Bitget App
Торгуйте разумнее
Купить криптоРынкиТорговляФьючерсыEarnWeb3ПлощадкаПодробнее
Торговля
Спот
Купить и продать криптовалюту
Маржа
Увеличивайте капитал и эффективность средств
Onchain
Безграничные возможности торговли.
Конвертация и блочная торговля
Конвертируйте криптовалюту в один клик без комиссий
Обзор
Launchhub
Получите преимущество заранее и начните побеждать
Скопировать
Копируйте элитного трейдера в один клик
Боты
Простой, быстрый и надежный торговый бот на базе ИИ
Торговля
Фьючерсы USDT-M
Фьючерсы с расчетами в USDT
Фьючерсы USDC-M
Фьючерсы с расчетами в USDC
Фьючерсы Coin-M
Фьючерсы с расчетами в криптовалютах
Обзор
Руководство по фьючерсам
Путь от новичка до профессионала в торговле фьючерсами
Акции по фьючерсам
Получайте щедрые вознаграждения
Bitget Earn
Продукты для легкого заработка
Simple Earn
Вносите и выводите средства в любое время, чтобы получать гибкий доход без риска
Ончейн-Earn
Получайте прибыль ежедневно, не рискуя основной суммой
Структурированный Earn
Надежные финансовые инновации, чтобы преодолеть рыночные колебания
VIP и Управление капиталом
Премиум-услуги для разумного управления капиталом
Займы
Гибкие условия заимствования с высокой защитой средств
Подробный разбор обновления AAVE V4: модульная перестройка кредитования, сможет ли старый токен пережить новый расцвет?

Подробный разбор обновления AAVE V4: модульная перестройка кредитования, сможет ли старый токен пережить новый расцвет?

BlockBeatsBlockBeats2025/08/27 20:43
Показать оригинал
Автор:BlockBeats

Это обновление V4, возможно, позволит нам увидеть его огромный потенциал для конкуренции в сфере DeFi в будущем, а также понять причины постоянно растущего объёма его деятельности.

Оригинальное название: «Подробный разбор обновления AAVE V4: модульная трансформация кредитования, сможет ли старый токен обрести новую жизнь?»
Автор: Сань, Deep Tide TechFlow


Вечером 25-го числа основатель AAVE Stani объявил о скором запуске AAVE V4, что мгновенно привлекло большое внимание и вызвало бурные обсуждения. В то же время спор между AAVE и WLFI по поводу предложения о распределении 7% токенов также вызвал широкий резонанс на рынке.


Подробный разбор обновления AAVE V4: модульная перестройка кредитования, сможет ли старый токен пережить новый расцвет? image 0


В одночасье все внимание рынка сосредоточилось на AAVE — этом старейшем кредитном протоколе.


Хотя спор между AAVE и WLFI пока не получил окончательного разрешения, за этим «шумным спектаклем» просматривается другая картина — «новые токены приходят и уходят, а AAVE остается непоколебимым».


С появлением все большего количества новых токенов и ростом спроса на кредитование токенов на блокчейне, у AAVE, безусловно, есть прочная фундаментальная база и катализаторы для роста.


Возможно, это обновление V4 позволит нам понять, в чем заключается мощная конкурентоспособность AAVE в будущем DeFi и почему объемы его бизнеса продолжают расти.


От кредитного протокола к инфраструктуре DeFi


Когда мы обсуждаем AAVE V4, прежде всего нужно понять ключевой вопрос: почему рынок ожидает этого обновления?


С 2017 года, начиная с ETHLend и до сегодняшнего DeFi-гиганта с TVL в 38,6 миллиардов долларов, как старейший протокол, каждое обновление AAVE на самом деле было оптимизацией, и каждое из них в той или иной степени влияло на ликвидность и механики работы активов в блокчейне.


История версий AAVE — это, по сути, история эволюции кредитования в DeFi.


В начале 2020 года, когда был запущен V1, общий объем заблокированных средств в DeFi составлял менее 1 миллиарда долларов. AAVE заменил модель P2P на пул ликвидности, превратив кредитование из «ожидания совпадения» в «мгновенное исполнение». Это изменение помогло AAVE быстро завоевать долю рынка.


V2 был запущен в конце 2020 года, его основными инновациями стали flash loans и токенизация долга. Flash loans породили экосистему арбитража и ликвидаций, став важным источником дохода для протокола. Токенизация долга позволила передавать позиции, подготовив почву для будущих агрегаторов доходности. V3 2022 года сделал ставку на кроссчейн-взаимодействие, позволив большему количеству активов попасть в AAVE и став коннектором мультицепной ликвидности.


