Основные выводы из протокола июньского заседания ФРС: снижение порога для снижения ставок

Odaily Planet Daily News: Основные моменты из протокола июньского заседания Федеральной резервной системы следующие:
1. Насколько вероятно снижение ставки в июле: какую поддержку получат назначенцы Трампа 1.0 Уоллер и Боуман? Оба заявили, что рассмотрят возможность снижения ставки на июльском заседании, а влияние тарифов на цены может быть временным.
2. Период наблюдения может завершиться летом, возможное снижение ставки в сентябре: в протоколе может быть указано, что «траектория процентной ставки будет зависеть от данных, опубликованных в июне, июле и августе», а период «выжидания» может закончиться к концу лета. Протокол может указать, что комитет ожидает получить необходимые данные для принятия решения о снижении ставки до конца лета. Если все пойдет по плану, это усилит ожидания рынка относительно снижения ставки в сентябре.
3. Снижение порога для снижения ставок: протокол июньского заседания ФРС может быть более мягким. Хотя Пауэлл на июньском заседании использовал нейтральную риторику, протокол может лучше отразить то, что Пауэлл не сказал прямо: порог для снижения ставки снижается.
4. Подсказки о внутренних разногласиях: из 19 чиновников в июне 7 считали, что снижение ставки в этом году не требуется, 2 ожидали одного снижения, 8 — двух снижений, и 2 — трех снижений. Аналитики будут искать подсказки, что вызвало такое расхождение. На чем основана позиция 7 представителей ФРС, которые считают, что в 2025 году вообще не будет снижения ставок?
5. Озабоченность двойным мандатом: предыдущие экономические прогнозы ФРС показывали, что темпы роста цен ускорятся до конца этого года, но в 2026 году, даже если ожидается снижение ставок, темпы роста цен снова замедлятся. Также уделяется внимание тому, есть ли серьезные опасения по поводу устойчивости рынка труда. (Jin10)