитии финансовых рынков. Причём по его словам, на блокчейне в итоге окажутся едва ли не все традиционные инструменты.

А вот таблица из недавнего исследования инвестиционной платформы Bitwise, которая показывает уровень принятия крипты различными компаниями. Последняя строка приходится как раз на токенизацию.

Как можно заметить, данным процессом занимаются гиганты по типу BlackRock, BNY Mellon, Citi, Deutsche Bank, JPMorgan, PayPal и Visa. Соответственно, тема действительно вызывает интерес крупнейших игроков рынка.

Впрочем, представители BIS явно недовольны происходящим.

Как блокчейн помогает миру финансов

В исследовании экспертов Банка международных расчётов выявлен ряд рисков, связанных с токенизацией, включая потенциальные проблемы управления и правовой базы. Эти проблемы могут проявляться по-другому на фоне тех, с которыми сталкиваются традиционные рыночные инфраструктуры.

Соответственно, данный процесс требует тщательной оценки со стороны центральных банков. Вот комментарий аналитиков по поводу происходящего, который приводит The Block.

Центральным банкам необходимо оценить компромиссы и соответствующий баланс между различными типами расчётных активов в механизмах токенизации.

В отчёте BIS также подчёркивается потенциальное влияние механизмов токенизации на реализацию денежно-кредитной политики, особенно в отношении изменений в структуре регулируемых рынков и спроса на услуги центральных банков для других банков. Другими словами, токенизация имеет потенциал влияния на деятельность ЦБ по всему миру.

Глава BIS Августин Карстенс тоже обратил внимание на перевес в сторону проблем в вопросе токенизации. Касательно этого в отчёте есть следующие строки.

Что касается проблем с выпуском токенов, они могут возникнуть в случаях, когда применение существующих законов к концепции самой технологии неясно. Например, в США сделки РЕПО пользуются автоматической защитой от банкротства, и это преимущество может не распространяться на токенизированные версии таких операций.

При этом всё больше мировых финансовых организаций изучают возможность использования токенизированных депозитов для повышения эффективности расчётов и создания возможности программируемых платежей. Например, в сентябре Министерство финансов Великобритании опубликовало результаты экспериментальной фазы проекта Regulated Liability Network (RLN), на базе которого исследуется потенциал токенизации.

В ходе испытаний были рассмотрены ключевые вопросы на тему токенизации, включая получаемые преимущества, сопутствующие расходы и потенциальные возможности получения прибыли. В отчёте говорится, что для коммерческого успеха необходимо разработать более широкий спектр сценариев использования токенов.

Что особенно важно, в проекте приняли участие гиганты индустрии в лице Barclays, Citi UK, HSBC UK, Lloyds Banking Group, Mastercard и других компаний.

Технические преимущества расчётов на блокчейне часто игнорируются финансистами из-за мошенничества в крипте. Недавний яркий пример схемы злоумышленников – сгенерированное искусственным интеллектом видео сооснователя и исполнительного председателя Ripple Криса Ларсена.

Согласно данным источников Cointelegraph, в видео Ларсен якобы объявляет о масштабной раздаче токенов XRP, а чтобы поучаствовать в ней, инвесторам нужно перейти по прикреплённой к публикации ссылке. Последняя ведёт на фишинговый сайт, который обещает «удвоить токены», отправленные на указанный криптокошелёк.

Естественно, для потенциальных жертв всё заканчивается просто потерей средств. Ну а передавать собственные токены на адреса незнакомцев в интернете точно не стоит, к тому же отменить транзакцию и вернуть средства никак не получится.

Видео опубликовано на странице YouTube, которая не появляется в поисковой выдаче. Это означает, что канал может рассылать ссылки на него по электронной почте или другими относительно конфиденциальными способами. Подобное сделано для того, чтобы видео не было обнаружено командой YouTube и удалено.

В целом мошеннические видео, сгенерированные искусственным интеллектом, становятся всё более серьёзной проблемой в крипте. Подобные видеоролики с Илоном Маском транслировались в интернете во время проведения конференции Bitcoin 2024 в Нашвилле в конце июля. Тогда жертвы аферы потеряли криптовалюту на сумму более 79 тысяч долларов. Такое мошенничество остаётся распространённым, что так или иначе подрывает имидж индустрии в сфере традиционных финансов.

Как показала таблица в рамках недавнего исследования Bitwise, многие гиганты из мира финансов уже активно занимаются темой токенизации. Поэтому переход традиционных активов на блокчейн будет происходить и дальше. Ну а аргументы представителей BIS вряд ли остановят данный процесс, ведь задействование распределённых реестров позволяет компаниям существенно улучшить свои показатели работы.