QCP Capital фиксирует начало сезона альткоинов на фоне роста Ethereum

Трейдинговая фирма QCP Capital опубликовала отчет, сигнализирующий о начале долгожданного сезона альткоинов. Altcoin Season Index пересек отметку 50 по данным основных источников — это максимальные значения с декабря прошлого года.

Институциональные инвесторы ведут наступление

Общий открытый интерес по бессрочным фьючерсам на Ethereum взлетел с 18 млрд до 28 млрд долларов всего за неделю. Хотя розничные инвесторы традиционно следуют за импульсом, аналитики QCP Capital отмечают, что в текущем цикле инициативу перехватили институциональные игроки.

Катализатором стал закон GENIUS, подписанный в 18 июля. Документ вводит четкую регуляторную базу для стейблкоинов. В результате Ethereum и другие блокчейны первого уровня, на которых размещены стейблкоины, привлекли повышенное внимание корпоративных казначейств.

Эти компании рассматривают Ethereum, Solana, XRP и Cardano как потенциальные аналоги биткоина для своих резервов. Они стремятся повторить стратегии Strategy и Metaplanet, но с фокусом на альтернативные криптовалютны.

Ethereum-ETF набирают обороты

Нарратив может получить дополнительный импульс, если Комиссия по ценным бумагам одобрит заявки на запуск ETF на стейкинговый спотовый Ethereum в ближайшие месяцы. Это подтолкнет институциональных инвесторов к ротации ресурсов из биткоин-ETF в пользу Ethereum с перспективой получения более высокой доходности.

На прошлой неделе приток капитала в спотовые Ethereum-ETF превосходили инвестиции в аналогичные фонды биткоина два дня подряд. Аналитики интерпретируют это как сигнал уверенности BlackRock в одобрении стейкингового ETF и экспоненциального роста институционального интереса к Ethereum.

Опционные стратегии указывают на бычьи настроения

Рынок опционов также демонстрирует оптимизм. Risk Reversals по Ethereum показывают спрос на коллы по всем срокам экспирации. Трейдеры открывают крупные бычьи позиции.

QCP Capital выделяет две ключевые стратегии:

Call Spread на сентябрь 2025 года

Стратегия представляет собой покупку опциона колл с ценой исполнения 3 400 долларов и одновременную продажу колла с страйком 3 800 долларов с экспирацией 26 сентября 2025 года. Трейдер получает прибыль, если цена Ethereum находится между этими уровнями на момент истечения, при этом максимальная прибыль ограничена разностью страйков.

Call Spread на декабрь 2025 года:

Аналогичная конструкция с покупкой колла 3 500 долларов и продажей колла 4 500 долларов с экспирацией 26 декабря 2025 года. Эта стратегия рассчитана на более значительный рост цены Ethereum к концу года.

Обе стратегии ограничивают как потенциальную прибыль, так и убытки, что делает их привлекательными для институциональных инвесторов, стремящихся к контролируемому риску.

Смена лидерства на рынке

Доминирование биткоина снизилось с 64% до 60% за прошлую неделю, поскольку первая криптовалюта испытывает трудности с преодолением уровня 121 000 долларов. Одновременно рыночная доля Ethereum выросла с 9,7% до 11,6%.

Аналитики QCP Capital считают, что если тенденция сохранится, волна сезона альткоинов продолжит набирать обороты. Фирма продолжает отслеживать сигналы рынка и обещает оперативно предоставлять актуальную аналитику.