Отток $5,7 млрд. из стейблкоина сигнализирует о бычьем сдвиге: вот куда он направляется

Ключевые выводы:

• Отток $5,7 млрд. стабильных монет с централизованных бирж в июле. Самый большой за последние два года, при этом предложение USDT и USDC не сократилось, что свидетельствует о ротации капитала, а не о его выводе.
• Средства перетекают в Solana, Noble и EclipseMainnet, в то время как Ethereum и Arbitrum резко оттекают, что говорит о том, что “умные” деньги переориентируются на доходность и рост.
• Активность DeFi TVL и кошельков быстро растет, намекая на то, что чистые потоки стабильных монеток могут заложить основу для следующего крупного поворота в криптовалюте.

В июле с централизованных бирж ушло более $5,7 млрд. стабильных монеток. Это был самый большой отток стабильных монеток за последние два года, согласно данным, предоставленным компанией Sentora (ранее IntoTheBlock).

На первый взгляд, это может показаться плохим знаком. Но если посмотреть глубже, то это может быть сигналом к тому, что в мире зарождается что-то “бычье”.

Давайте разберемся, почему этот чистый поток стейблкоинов может быть ранним предупреждением о большом движении рынка и куда могут направиться эти деньги.

Самые большие оттоки стейблкоинов за последние 2 года

Стабильные монеты , такие как USDT и USDC, часто используются трейдерами для быстрого ввода и вывода криптовалют. Поэтому, когда отток стабильных монет с бирж резко возрастает, это обычно означает, что люди выводят эти монеты куда-то еще: может быть, в DeFi, может быть, в новые цепочки, а может быть, просто держат у себя.

В июле этот отток составил 5,7 миллиарда долларов. И все же, вот что важно: несмотря на то, что деньги уходят с бирж, мы не видим, чтобы эти стабильные монеты были выкуплены или сожжены. Это означает, что они не уходят из криптовалютного мира, их просто перемещают.

Общее предложение таких стабильных монет, как USDT и USDC, по-прежнему велико, что говорит о том, что это не панический уход. Это скорее сдвиг.

Даже график чистого потока всех стабильных монеток ERC-20 за один месяц показывает постоянный отрицательный чистый поток. Но это не резкое падение в стиле паники; оно стабильно. Это означает, что капитал движется, а не исчезает.

Куда уходят деньги?

Глядя на данные по мостам, мы видим четкую закономерность. Потоки Stablecoin направляются в сторону Ethereum и Arbitrum , которые продемонстрировали большой недельный отток – $233 млн. и – $153 млн. соответственно. С другой стороны, такие цепочки, как Noble (+$129 млн.), EclipseMainnet (+$112 млн.) и Solana (+$46,9 млн.), демонстрируют большой приток.

Модели мостов показывают движение средств – Источник: Defillama

Это показывает, что чистый поток stablecoin не просто падает с обрыва, он вращается. И то, куда он вращается, дает нам подсказку.

Solana, Avalanche и Arbitrum – все они продемонстрировали сильный рост в DeFi Total Value Locked (TVL) в этом месяце, увеличившись на +24,6%, +38,5% и +22,4%, соответственно.

Это означает, что в протоколы этих цепочек вкладывается больше денег, и это совпадает с тем, что мы наблюдаем в случае оттока стабильных монеток.

Таким образом, вместо того, чтобы эти стабильные монеты шли на биржи для покупки ключевых токенов, они, похоже, попадают в экосистемы, где могут приносить доход, быть заложены или использоваться для DeFi торговли.

Активность кошелька подтверждает тенденцию

Все больше кошельков также становятся активными. В Solana сейчас более 2,63 млн. активных кошельков, что на 3,5% больше всего за одну неделю. Avalanche вырос на 7,6%, а Base, L2 от Coinbase, вырос на 3,7% по сравнению с предыдущей неделей. Это не маленькие цифры.

Активность кошельков подтверждает, что приток стейблкоинов синхронизируется с ростом количества адресов в цепочках:- Источник: DeFillama

Это говорит нам о том, что пользователи не уходят. Они перемещаются. И они становятся более вовлеченными в те места, где крутятся деньги.

Таким образом, это еще раз подтверждает идею о том, что отток стабильных монеток больше похож на раннее позиционирование, чем на выход.

Это не первый раз, когда мы видим такое в стабильных монетах

Подобная картина чистого потока стабильных монеток случалась и раньше. В конце 2020 и начале 2023 года за большим оттоком стабильных монеток последовали крупные ралли по всему рынку.

Почему?

Потому что они часто отражают перераспределение капитала в пользу более агрессивных позиций, таких как ставки, выращивание урожая и ранние инвестиции в новые экосистемы L1. Так что, хотя еще слишком рано говорить наверняка, данные говорят о том, что мы, возможно, находимся на ранних стадиях еще одного большого сдвига.

Для трейдеров этот сдвиг в чистом потоке стейблкоинов и рост TVL в небольших цепочках означает одно: рынок, возможно, настраивается на ралли со стороны предложения. Когда USDT и USDC уходят с бирж, но остаются в криптовалюте, это снижает давление немедленных продаж и повышает вероятность бычьего импульса, если спрос увеличится.

И если этот капитал теперь будет припаркован в таких экосистемах, как Solana или Avalanche, то эти сети и их токены смогут получить наибольшую выгоду первыми.