Более того, AAVE уже стал ценовым ориентиром. При проектировании процентных ставок DeFi-протоколы всегда ориентируются на кривую спроса и предложения AAVE. Новые проекты при выборе коэффициента залога также сверяются с параметрами AAVE.


Однако, несмотря на то, что это инфраструктура, ограничения архитектуры V3 становятся все более очевидными.


Главная проблема — фрагментация ликвидности. Сейчас у AAVE на Ethereum TVL составляет 6 миллиардов долларов, на Arbitrum — всего 440 миллионов, на Base — еще меньше. Каждая сеть — это отдельное королевство, средства не могут эффективно перемещаться. Это не только снижает эффективность капитала, но и ограничивает развитие небольших сетей.


Вторая проблема — барьер для инноваций. Любая новая функция должна проходить полный процесс управления, от предложения до реализации часто проходят месяцы. В условиях быстрого развития DeFi такая скорость явно не соответствует требованиям рынка.


Третья проблема — невозможность удовлетворить потребности в кастомизации. Проекты RWA требуют KYC, GameFi — залога в виде NFT, институциональные инвесторы — изолированных пулов. Унифицированная архитектура V3 с трудом справляется с такими различиями: либо поддерживать все, либо ничего, без промежуточных вариантов.


Вот главная задача, которую должен решить V4: как превратить AAVE из мощного, но негибкого продукта в гибкую и открытую платформу.


Обновление V4


Согласно уже опубликованной информации, основное направление улучшений V4 — это внедрение «единого слоя ликвидности» (Unified Liquidity Layer) и использование модели Hub-Spoke для изменения существующего технического дизайна и даже бизнес-модели.


Подробный разбор обновления AAVE V4: модульная перестройка кредитования, сможет ли старый токен пережить новый расцвет? image 1

Источник изображения: @Eli5DeFi


Hub-Spoke: решение задачи «и то, и другое»


Проще говоря, Hub аккумулирует всю ликвидность, а Spoke отвечает за конкретные бизнес-процессы. Пользователь всегда взаимодействует через Spoke, при этом каждый Spoke может иметь свои собственные правила и параметры риска.


Что это значит? Это значит, что AAVE больше не нужно обслуживать всех по одним и тем же правилам — разные Spoke могут обслуживать разные потребности.


Например, Frax Finance может создать отдельный Spoke, принимающий только frxETH и FRAX в качестве залога и устанавливающий более агрессивные параметры; одновременно «институциональный Spoke» может принимать только BTC и ETH, требовать KYC, но предлагать более низкие ставки.


Два Spoke используют ликвидность одного и того же Hub, но риски между ними изолированы.


Гениальность такой архитектуры в том, что она решает задачу «и то, и другое». И глубокая ликвидность, и изоляция рисков; и централизованное управление, и гибкая настройка. Раньше это было несовместимо в AAVE, но модель Hub-Spoke позволяет им сосуществовать.


Механизм динамической премии за риск


Помимо архитектуры Hub-Spoke, V4 также внедряет механизм динамической премии за риск, который меняет способ установления процентных ставок по займам.


В отличие от унифицированной модели ставок V3, в V4 процентная ставка динамически корректируется в зависимости от качества залога и рыночной ликвидности. Например, такие высоколиквидные активы, как WETH, получают базовую ставку, а более волатильные активы, такие как LINK, должны платить дополнительную премию. Этот механизм реализован с помощью смарт-контрактов, что не только повышает безопасность протокола, но и делает стоимость заимствования более справедливой.


Умные аккаунты


Функция умных аккаунтов в V4 делает операции пользователей более эффективными. Раньше пользователям приходилось переключать кошельки между разными сетями или рынками, управление сложными позициями было трудоемким. Теперь умные аккаунты позволяют управлять мультицепными активами и стратегиями кредитования через один кошелек, сокращая количество действий.


Пользователь может в одном интерфейсе корректировать залог WETH на Ethereum и заем на Aptos, не совершая ручных кроссчейн-переводов. Такой упрощенный опыт делает участие в DeFi проще как для мелких пользователей, так и для профессиональных трейдеров.


Кроссчейн и RWA: расширение границ DeFi


V4 реализует мгновенное кроссчейн-взаимодействие через Chainlink CCIP, поддерживает Aptos и другие не-EVM-сети, позволяя большему количеству активов бесшовно подключаться к AAVE. Например, пользователь может заложить активы на Polygon и взять кредит на Arbitrum — все в рамках одной транзакции. Кроме того, V4 интегрирует реальные активы (RWA), такие как токенизированные гособлигации, открывая новые пути для институциональных средств в DeFi. Это не только расширяет охват активов AAVE, но и делает рынок кредитования более инклюзивным.


