Бернштейн делает 10 прогнозов на 2025 год, когда криптовалюта вступает в свою 'Эру Бесконечности'

В первую полную неделю 2025 года аналитики исследовательской и брокерской компании Bernstein представили 10 прогнозов на предстоящий год, когда криптовалюта вступает в то, что они называют "Эпохой Бесконечности".

Эпоха Бесконечности — это "длительный период, отмеченный неустанной эволюцией и широким принятием, приводящий к тому, что криптовалюта больше не является спорной — она просто становится частью финансовой системы, созданной для нового интеллектуального века", — написали аналитики под руководством Гаутама Чхугани в записке для клиентов в понедельник. "Ожидайте меньше циклов бумов и спадов", — сказал он. "Криптовалюта теперь прочно находится в поле зрения корпораций, банков и учреждений, вплетаясь в саму ткань наших финансовых систем."

Начав с их ожиданий, аналитики подтвердили свою цель по цене биткойна в $200,000 к концу 2025 года на фоне растущего нарратива о суверенном принятии после предвыборного обещания избранного президента Дональда Трампа о стратегическом накоплении биткойнов.

Целевые циклы цен на биткойн. Изображение: Bernstein.

Хотя аналитики не уверены, начнется ли фактическая покупка государствами в этом году как законодательный приоритет, они ожидают продолжения роста принятия корпоративными казначействами, прогнозируя притоки более $50 миллиардов в 2025 году по сравнению с $24 миллиардами в прошлом году. По мнению аналитиков, MicroStrategy снова, вероятно, возглавит спрос, за ней последуют майнеры биткойнов, увеличивающие свои капитальные планы, и малые/средние корпорации, стремящиеся подражать модели Майкла Сейлора.

Они также прогнозируют, что спотовые биткойн-ETF в США привлекут чистые притоки, превышающие $70 миллиардов — вдвое больше, чем приблизительно $35 миллиардов, полученных в 2024 году, благодаря ускоренному институциональному принятию со стороны хедж-фондов, банков и консультантов по управлению капиталом, с увеличением доли владения до 40% по сравнению с 22% инвестиций в ETF на конец третьего квартала прошлого года. Кроме того, аналитики ожидают, что процесс белого листа для биткойн-ETF продолжится с ведущими национальными брокерскими и частными банковскими платформами, а импульс ETF останется с биткойном и эфириумом, но возможен ETF на Solana к концу года.

"Объявление о национальном резерве биткойнов в США вызвало бы глобальную гонку суверенов за приобретение биткойнов среди государств. Наше ожидание цены биткойна в $200K не учитывает спрос со стороны правительств — только институциональный и корпоративный спрос", — сказал Чхугани. "По мере того, как корпоративные казначейства и биткойн-ETF становятся большей частью владения биткойнами, мы ожидаем, что владение биткойнами станет более устойчивым. Таким образом, чем дольше биткойн остается ниже отметки в $100K, тем больше он будет переходить из рук трейдеров/продавцов к долгосрочным держателям, таким как MicroStrategy и держатели биткойн-ETF."

Завершая тему биткойна, аналитики предположили, что майнеры "должны будут" продолжать переводить мощности на ИИ для создания ценности. В 2024 году наблюдалось значительное расхождение в производительности между диверсификаторами ИИ и "чистыми" майнерами биткойнов. Диверсификаторы ИИ, такие как Core Scientific и TeraWulf, показали рост на 308% и 136% соответственно за год, по сравнению с убытками в 34% и 17% для Riot Platforms и CleanSpark, отметили аналитики. Они ожидают, что эта тенденция продолжится, поскольку "ИИ изменяет бизнес-модель майнинга биткойнов, делая ее более устойчивой и менее цикличной, привлекая более широкую институциональную базу инвесторов". 

Продолжая тему ИИ, аналитики Bernstein ожидают большего сближения с криптоиндустрией в этом году, поскольку пересечение ИИ и криптовалюты способствует инновациям на нескольких фронтах. Ключевые разработки включают децентрализованные блокчейны, ориентированные на ИИ, для вычислений, хранения и вывода, а также сервисы аутентификации "доказательства человека".