Coinbase опережает Binance в гонке криптовалютных бирж: отчет

Coinbase обогнала Binance и стала самой рейтинговой криптовалютной биржей, согласно данным Kaiko за II квартал 2025 года.

Компания Kaiko, известный поставщик рыночных данных, оценивала биржи по таким параметрам, как управление, эффективность бизнеса, ликвидность, безопасность, технологии и качество данных.

Согласно результатам, Coinbase обошла Kraken, Binance и Crypto.com и заняла первое место. Этот сдвиг подчеркивает растущее внимание инвесторов к соответствию нормативным требованиям и надежности платформ.

В отчете Кайко, опубликованном 5 июня, биржи ранжировались по шести категориям. Каждая категория имела одинаковый вес в общей оценке.

Управление измеряется структурой совета директоров, прозрачностью и соблюдением законодательства. Показатели бизнеса учитывают рост доходов и долю рынка.

Ликвидность изучала глубину книги заявок и спреды спроса и предложения. Безопасность оценивалась по прошлым нарушениям, страховому покрытию и аудиту.

Технология оценивала время безотказной работы системы и показатели времени работы. Качество данных оценивалось по надежности API и точности исторических данных.

Coinbase обошла Binance и заняла первое место

Исходя из вышеупомянутой системы, Coinbase получила наивысшие оценки. В управлении компанией ей помогает ее статус регулируемой американской организации.

Биржа должна подавать ежеквартальные отчеты в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). Binance, напротив, работает в условиях более фрагментированного режима регулирования, с отдельными подразделениями, находящимися под разными юрисдикциями.

Это различие, вероятно, способствовало тому, что Binance потеряла свое первое место в рейтинге по показателям управления. Кроме того, Coinbase также лидировала по показателю ликвидности.

Хотя Binance по-прежнему обрабатывает более высокие дневные объемы торгов, модель Кайко ориентирована на спреды спроса-предложения и глубину рынка, а не только на сырой объем.

Во втором квартале спред в паре ETH/USDT на Coinbase составлял в среднем 0,03%, по сравнению с 0,05% на Binance в часы пиковых торгов. Такой более узкий спред дал Coinbase преимущество в рейтинге ликвидности.

Безопасность – еще одна область, в которой Coinbase преуспела. Хотя недавно Coinbase сообщила об утечке данных – сотрудник ее стороннего подрядчика TaskUs якобы сфотографировал данные о счетах клиентов – биржа отреагировала на это, усовершенствовав протоколы проверки личности и предложив пострадавшим пользователям бесплатный кредитный мониторинг.

Компания Binance, тем временем, не сообщала о серьезных взломах в 2025 году, но все еще отстает в индексе безопасности Kaiko из-за прошлых инцидентов. В 2019 году Binance потеряла 7 000 BTC в результате взлома, и этот фактор продолжает влиять на ее рейтинг безопасности.

Сотрудничество Coinbase с правоохранительными органами в громких делах еще больше укрепило доверие. В апреле 2024 года Coinbase помогла властям ликвидировать преступную группировку, возглавляемую Чирагом Томаром (Chirag Tomar), которая занималась кражей криптовалюты на сумму 20 миллионов долларов.

Еще один фактор – недавний запуск точечных ETF на биткоин и Ethereum от Coinbase. С момента одобрения SEC в начале 2025 года эти продукты привлекли более $2 млрд. совокупного притока.

Компания Binance, все еще ожидающая одобрения ETF в США, не может предлагать аналогичные продукты внутри страны, что снижает ее привлекательность для американских управляющих активами.

Технологии и качество данных: Сокращение разрыва

По оценке Кайко, до второго квартала Binance немного опережала Coinbase в области технологий. По словам Кайко, механизм подбора Binance обрабатывает более 1,4 миллиона ордеров в секунду – что вдвое больше, чем 700 000 ордеров в секунду у Coinbase.

Однако Coinbase сократила разрыв в времени работы системы, достигнув 99,98% времени работы по сравнению с 99,93% у Binance в мае 2025 года. Надежное время работы снижает количество неудачных ордеров во время пиковой волатильности, что является важным фактором для профессиональных трейдеров.

Качество данных стало третьей областью, в которой Coinbase добилась успехов. Средняя задержка API Coinbase составила 15 миллисекунд, по сравнению с 22 миллисекундами у Binance во втором квартале.

Более быстрая и надежная подача данных помогает алгоритмическим трейдерам выполнять стратегии с минимальным проскальзыванием. Binance продолжает лидировать по количеству торговых пар – более 600 по сравнению со 150 у Coinbase, – но в модели Кайко надежность данных важнее широты охвата.

Непрекращающиеся юридические проблемы и проблемы безопасности

Несмотря на свой высокий рейтинг, Coinbase не лишена проблем. Утечка данных в январе 2025 года стала причиной коллективного иска, поданного в марте 2025 года Генеральной прокуратурой штата Орегон и содержащего обвинения в небрежном отношении к безопасности данных.

Coinbase планирует оспорить иск в федеральном суде, ссылаясь на усовершенствования в управлении поставщиками и протоколах шифрования.

С другой стороны, Binance сталкивается с давлением со стороны регулирующих органов во многих юрисдикциях . В июне 2025 года Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) начало расследование по поводу соблюдения компанией Binance правил борьбы с отмыванием денег.

Если FCA наложит штрафные санкции, оценка управления Binance, вероятно, снизится еще больше, что повлияет на будущие рейтинги.