Реакция рынка


Хотя на этой неделе AAVE, как и весь крипторынок, пережил резкое падение, его сегодняшнее восстановление оказалось заметно сильнее, чем у других ведущих DeFi-проектов.


За 24 часа после обвала рынка объем торгов токеном AAVE по всему интернету достиг 18,72 миллиона долларов, что значительно выше, чем у Uni (7,2 миллиона долларов) и Ldo (3,65 миллиона долларов). Это отражает позитивную реакцию инвесторов на инновации протокола, а рост торговой активности дополнительно усиливает ликвидность.


TVL еще нагляднее отражает степень признания рынка: по сравнению с началом августа TVL AAVE в этом месяце вырос на 19% и достиг исторического максимума, приблизившись к отметке 7 миллиардов долларов, заняв первое место по TVL в сети ETH. Этот рост значительно опережает средний уровень DeFi-рынка, а увеличение TVL также подтверждает эффективность стратегии поддержки мультиактивов в AAVE V4, возможно, указывая на то, что институциональные средства уже начали поступать.


Подробный разбор обновления AAVE V4: модульная перестройка кредитования, сможет ли старый токен пережить новый расцвет? image 2


По данным TokenLogic, чистые активы AAVE достигли нового максимума в 132,7 миллиона долларов (без учета токенов AAVE), увеличившись примерно на 130% за последний год.


Подробный разбор обновления AAVE V4: модульная перестройка кредитования, сможет ли старый токен пережить новый расцвет? image 3


Что касается данных в блокчейне, по состоянию на 24 августа открытые позиции на AAVE превысили 430 миллионов долларов, что является максимумом за последние шесть месяцев.


Подробный разбор обновления AAVE V4: модульная перестройка кредитования, сможет ли старый токен пережить новый расцвет? image 4


Помимо наглядных данных, это обновление AAVE также вызвало широкое обсуждение в сообществе. На данный момент предварительная информация о V4 получила большую поддержку и признание, особенно в части использования капитала и компонуемости DeFi, что открывает для рынка новые возможности и потенциал.


Подробный разбор обновления AAVE V4: модульная перестройка кредитования, сможет ли старый токен пережить новый расцвет? image 5


Make DeFi great again


Судя по уже раскрытым обновлениям, это обновление AAVE, скорее всего, выведет рынок DeFi на новый уровень. Модульная архитектура, кроссчейн-расширение и интеграция RWA не только разожгли энтузиазм рынка, но и способствовали росту цены и TVL.


Похоже, что и сам основатель Stani полон уверенности в том, как обновление V4 повлияет на сектор DeFi.


Подробный разбор обновления AAVE V4: модульная перестройка кредитования, сможет ли старый токен пережить новый расцвет? image 6


Возможно, в недалеком будущем AAVE, воспользовавшись «попутным ветром» ликвидности, принесенным бычьим рынком криптовалют, взлетит к новым вершинам и откроет безграничные возможности.


0

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.
APR до 12%. Аирдропы новых токенов.
Внести!

Вам также может понравиться

Децентрализованный агрегатор обмена Solana, Jupiter, представляет Ultra v3 с улучшенным исполнением сделок, защитой от MEV и поддержкой "без газа"

Ultra v3 предлагает защиту от sandwich-атак, которая в 34 раза эффективнее, «лидирующую в отрасли производительность» в отношении проскальзывания и комиссии за исполнение, которые до 10 раз ниже. Обновленный протокол «бесшовно интегрирован» во все продукты Jupiter, включая мобильные и десктопные приложения, а также API и Pro Tools.

The Block2025/10/18 01:29
Децентрализованный агрегатор обмена Solana, Jupiter, представляет Ultra v3 с улучшенным исполнением сделок, защитой от MEV и поддержкой "без газа"

CZ дал важный совет по безопасности компаниям, управляющим цифровыми активами BNB

CZ из Binance заявил, что теперь для любого проекта BNB DAT, который хочет получить инвестиции от YZi Labs, обязательным шагом является использование стороннего кастодиана.

Coinspeaker2025/10/18 01:02

Анализ цены PEPE: Джеймс Уинн снова открывает длинную позицию после ликвидации PEPE на $53 млн

PEPE резко упал на фоне общей слабости крипторынка, при этом общий объем ликвидаций фьючерсов превысил $1.2 миллиарда. Активность китов указывает на бычьи настроения, несмотря на то, что технические индикаторы сигнализируют о дальнейшем риске снижения.

Coinspeaker2025/10/18 01:02
Анализ цены PEPE: Джеймс Уинн снова открывает длинную позицию после ликвидации PEPE на $53 млн