Автор книг о криптовалюте и криптоэнтузиаст Адам Ливингстон (@AdamBLiv) рассказал, чем инвестиции в биткоин лучше покупки недвижимости
В своем X (бывшем «Твиттере») он опубликовал разбор , в котором сравнил вложения в жилье и BTC по доходности, издержкам, рискам и ликвидности. По его оценке, за последние десять лет биткоин значительно опередил американский рынок недвижимости по прибыли. При этом BTC-инвестиции, как он считает, связаны с меньшим количеством проблем и дают больше мобильности капитала.
Рассказали, как купить биткоин с карты
Почему покупка биткоина лучше инвестиций в недвижимость
Доходность. В долгом горизонте, по наблюдениям автора, цены на жилье в США росли в среднем на 6–8% годовых. С 2015 году жилье примерно удвоилось в цене, тогда как биткоин показал четырехзначную доходность. Автор также указывает на ориентир 70–80% среднегодовой доходности BTC за десятилетие, подчеркивая превосходство криптоактива над недвижимостью в этот период.
Транзакционные издержки. Покупка и продажа домов в США, как правило, сопровождаются совокупными расходами на уровне 5–10% стоимости объекта. В эту сумму входят агентские комиссии, страхование, налоги при переходе права, услуги кредитора, инспекция, оценка. Переводы в биткоине, по оценке автора, занимают минуты и обходятся значительно дешевле.
Постоянные расходы. Домовладельцы могут сталкиваться с ежегодными расходами в размере 1–3% от стоимости объекта. Дополнительно 0,3–2,5% составляют налоги на имущество в зависимости от локации, плюс страховка и капитальные ремонты. В случае с биткоином таких расходов нет.
Кредитное плечо и стоимость долга. На примере ипотеки в $400 тысяч под 7% Ливингстон отметил, что в первый год платежи в основном уходят на проценты (около $27 тысяч). Погашение тела кредита в этот период минимально. По его наблюдениям, даже ощутимый рост стоимости недвижимости часто нивелируют значительные выплаты банку.
Ликвидность. Продажа жилья обычно занимает много времени. Его тратят на показы, оферты, согласования и андеррайтинг. Биткоин торгуется круглосуточно и по всему миру. Выход из позиции занимает минуты, а иногда секунды.
Риски. При инвестировании в сдачу в аренду автор закладывает вероятность простоя на уровне 5–8% и необходимость дополнительного капитального ремонта, а также операционные риски, связанные с арендаторами и выселениями. Криптоинвестор же рискует потерять деньги при обвале рынка. При этом долгосрочные инвестиции, как показывают наблюдения, принесли прибыль всем инвесторам.
Политико‑регуляторные риски. Городские власти способны менять правила игры: зонирование, ограничения краткосрочной аренды, контроль ставок аренды, рост налогов. В противовес этому Ливингстон указывает на фиксированные параметры эмиссии биткоина и прозрачность его сети. При этом не стоит забывать о том, что BTC легален не во всех странах.
Налоговая специфика. Налог на имущество взимается постоянно, даже после погашения ипотеки, а продажа дома может повлечь налог на прирост капитала. В случае с BTC инвестор сам выбирает момент фиксации прибыли.
Выводы
Пост Ливингстона обращает внимание на дискуссию о том, какой класс активов лучше подходит для долгосрочного накопления капитала. Сторонники недвижимости указывают на утилитарную ценность жилья, доступ к долгосрочному кредиту с фиксированной ставкой и потенциальные налоговые льготы. Сторонники биткоина — на прозрачную денежную политику сети, высокую ликвидность и мобильность.
Выбор стратегии в итоге сводится к профилю риска инвестора и его целям: от диверсификации до фокусной ставки на один из классов активов.
Хотите стать частью большого и дружного сообщества BIC? Тогда подписывайтесь на нашу группу в «Телеграме» — там вас ждет общение с криптоэнтузиастами, помощь от наших экспертов и эксклюзивные комментарии опытных аналитиков.
