Цена биткойна (BTC USD) демонстрирует признаки восстановления, несмотря на отрицательный розничный спрос

Биткойн (BTC USD ) киты накопили более 16 000 BTC за семь дней, в то время как розничный спрос стал отрицательным -5,7% на фоне жесткой ликвидности и пиковых признаков.

Модель “кит” отражает динамику начала августа, когда крупные инвесторы покупали ценовые провалы, а мелкие инвесторы продавали с убытками.

Криптовалютный аналитик Caueconomy определил такое поведение как классическое поглощение “buy the dip” во время падения цены Биткойна.

Тем не менее, на момент написания статьи цена Биткойна (BTC USD) была замечена на пути к восстановлению, поскольку за 2 часа она выросла на 3,9% и торговалась вблизи отметки $116K.

Однако до сегодняшнего дня розничный спрос составлял -5,7% , поскольку индивидуальные инвесторы продолжали отток с криптовалютных рынков.

Аналитик CryptoQuant Маартунн охарактеризовал розничных участников как “туристов криптовалютного рынка, пришедших на ажиотаж и ушедших, когда он утихнет”.

Розничный отток произошел одновременно с растущим давлением институциональных продаж. Биржевые фонды биткойнов (ETF) зафиксировали отток до 4 200 BTC.

В то же время, из Ethereum ETFs произошел массовый отток 111 000 ETH, что усилило более широкие рискованные настроения на рынках цифровых активов.

Данные о цепочке на этапе консолидации оставляют дверь открытой для различных сценариев, включая реальность, близкую к пиковой.

Биткойн (BTC USD) после исторического максимума: Восстановление следует за консолидацией?

Биткойн преодолел сопротивление в 120 000 долларов и достиг нового исторического максимума в 123 640 долларов на прошлой неделе, после чего импульс затормозился. По состоянию на момент печати BTC торговался на уровне $116 825,25.

В отчете Bitfinex Alpha отмечается , что ралли на прошлой неделе быстро сошло на нет из-за отсутствия макроэкономических катализаторов, что привело к резкому откату от пика к конусу , в результате чего BTC вернулся к минимумам локального диапазона.

Более высокие, чем ожидалось, данные по инфляции потребительских цен и цен производителей в США снизили аппетит к риску в отношении BTC, а осторожность распространилась на все классы активов.

Рынок вошел в фазу устойчивой консолидации, поскольку инвесторы заняли выжидательную позицию, взвешивая предстоящие макрокатализаторы.

Приток капитала демонстрировал признаки усталости даже тогда, когда Биткойн устанавливал новые максимумы. Реализованный капитал увеличивался всего на 6% в месяц в текущих условиях, что значительно ниже 13% в месяц, наблюдавшихся во время первоначального прорыва на $100 000 в конце 2024 года.

Этот более мягкий период притока капитала подчеркнул заметно меньший аппетит инвесторов к спросу на высоких ценовых уровнях.

Теперь, после всего этого ослабления импульса на прошлой неделе, когда Биткойн (BTC USD) на момент печати преодолел отметку в $116K, вопрос в том, сможет ли он поддержать это восстановление.

Пик денежной массы М2 угрожает ликвидности

Консолидация Биткойна совпала с сигналами о том, что денежная масса M2 в США может достигнуть пика в сентябре, что традиционно создает встречный ветер для рисковых активов.

Денежная масса М2 измеряет наличные деньги, расчетные депозиты и легко конвертируемые ближние деньги, служа ключевым показателем ликвидности для финансовых рынков.

Процессы пополнения Общего казначейского счета исторически вытягивают сотни миллиардов из финансовых систем в течение 2-4 месяцев.

Согласно анализу Delphi Digital, предстоящее пополнение грозит вытеснить с рынков 500-600 миллиардов долларов, пока Казначейство будет восстанавливать денежные резервы.

В результате ликвидность в криптовалютах может оказаться ограниченной, что усугубит период замедления.

Кредитное плечо определяет волатильность рынка

Активность на рынке фьючерсов ускорилась во время недавней коррекции, несмотря на приглушенную фиксацию прибыли на рынке.

Glassnode сообщает , что открытый интерес по фьючерсным контрактам на Биткойн (BTC USD) оставался на уровне 67 миллиардов долларов, при этом более 2,3 миллиардов долларов было выведено из оборота во время распродажи.

Совокупный объем ликвидаций по основным альткоинам достиг $303 млн. в день, что более чем в два раза превышает объем ликвидаций на фьючерсных рынках Биткоина.

Кроме того, открытый интерес альткоинов ненадолго достиг рекордной отметки в $60,2 млрд, а затем снизился на $2,6 млрд, поскольку цены скорректировались.

Доминирование биткоина (BTC USD) снизилось с 65% до 59% за два месяца, что свидетельствует об активном перераспределении капитала в пользу альтернативных активов.

Эта модель исторически совпадала с фазами ускорения спекуляций на более широких рынках.

В сочетании с другими показателями эти движения говорят о зрелости рынка, схожей с пиками предыдущих циклов.

Долгосрочные держатели получили уровни прибыли, сопоставимые с прошлыми эйфорическими фазами, а ценовые действия Биткойна повторяли предыдущие модели, когда исторические максимумы достигались на два-три месяца позже текущего позиционирования.

Реализованные убытки достигали $112 млн. в день во время локального спада, оставаясь в пределах типичных диапазонов, наблюдаемых во время коррекции бычьего рынка.

Этот показатель говорит о том, что спад еще не сильно подорвал доверие инвесторов.

В результате возникает комбинация повышенного левереджа, моделей фиксации прибыли и спекулятивной интенсивности, характерных для исторически зрелых фаз рынка.

Однако каждый цикл несет в себе уникальные черты, и Биткойн может не соответствовать фиксированным временным чертежам предыдущих периодов.